指数增强基金行业趋势 - 2025年开年以来公募基金行业掀起指数增强基金布局热潮，年内共有52只增强指数型基金上报，较去年同期17只大增206%，创历史同期最高纪录 [1][2] - 年内已有32只指增基金成立，合计发行规模达170.88亿元，远超2024年同期的18亿元 [2] - 参与主体从13家管理人扩展至37家，中小公募占比显著提升 [3] 市场驱动因素 - A股市场波动加剧，投资者对兼具透明性与超额收益潜力的工具需求上升 [3] - 中小公募选择以场外指数增强产品为突破口，避开与头部机构的直接竞争，发挥量化模型构建的差异化优势 [3] - 政策与产品创新推动申报热潮，3月以来包括科创综指增强基金、中证A500指数增强策略ETF在内的多只产品集中获批 [4] 量化技术发展 - AI与大数据的深度融合使得多因子模型、机器学习算法逐渐成为行业标配 [5] - 天弘基金的指数增强策略在传统多因子策略基础上深度融合机器学习算法，并构建跨时域集成模型以捕捉不同时期的超额收益 [5] - 海富通基金使用树模型和神经网络处理非线性信息，基于5到10年历史数据借助机器学习与深度学习算法预测股价走势 [6] 未来市场展望 - 随着被动投资持续火热，指数增强型基金有望不断扩容，全市场指数增强基金规模占比仍很低，相较于成熟市场存在显著提升空间 [7] - 基金公司加速布局多元化标的指数，除传统宽基指数外，主题型、策略型指数的增强产品陆续涌现 [7] - 2024年全市场71%的指数增强基金跑赢了指数，整体平均超额收益为2.13%，其中中证500指增平均实现超额2.36% [8] 行业竞争格局 - 指数增强基金更多是靠长期业绩取胜，各家基金公司比拼的是长期超额收益能力 [8] - 布局指数增强基金是中小基金公司差异化发展的思路之一，相较于完全被动的指数投资，指数增强产品若能提高超额收益的持续性将成为被动投资的重要补充 [8]