一、背景与目标 在政策层面，监管部门正通过一系列改革措施推动市场规范化发展。2025 年 7 月 30 日，银登中心发布 《关于优化不良资产转让业务公告期的通知》，将符合条件的个贷不良资产包挂牌公告期从 10 个工作日 缩短至 5 个工作日，大幅提升了交易效率。同时，个人破产制度在深圳、浙江等地的试点深化，以及《地 方资产管理公司监督管理暂行办法》的出台，都在重塑市场参与主体的竞争格局。 本报告旨在深入分析个贷不良投资市场的发展机遇与趋势，系统梳理评估尽调的实务要点，为投资者、金 融机构和专业服务机构提供决策参考。报告将从市场环境、参与主体、技术创新、风险控制等多个维度展 开分析，并结合最新的政策动态和市场数据，揭示行业发展的内在规律和未来方向。 二、市场环境与政策演变 2.1 监管政策的重大突破 2025 年，个贷不良投资市场迎来了一系列具有里程碑意义的政策突破。最引人注目的是银登中心 7 月 30 日发布的 "730 新政"，该政策通过制度创新构建了出让方与受让方的利益平衡点。根据新规，满足特定条 件的不良资产转让项目可享受公告期减半待遇：出让方需至少在竞价日前 15 个工作日发布招商公告，转 让公告资产 ...

行业背景 - 美国家庭债务总额高达18万亿美元，每个家庭平均负债13.74万美元（约100万人民币）[4][5] - 2025年一季度美国家庭债务逾期率达到4.3%，学生贷款严重逾期率飙升至8%[7] - 传统银行催收行业效率低下，依赖人工拨号和纸质记录，面临高成本和合规风险[2][8] 公司产品与技术 - 公司推出多语言（英、西、葡、越）AI语音催收Agent，通过语音、短信、网页等多渠道进行催收对话[11] - AI系统能基于借款人历史互动记录自动调整话术与联系时机，并具备谈判意识，测试不同策略以达成还款方案[11][12] - 产品将合规性嵌入代码，熟读包括CFPB、FDCPA在内的多项法规，并依据各州法律动态调整催收行为[16][17] 运营成效与市场表现 - AI催收使平均通话时间缩短14%，每天能处理40万通电话，提供7*24小时服务[15] - 借款人支付完成率提高22%，挂断率减少17%，同时帮助客户一年节省1200万美元合规支出[2][15][24] - 上线18个月即实现年收入1400万美元，完成6000万美元融资后估值达3.5亿美元[2][20] 商业模式与发展战略 - 公司从汽车贷款市场切入，该市场占美国消费债务约9%，具有借款人资料标准化、催收节点明确的特点[21] - 通过与Westlake等标杆客户合作，在一年内处理了超10亿美元贷款交易，服务超300万独立借款人[23] - 长远目标是成为美国贷款行业的“记录系统”，并将模式延伸至反洗钱、保险理赔等更多高合规场景[25][26]