行业整体表现 - 2024年机械行业营业收入为24389.96亿元，同比增长4.97%，归母净利润为1291.17亿元，同比降低12.47% [2] - 2024年机械行业毛利率水平23.50%，同比降低0.98个pct，净利率水平5.29%，同比下降1.05个pct [2] - 存货周转率同比提升0.52%，应收账款周转率同比下降3.54%，经营性现金流占营收比重同比提升0.41个pct [2] 细分板块表现 - 2024年半导体装备/船舶海工/使用类设备营收同比增速32.90%/23.08%/18.76%，归母净利润增速13.39%/74.84%/4.17% [1][3] - 2025Q1半导体装备/船舶海工/使用类设备业绩同比增速38.60%/164.08%/19.94% [1][3] - 工程机械行业2025Q1营收/业绩同比增速10.29%/31.52%，较2024Q1增速分别提升6.01/21.23个pct [1][3] 投资组合与推荐 - 重点组合包括华测检测、柏楚电子、奕瑞科技、汇川技术、绿的谐波等 [4] - 5月金股推荐龙溪股份、金帝股份、恒立液压、应流股份、鼎阳科技、广电计量 [4] 长期投资主线 - 新兴市场成长方向：人形机器人、AI基建-燃气轮机、智能焊接机器人、煤化工设备行业等 [5] - 出口加速方向：工程机械、商用餐饮设备、注塑机、石化设备、油气设备等 [6] - 存量更新及进口替代方向：船舶、轨交设备、核电设备、电子测量仪器、实验分析仪器、半导体设备等 [6]