中东主权财富基金A股持仓概况 - 截至今年一季度末，阿布达比投资局与科威特政府投资局合计重仓持有A股市值接近218亿元 [1] - 阿布达比投资局重仓持有66家A股公司，合计重仓市值达195.24亿元，科威特政府投资局重仓持有11家A股公司，合计重仓市值为22.38亿元 [1][3][8] 阿布达比投资局持仓动态与配置方向 - 阿布达比投资局一季度加仓动作明显，其重仓持股数量从2025年末的2.53亿股增至11.51亿股，重仓市值从60.39亿元增至195.24亿元 [3] - 加仓方向聚焦高端制造龙头，重点增持了巨人网络（1900.74万股）、长高电新（205.53万股）、涪陵榨菜（140万股）和深圳机场（130.55万股） [4][5] - 新进重仓了紫金矿业、立讯精密、万华化学、京东方A、三一重工、三环集团、生益科技等硬件设备与机械领域公司 [6] - 硬件设备与机械板块是其主要押注方向，持仓市值前十的个股中有7家属于这两个领域，例如紫金矿业（46.26亿元）、立讯精密（17.63亿元）、万华化学（14.97亿元） [7][8] 科威特政府投资局持仓动态 - 科威特政府投资局一季度操作相对谨慎，其持仓市值较2025年末减少了约25% [8] - 该主权基金进行了调仓换股，新进重仓了恒运昌、德力佳、赛轮轮胎等公司，并增持了松原安全、巨星科技、运达股份，同时减仓了东方雨虹、贝泰妮、飞科电器 [9] 中东资金配置中国资产的宏观趋势与路径 - 中东主权财富基金对亚太地区的资产配置比例显著提升，2025年前九个月，海湾地区主权财富基金在全球部署的约560亿美元中，约40%（约224亿美元）投向了亚洲 [11] - 亚洲在海湾国家主权财富基金中的占比从2022年的12%上升至2025年的17% [11] - 沙特公共投资基金和阿布达比投资局在2024年至2026年间策略转向，从传统的欧美配置转向更积极的亚太（尤其是中国）股权与产业投资 [11] - 中东资本增配中国资产可能遵循“产业合作先行、离岸资产试水、权益配置跟进”的顺序，而非直接大规模流入A股二级市场 [1][12] - 其投资目标具有国家战略属性，旨在服务本国产业升级，重点领域包括新能源、储能、人工智能等，中国在这些领域具有显著优势，被视为战略合作伙伴 [13]

证券研究报告 | 2026年05月08日 热点追踪周报 由创新高个股看市场投资热点（第 242 期） 乘势而起：市场新高趋势追踪：截至 2026 年 5 月 8 日，上证指数、深证成 指、沪深 300、中证 500、中证 1000、中证 2000、创业板指、科创 50 指数 250 日新高距离分别为 0.06%、0.50%、0.58%、0.03%、0.00%、0.00%、0.96%、 2.29%。中信一级行业指数中通信、机械、电子、基础化工、纺织服装行业 指数距离 250 日新高较近，食品饮料、消费者服务、银行、商贸零售、综合 金融行业指数距离 250 日新高较远。概念指数中，华为平台、工业母机、电 子设备和仪器、可转债正股、万得微盘股日频等权、5G、万得全 A 等概念指 数距离 250 日新高较近。 见微知著：利用创新高个股进行市场监测：截至 2026 年 5 月 8 日，共 912 只股票在过去 20 个交易日间创出 250 日新高。其中创新高个股数量最多的 是电子、机械、基础化工行业，创新高个股数量占比最高的是电子、通信、 煤炭行业。按照板块分布来看，本周科技、制造板块创新高股票数量最多； 按照指数分布 ...

主要市场及行业指数表现 过去一个月，国内主要市场指数普涨，中证 1000、国证 2000、中证 500、沪深 300、上证 50 分别上涨 10.00%、9.65%、 9.61%、8.03%、5.64%，分别下跌。行业指数上涨偏多，在中信一级行业中有 25 个行业上涨，电子、通信、机械、基 础化工、建材等行业指数涨幅靠前，其中电子行业指数涨幅最大，月涨幅达 26.66%。交通运输、食品饮料、消费者服 务的行业指数涨跌幅靠后，月涨跌幅分别为-0.98%、-1.18%、-2.24%。 行业因子与行业轮动策略表现 四月因子表现整体较好，盈利、估值动量、分析师预期和调研活动因子 IC 值表现较好，分别达到 50.79%、59.46%、 49.80%和 18.50%；多空收益方面，盈利、估值动量和分析师预期因子分别达到 9.89%、8.99%和 10.34%；在多头超额 收益方面也是以上因子表现较好，分别达到 7.25%、6.27%和 7.18%。今年全年来看，盈利、估值动量、分析师预期和 调研活动因子 IC 均值分别达到 22.35%、23.41%、15.31%和 12.62%，带来正向贡献；多头超额收益同样是盈利、 ...

联合研究丨组合推荐 [Table_Title] 金融制造行业 5 月投资观点及金股推荐 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 长江金融行业（地产、银行、非银）和制造行业（电新、机械、环保、轻工、军工）2026 年 5 月投资观点及金股推荐。 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 于博 赵智勇 SAC：S0490514040001 SAC：S0490520090001 SAC：S0490517110001 SFC：BQK482 SFC：BUX667 SFC：BRP550 王贺嘉 蔡方羿 徐科 SAC：S0490520110004 SAC：S0490516060001 SAC：S0490517090001 SFC：BUX462 SFC：BUV463 SFC：BUV415 刘义 吴一凡 马祥云 SAC：S0490520040001 SAC：S0490519080007 SAC：S0490521120002 SFC：BUV416 SFC：BUV596 SFC：BUT916 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 13 ...

文章核心观点 - 2026年第一季度，券商调仓动作明显，超过一半的上市券商主动增加了权益类风险敞口，同时也有部分券商选择主动压降[2][5][6] - 券商一季度重仓股变动显示，其重点布局方向聚焦于优势制造赛道，同时兼顾高股息资产；增持与减持行为则分别反映了对特定行业的看好与盈利兑现需求[3][4] 券商一季度重仓股整体情况 - 共有41家券商出现在297只上市公司股票的前十大股东名单中，其中新进布局125只，增持69只，减持86只[2] 券商新进与增持重点方向 - **新进重仓股行业分布**：在新进的128只股票中，超过60%来自制造业，主要涉及机械、电气设备、汽车与零配件、硬件设备等优势制造赛道[3] - **新进重仓股具体案例**：国泰海通证券新进6.26亿元中航沈飞，中信证券新进3.94亿元华通线缆，申万宏源证券新进3.38亿元新产业[3] - **高股息方向亦受青睐**：石油石化、公用事业及银行类标的同样被新进，如国信证券新进13.84亿元中国石化，东吴证券新进9.34亿元成都银行，国泰海通证券新进2.98亿元申能股份和2.19亿元华能蒙电[3] - **增持重仓股行业分布**：在69只增持股中，机械、硬件设备、汽车与零配件是券商加仓较多的方向，合计19只，占比27.54%；另有5只食品饮料股票、5只交通运输股票、4只公用事业股票获得加仓[3] - **增持行为分析**：部分增持伴随持仓市值下降，显示存在补仓情况，例如中信建投证券增持144.62万股牧原股份但持仓市值环比减少2.69亿元，国信证券增持37.89万股妙可蓝多但持仓市值环比减少1.12亿元[3] 券商减持重点方向 - **减持重仓股行业分布**：在86只减持股中，个股主要集中在交通运输（8只）、化工（8只）、生物医药（6只）、公共事业（5只）、有色金属（5只）等方向，显示资金存在盈利兑现或高低切换需求[4] 券商自营权益风险敞口变化 - **整体趋势**：43家上市券商中有23家“自营权益类证券及证券衍生品/净资本”指标在一季度环比提升，显示行业整体增加了权益类风险敞口[5] - **显著提升案例**：有8家券商该指标环比增加超过5个百分点，例如华林证券从6.47%提升12.76个百分点至19.23%，南京证券从19.73%提升10.8个百分点至30.53%[5] - **提升原因分析**：从净资本数据看，指标提升更可能源于券商看好后市而主动加仓或持有盈利资产，而非股市回调导致的资产减值[5] - **主动压降案例**：也有券商选择主动压降权益配置比例，共有8家券商该指标环比减少超过5个百分点，例如华泰证券从56.81%降低13.99个百分点至42.82%，国海证券从11.92%降低9.6个百分点至2.32%[6] - **压降原因分析**：指标超过40%的8家券商中有6家选择主动压降，可能是出于风险控制考虑，将前期盈利落袋为安[6]

以下文章来源于创业板观察 ，作者吴雨其 从机构拆分看，阿布达比投资局是这一轮中东主权财富基金增持A股的主要变量。 创业板观察 . 创业板观察致力于发布深交所创业板的市场发展、政策变化、监管导向、上市企业动态等的及时信息，提供有价值的市场资讯。 一季度，中东局势的反复扰动，一度让全球资金流向成为市场关注焦点。彼时，关于中东资金可能撤离风险资产、流向更安全市场的讨论并 不少见。随着上市公司一季报披露完毕，中东主权财富基金在A股的最新持仓也随之浮出水面。 从已进入上市公司前十大流通股东名单看，中东主权财富基金一季度在A股的动作并不低调。 Wind数据显示， 截至2026年一季度末，阿布 达比投资局、科威特政府投资局合计出现在77条A股前十大流通股东持仓记录中，合计持仓市值达217.62亿元。 与2025年末相比，持仓记 录增加33条，合计持仓市值增加127.50亿元，增幅约141.48%。 在这些新增名单中，既有紫金矿业、万华化学、三一重工这样的资源品和制造业龙头，也有立讯精密、京东方A、TCL科技、生益科技等硬 件设备链条公司。 一位外资研究人士对记者表示，主权财富基金的季度持仓披露通常只能观察到进入前十大流通股 ...

21世纪经济报道记者 刘夏菲 随着A股上市公司一季报披露收官，券商机构的最新调仓路径清晰浮现。 整体来看，券商对不同板块的持仓集中度差异较为显著。机械、化工、硬件设备等科技成长赛道有多只 个股获得券商青睐，但整体布局呈现"广而散"特征：重仓个股数量多、单只标的持仓市值相对分散。非 银金融、银行等金融板块则呈现 "少而重"的特点：重仓个股集中，单只持仓市值高，多为长期配置的 底仓。 Wind数据显示，截至3月31日，共有50家券商机构（含证券公司及其投资子公司、另类投资子公司等） 出现在315家A股上市公司前十大流通股股东名单中，合计持仓市值超715亿元（以一季度末收盘价计 算）。 21世纪经济报道记者梳理发现，整体来看，券商在不同行业间的配置分化显著：科技成长板块"广撒 网"，分散布局以挖掘成长潜力；金融板块"压重仓"，集中长期持有以锁定稳健收益。 增持方向上，高股息、涨价周期与高成长三条主线并行，防御与进取兼顾。与此同时，部分前期涨幅较 大的个股遭遇券商减持，或为兑现收益、落袋为安。例如自去年下半年以来股价持续"狂飙"的光模块巨 头新易盛，就在一季度遭中信证券减持244.05万股；但中信证券的期末持股数量仍 ...

证券研究报告·策略报告·策略深度报告 策略深度报告 20260507 5 月度金股：聚焦新能源与科技 2026 年 05 月 07 日 [4Table_Summary] 月市场呈现出显著的结构性分化特征。随着资本市场逐步对地缘冲突脱 敏，全球股市迎来反弹，A 股投资者风险偏好显著改善，科技领域的光通 信板块再度走出趋势性行情，多只核心标的年内实现翻倍。但与之形成鲜 明对比的是，多数板块表现依然偏弱，市场呈现分化格局，微观交易结构 的拥挤化引发市场担忧。 ◼ 进入 5 月，宏观层面的核心关注点集中在以下两大方面： 一是油价或维持高位运行。当前市场对地缘冲突的情绪交易已趋于钝化， 定价逻辑转向现实基本面。近期油价的期现结构收敛、期货向现货靠拢， 反映中短期供需缺口的定价正在显化。伊朗储油空间日渐告急，若储油设 施最终饱和，将被迫减产甚至停产，对老油田造成不可逆损害；同时美伊 谈判前景仍不明朗，僵局持续。综合判断，5 月油价下行空间有限，或维 持相对高位，且中长期中枢难以回落至美伊冲突前水平。 二是高油价对经济的传导效应将在数据层面显现。5 月上中旬将公布 4 月 美国通胀数据，3 月 CPI 同比已现抬头迹象，而 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年4月美伊达成临时停火协议局势缓和预期增强 A股上涨 债市全面走强 美股大幅上涨 油价上涨 贵金属下跌 重仓电子、通信、机械等行业的基金表现较优 [2][6][7] 根据相关目录分别进行总结 2026年4月资本市场回顾 股票市场 美伊停火协议使A股上涨 电子、通信等AI产业链表现优 受AI算力需求等因素驱动 电子、通信等科技行业 机械设备板块 玻纤板块上涨 截至4月30日 上证综指涨5.66% 深证成指涨12.09% 成长风格优于价值 31个申万一级行业中28个上涨 电子、通信等行业涨幅居前 食品饮料、交通运输和银行下跌 [10][11] 债券市场 债市情绪先抑后扬 美伊冲突影响减弱后步入流动性驱动阶段 资金面宽松使债市全面走强 1年期和10年期国债、国开债到期收益率下行 信用债收益率下行 主要指数中 中债总净价等指数有涨有跌 中证转债指数上涨 睿创转债等个券表现优 [12] 海外市场 地缘风险缓和叠加AI算力需求爆发 美股大幅上涨 科技股领涨 欧洲各主要市场和亚太市场整体上涨 受中东局势影响 石油价格上涨 贵金属下跌 [13] 2026年4月基金业绩回顾 股混基金 股票型基金上涨9.17% 指数股票型基金涨8.86% 主动股票开放型基金涨10.62% 主动混合开放型基金涨9.26% 重仓电子、通信、机械设备等行业的基金和芯片、通信等主题指数基金表现优 [15] 债券基金 债券型基金上涨0.75% 指数债券型基金涨0.34% 主动债券开放型基金涨0.80% 偏债债券型基金涨1.73% 可转债债券型基金涨8.51% 准债债券型基金涨0.82% 纯债债券型基金涨0.32% 长期摊余成本法债券型基金涨0.10% 可转债基金和偏债债券基金表现优 纯债债基中长久期债券表现好 [16] 货币基金 年化收益率为1.10% 较上月下跌 [17] QDII基金 QDII股混型基金整体上涨7.86% 部分主投半导体、高端制造等主题基金表现不错 QDII债券型基金走平 [18]

走向盛夏，走出新高 [Table_Authors] 方奕(分析师) 国泰海通策略 2026 年 5 月金股组合 本报告导读： 增量资金入市、资本市场改革与转型提振预期有望再度共振。展望盛夏，中国股市 有望走出新高，新兴科技是主线，价值也会有春天。 投资要点： 请务必阅读正文之后的免责条款部分 | | 021-38031658 | | --- | --- | | | fangyi2@gtht.com | | 登记编号 | S0880520120005 | | | 苏徽(分析师) | | | 021-38676434 | | | suhui@gtht.com | | 登记编号 | S0880516080006 | [Table_Report] 相关报告 科技领航：补短板与新基建协同发力 2026.05.05 扩容机遇：港股通入通掘金指南 2026.04.28 主题投资热度回升，国产算力有望接力 2026.04.26 Q1 基金动向：增配 AI、出海与周期 2026.04.24 科技景气重回投资视野 2026.04.19 策 略 研 究 策 略 证 券 研 究 报 告 专 题 报 告 策略研究 /[Table_Da ...