全球电网投资规模与趋势 - 2020年以来全球电网投资快速增长，2024年全球电网投资达到3900亿美元，2025年预计超过4000亿美元[1] - 美国能源基础设施大多处于标准以下水平，叠加人工智能用电需求增加，电网设备有望开启强制更新周期[1] 人工智能数据中心电力需求 - 2024年全球数据中心用电量约为415太瓦时，预计到2030年上升至945太瓦时，年均增幅约15%[2] - 到2030年，美国和中国有望占全球数据中心电力需求的80%[2] - 与2024年相比，2030年美国数据中心用电量可能增加240太瓦时（增长130%），中国增加175太瓦时（增长170%），欧洲增加45太瓦时（增长70%）[2] - 人工智能数据中心电力需求增长有望直接推动变压器、高压电缆等设备需求[1][2] 海外市场机遇与供应格局 - 美国变压器交付周期已从50周延长至120周以上，存在供应限制[3] - 中国电网设备相关企业在交付时间、技术、成本等方面具备相对优势，变压器等设备出口订单有望持续受益[3] - 人工智能数据中心电力需求增长及海外供应限制，为中国相关出口企业提供出海机遇[1][2][3] 中国政策与国内投资 - “十五五”期间，国家电网投资预计达到4万亿元人民币，较“十四五”增长40%[4] - 《电力装备行业稳增长工作方案(2025—2026年)》明确提出积极开拓国际市场，深化与新兴市场合作，引导企业合理有序开展海外布局[4] 中国电网设备出口表现 - 2025年全年变压器累计出口金额为90.36亿美元，累计增速34.83%，金额创历史新高[5] - 2025年12月，变压器、电线电缆、铜制绕组电线、低压开关、绝缘子的出口金额当月同比分别增长31.92%、22.20%、11.71%、10.60%、31.91%，呈现多品种高增长态势[5] - 2026年，在国内外需求多重因素拉动下，电网设备重点产品出口均有望延续向好格局[5]