行业表现 - 2025年11月17日A股军工板块大幅高开，长城军工涨停，江龙船艇涨幅超过10%，北方长龙、晟楠科技、天海防务、捷强装备、晨曦航空等跟涨 [1] - 截至2025年11月17日09:53，中证军工指数强势上涨2.10% [2] - 军工ETF龙头(512680)上涨2.08%，其近半年累计上涨12.88% [2] 业绩增长 - 军工板块前三季度实现归母净利润244.53亿元，同比2024年前三季度的208.49亿元增长17.29% [2] - 第三季度实现归母净利润89.27亿元，同比增长73.2% [2] - 季度报表显示出逐季改善趋势 [2] 核心驱动因素 - 2025年作为"十四五"收官之年，行业在冲刺攻坚背景下迎来产业链弹性释放 [1] - 面向"十五五"及2027建军百年目标的长期布局是重要驱动力 [1] - 军贸高端化、国企改革与AI规模化部署正成为板块重要驱动力 [1] - 区域政治风险上升及外部环境不确定性增加，带动国际军贸需求增长 [2] 投资关注点 - 应重点关注原材料元器件等上游配套环节，其景气先行指标有望带动全局复苏验证 [1] - 主机厂合同负债等现金到账证据或将陆续显现 [1] - 券商建议关注"朱雀三号"首飞带来的商业航天投资机会 [1] 重大行业事件 - 中国可回收火箭"朱雀三号"将于2025年11月中下旬首飞，有望成为国内首款投入运营的可回收运载火箭 [1] - "朱雀三号"采用不锈钢液氧甲烷组合，运力接近猎鹰九号，若成功验证回收能力将显著降低发射成本，加速国内卫星互联网星座组网进程 [1] 资金流向 - 截至2025年11月14日，军工ETF龙头最新规模达75.71亿元 [3] - 军工ETF龙头近2周份额增长7040.00万份 [3] - 近4天获得连续资金净流入，最高单日获得4184.67万元净流入，合计"吸金"1.25亿元 [3] 个股与ETF权重 - 成分股天海防务上涨10.69%，长城军工、航天发展涨停 [2] - 前十大权重股合计占比37.92%，权重股中航沈飞上涨5.18%，菲利华、中国船舶涨超2%，中航西飞、航发动力等跟涨 [2]