AI赋能投研体系

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AI赋能资产配置追踪(2025.7):AI提示货币信用体系占优
国信证券· 2025-07-05 19:57
核心观点 国信总量团队开发 AI 赋能投研体系,结合五大周期框架,通过动态赋权、回测调优等预测股债胜率,实现分析师主动框架与人工智能多模态分析统一,定期跟踪预测市场表现。7 月更新显示货币信用框架权重高,债券资产年内有相对优势,价值风格占优,成长风格四季度有望修复,还给出资产配置比例和行业配置观点 [2][3]。 分组1:AI 赋能投研体系介绍 - 国信总量团队开发 AI 赋能投研体系,结合五大周期框架,动态赋权、回测调优预测股债胜率,应用于主动投研并定期跟踪市场表现 [2] 分组2:AI 对资产配置框架的优化 - AI 学习国信总量团队资产配置框架,联网输入数据,通过静态样本学习和动态实战纠偏评判适用模型并赋予权重,实现宏观框架“降维”精准预测股债走势 [3] 分组3:7 月股债及风格预测 - 本月货币信用框架权重 55% [3] - 股市胜率延续回落但边际收敛,债市收益率有下行空间,配置价值稳固 [3] - 年内债券资产有相对优势,股市胜率三季度底部徘徊、四季度小幅回升,股市拐点或延后 [3] - 本月和全年价值风格占优,四季度成长风格有望阶段性修复 [3] 分组4:资产配置比例 - 7 月国内资产配置比例:股票 12.64%、红利 3.58%、债券 76.45%、黄金 7.33%,与传统风险平价模型比,股票、红利、债券、黄金资产变化分别为 2%、 -1%、0%、 -1% [4] - 7 月海外股市配置比例:法国 15.62%、德国 14.85%、美国 20.24%、日本 16.44%、中国香港 11.50%、印度 22.35%,与传统风险平价模型比,法国、德国、中国香港小幅减配(各 -1%),美国和日本分别加配 1 和 2 个百分点 [4] 分组5:行业配置观点 - AI 赋能构建的行业轮动策略夏普比率提升 420%,最大回撤降低 41%,优于传统策略 [5] - 三季度行业配置观点:超配机械设备、综合、电子,标配汽车、通信、建筑装饰,低配银行、商贸零售 [5] 分组6:五大资配框架情况 |框架|当前所处阶段|指示股债配置方向| | ---- | ---- | ---- | |美林时钟框架|滞涨|股↓债↑ [14]| |周期叠加框架|产能周期下行,主动补库存|股↑债↑ [14]| |信贷库存框架|被动补库存|股↓债↑ [14]| |货币信用框架|紧货币宽信用|股↑债↓ [14]| |政策组合框架|紧货币宽财政|股↑债↓ [14]|