2025年业绩与亏损原因 - 2025年公司归属于上市公司股东的亏损主要来源于健康防护业务，系经营层面亏损叠加一次性补税影响及资产减值计提所致 [2] - 心脑血管业务在2025年经营层面已实现超亿元净利润，完成彻底扭亏 [4] 健康防护业务（手套）现状与2026年展望 - 2025年底至今手套业务已基本实现满产全销，2025年第四季度已实现手套业务毛利率转正、经营亏损收窄 [2] - 健康防护业务预计将是公司2026年业绩修复弹性最大板块，预计从2025年大幅亏损转向2026年明显盈利 [2][3] - 公司手套产能（PVC和丁腈手套高速满产情况下）可达约250亿支 [6] 手套业务提价逻辑与成本优势 - 国际地缘政治局势推动原油价格升至2022年以来高位，导致丁腈胶乳、DOTP及PVC糊树脂等手套核心原材料价格大幅上涨 [3] - 行业提价已成为保障供应链稳定的必要举措，且手套产品涨价幅度通常高于原材料涨价传导幅度 [3] - 公司通过战略波段采购、价格锁定，已将原材料成本基本锁定至2026年上半年，可在终端提价周期内享受更高利润空间 [3][5] 手套产能与供应链保障 - 公司PVC手套自2025年10月起月出口量较2025年第三季度均值提升约三分之一 [3] - 关联方朗晖石化保障糊树脂和增塑剂供应稳定，且运输成本低；泰国投资者HKG预计可保障丁腈胶乳供应 [6] - 公司存在扩产弹性：可通过技术改造提升现有产能；潍坊基地原设计产能为200亿支，目前实际建成约100亿支，未来可快速启动剩余车间建设 [6] 心脑血管业务进展与展望 - 心脑血管业务预计2026年将在2025年盈利基础上进一步贡献收益，成为公司业绩“双轮驱动”之一 [4] - 2025年公司承担同心医疗带来的公允价值变动亏损超1亿元，但心脑血管业务整体仍实现分部盈利 [4] - 同心医疗科创板IPO申请已于2025年12月获受理，若成功上市有望为公司带来财务回报 [4] 心脑血管海外产品进展 - 冠脉血管内冲击波治疗系统（IVL）于2026年1月取得欧盟CE认证，首批货物已发往海外，预计2026年实现初步海外放量 [6][7] - 新一代TAVR系统自2025年6月获欧盟CE认证以来销量快速上升，2026年1-2月单月销量已超2025年下半年月均水平 [7] - 新一代冠脉支架产品正处于临床审评阶段；药物涂层球囊产品将于2026年申报欧盟CE认证 [7] 公司战略与商业模式 - 公司采用“代理+股权投资”模式赋能国内创新器械企业出海，筛选优质产品与团队，依托自身全球渠道和临床注册经验提供支持 [7][8] - 公司海外代理业务在现有销售与市场投入基础上，新增代理产品带来的毛利基本可转化为利润 [8] - 公司已拥有覆盖100多个国家的注册证，海外注册与商业化能力突出 [8] 集采策略与市场观点 - 公司集采报价策略基于对竞争对手、政策环境及自身行业地位的深度理解，并考虑公司在行业中的“风向标”效应 [7] - 集采后，更多患者能够接受治疗，国内PCI手术量持续增长，目前国内仅200多万台/年的规模，仍有翻倍以上市场增长空间 [9] - 外周血管领域近两年呈现爆发式增长，核心逻辑是集采带动可及性提升 [9] 其他投资者问答要点 - 公司可转债转股价格下修议案将于2026年3月16日召开临时股东会审议 [12] - 近期海外地缘局势变化对相关区域业务造成阶段性影响，但公司以新加坡主体开展海外运营，品牌中立性优势显著，整体业务增长趋势不变 [12] - 公司在血管减容、腔内影像和药物球囊三大核心工具上已做相应布局，以顺应“介入无植入”趋势 [8] - AI研发方向是与公司自有的“精准介入”器械深度绑定，提供具体治疗建议的决策辅助系统 [8]

公司融资与定位 - 北京玄薇生物医疗科技有限公司完成种子轮融资 融资参与方包括梅花创投 但具体融资额未披露 [1] - 公司是一家聚焦肿瘤精准医疗领域的创新型科技企业 核心定位为“AI赋能精准医疗” [1] - 公司核心使命是“数据驱动优化肿瘤治疗及临床实践” [1] 公司业务与战略 - 公司聚焦于肿瘤免疫治疗毒性反应这一关键痛点 [1] - 公司致力于成为国内领先的肿瘤专病数据及智能辅助诊疗服务提供商 [1]