券商板块投资机会 - 华泰证券重申券商板块战略配置机会，基于政策、资金、业绩和估值等多重因素共振 [1] - 资本市场正经历自上而下的深刻改革，迈入投融资共同发展新阶段，低利率环境下机构和居民资金加速向权益市场迁移带来增量资金 [1] - 伴随市场扩容及活跃度提升，券商各项业务迈上新台阶，盈利能力稳步提升，但板块估值仍处相对低位 [1] - 标的选择关注港股估值更优且流通盘更小、具备估值性价比的A股龙头、特色中小券商 [1] 红利股布局机会 - 中信证券认为2025年第四季度或成为红利股底部布局、获取超额收益的关键时点之一，基本面悲观预期或已充分反映 [2] - A股高速公路龙头重新回到5%左右的股息率，典型头部A/H股标的样本股息率已达5%、6.5%（2025年预测值） [2] - 自2025年以来10年期国债利率维持1.6%~1.9%低位运行，公路、铁路、港口、物流供应链优质龙头股息率重回吸引力区间 [2] AI陪伴领域商业机会 - 中信证券看好AI在陪伴、互动与娱乐等多元场景的落地潜力，其中AI陪伴是最具想象空间的方向之一 [3] - AI正推动陪伴应用在情感交互、剧情玩法与具身化体验上持续演进，并通过长时记忆、多模态与个性化推荐提升用户粘性与付费潜力 [3] - 国内头部厂商将在模型与内容生态支撑下率先实现商业化验证，在用户留存、付费转化和场景延伸方面积累优势 [3]