公司战略与研发方向 - 公司核心战略是探索将减重治疗手段“直接送达大脑”的中枢神经系统靶向疗法，认为这可能是决定长期竞争力的关键[4] - 公司正积极为下一阶段减重创新寻找合作伙伴，合作模式不设限，包括在现有药物基础上探索联合用药或共同开发全新的中枢靶向疗法[4] - 公司关注“下丘脑抵抗”问题，旨在通过新靶点或新机制恢复大脑对外周信号（如瘦素、胰岛素）的敏感性，以创造不同于现有GLP-1药物的治疗范式[6] - 公司近期发布了“Metabolic Frontier 2030”路线图，目标是在2030年前实现五款产品上市[9] 具体合作与技术布局 - 公司正重点探索“穿梭技术”，即通过特定分子或载体使药物能安全有效地跨越血脑屏障进入大脑[4] - 现有合作伙伴罗氏在血脑屏障穿透技术上已有超过十年的探索，公司已就此方向与罗氏及多家机构进行沟通[6] - 公司向中国生物技术公司OTR Therapeutics支付2000万美元预付款，整体金额最高可达3000万美元，以利用其口服小分子平台发现和开发多个代谢疾病新靶点疗法[6] - 引入OTR的口服小分子合作旨在进行技术能力补充与风险对冲，因公司自身管线几乎全部为注射制剂[8] 核心在研管线进展 - 与罗氏合作的胰淀素类似物petrelintide的II期数据预计于2026年上半年公布，其I期研究显示在16周内可实现平均8.6%的体重下降，且胃肠道不良反应发生率低于已上市GLP-1药物[9] - petrelintide被定位为无法耐受GLP-1药物患者的替代方案，或用于长期体重维持[9] - 与勃林格殷格翰合作的GLP-1/胰高血糖素双激动剂survodutide，目前正同时开展肥胖和MASH的III期研究[9] - 在非肥胖领域，公司管线还包括面向短肠综合征的glepaglutide和面向先天性高胰岛素血症的dasiglucagon[9] 行业竞争与公司定位 - 全球口服减重药竞争正快速升温，例如诺和诺德的口服司美格鲁肽版本已在等待监管审批[8] - 公司认为其口服合作项目有潜力超越当前标准疗法，否则不会投入资源推进[8] - 公司认为自身具备足够的科研能力、资金储备和纠错空间，可以在行业高期待与高波动的不确定性中持续迭代[9] - 公司下一阶段创新将探索“与体重无关的胰岛素敏感性改善”，之后才是直接调控大脑受体的深层创新[10] - 公司员工规模已达500人，并在波士顿设立新研发中心，重点布局AI驱动的新药发现与自动化[10]