宏观金融数据 - 7月新增贷款净减少500亿元，同比少增3100亿元，存量贷款增速降至6.9% [6] - 社融总量同比增长9%，主要受政府债券净融资推动，7月新增社融达11571亿元 [6] - M2同比增速提升至8.8%，财政扩张对货币增速支持显著，财政存款同比增长23.4% [7] - 财政贴息政策出台，通过降低融资成本支持消费和内需，包括个人消费贷款和服务业贷款贴息 [8] 食品饮料行业 贵州茅台 - 25H1营收/归母净利润同比+9.2%/+8.9%至910.9/454.0亿元，Q2增速放缓至+7.3%/+5.2% [10] - 茅台酒收入同比+10.2%，直销渠道收入占比提升至44%，i茅台贡献107.6亿元收入 [11] - 25-27年EPS预测为74.73/80.02/86.00元，当前PE为19.0/17.7/16.5倍，股息率超75% [12] 燕京啤酒 - 25H1营收/归母净利润同比+6.4%/+45.5%至85.6/11亿元，销量增长2%且ASP提升4.3% [14] - 中高端产品收入占比达70.1%，U8等大单品矩阵驱动结构优化，经销商数量增至8549家 [15] - 25-27年收入预测为155.26/163.89/172.60亿元，归母净利润14.36/17.94/20.85亿元 [16] 基础化工行业 卫星化学 - 25H1营收/归母净利润同比+20.93%/+33.44%至234.60/27.44亿元，净利率提升1.11pct [18] - 功能化学品收入同比+32.12%，α-烯烃等项目预计26年初投产，研发投入达7.73亿元 [19][20] - 25-27年归母净利润预测为62.66/79.12/94.63亿元，对应PE为10.1/8.0/6.7倍 [20] 北交所市场动态 - 北证50指数下跌0.62%，AI芯片及果链板块活跃，云创数据单日涨幅达10.3% [22] - 三部门推出消费贷款贴息政策，单笔5万元以下可享1%年贴息，华为发布AI推理技术UCM [23] - 市场关注机器人/AI政策落地、半年报业绩验证及新股流动性三大主线 [24]