宏观新闻 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资约1.2万亿元，建设5座梯级电站 [1][5] - 国家出口管制工作协调机制办公室部署打击战略矿产走私出口专项行动，要求加大执法力度并建立联合执法协调中心 [4][5] - 金融监管总局强调中小金融机构改革化险，防范重点领域风险，打击非法金融活动 [6] 行业新闻 - 市场监管总局约谈饿了么、美团、京东，要求平台理性竞争，促进餐饮服务行业健康发展 [3][7] - 工信部等三部门召开新能源汽车行业座谈会，部署规范竞争秩序，加强价格监测和产品质量监督 [7] - 中央第四指导组调研新能源汽车行业非理性竞争问题，与北汽、比亚迪等企业座谈 [7] - 工信部将实施十大重点行业稳增长工作方案，推动人形机器人、元宇宙等未来产业发展 [8] - 中钢协提议建立产能治理新机制，防范钢铁行业产能过剩风险 [9] - 美国对中国阳极级石墨征收93.5%反倾销税，外交部呼吁遵守市场经济规则 [9] - 发改委研究低空经济高质量发展，防止低效重复建设和恶性竞争 [9] 公司新闻 - 宇树科技开启上市辅导 [3][10] - 国务院国资委批准组建中国雅江集团有限公司 [10] - 东方财富股东沈友根拟询价转让1%股份 [11] - 诺泰生物被实施其他风险警示，股票简称变更为"ST诺泰" [11] - 中国船舶吸收合并中国重工获证监会批准 [11] - 芯联集成拟58.97亿元收购芯联越州72.33%股权 [12] - 南京高科上半年合同销售金额10.21亿元，同比增长729.83% [12] - 启迪设计联合体预中标8.6亿元河南空港智算中心项目 [12] - 长城汽车上半年净利润63.37亿元，同比下降10.22% [13] - 长鸿高科拟收购广西长科100%股权 [13] - 熙菱信息实控人筹划控制权变更 [13] - 红宝丽第一大股东及实控人拟减持不超2%股份 [14] - 华大九天大基金及上海建元拟减持不超0.5%和1%股份 [15] 环球市场 - 美股三大指数涨跌互现，纳指涨0.05%，标普500跌0.01%，道指跌0.32% [16] - 纳斯达克中国金龙指数上周涨3.93%，中国ETF创3月以来最大单周涨幅 [16] - 特朗普签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，稳定币监管立法进入实施阶段 [2][16] 投资机会 - 可控核聚变进入基础设施建设密集期，中国在建项目总投资1362亿元，未来3-5年为招标关键窗口期 [18] - 丹麦将建设全球最强量子计算机Magne，投资8000万欧元，量子科技产业化加速 [19] - 具身智能机器人有望在物流场景率先落地，智元机器人将展示世界首个数据驱动的物流作业机器人 [20][21] - AI Agent商业模式转向"交付价值"，OpenAI发布ChatGPT智能体，微软上线DeepResearch预览版 [22]

海外token需求与AI算力 - 海外token需求持续增长 AI算力与应用实现正向循环 建议关注国内NV链相关企业及PCB 光模块 CPO公司 [1] - 海外推理算力供需剪刀差将不断扩大 2026-2028年推理算力需求增速分别为8倍 3.5倍 2.5倍 英伟达Vera RubinNVL144性能是GB300NVL72的3.3倍 RubinUltraNVL576性能是GB300NVL72的14倍 [1] 国内外AI应用活跃度对比 - 海外AI应用整体月活量呈现逐月增长趋势 月增速约4% 国内合计月活量环比下降明显 豆包增长突出 [2] - 豆包大模型日均tokens使用量超过16.4万亿 火山引擎占据国内公有云大模型调用量46.4%市场份额 [2] AI Agent商业模式转变 - AI Agent商业模式从"提供工具"向"交付价值"转变 垂直行业knowhow型卡位公司投资机会提升 建议关注布局领先的垂直领域卡位SAAS企业 [1][3] - 企业级智能体处于规模化应用爆发点 优先落地领域为企业服务(OA/ERP/CRM等) 金融/财务/风控 营销/电商 制造/供应链 法律/政务 医疗/教育 [3] 算力与芯片性能发展 - AI芯片性能进化无法赶超推理算力需求急剧增长 海外推理算力供需剪刀差持续扩大 [1] - 北美四大云厂商2025年资本开支受海外AI算力与应用正向循环驱动 [2]