经济数据 - 5月非农就业人数增加13.9万，高于预期12.6万，失业率4.2%符合预期；私营非农部门员工平均时薪环比增0.4%、同比增3.9%，均好于预期[3][12] - 5月ISM服务业PMI指数49.9、制造业PMI指数48.5，均低于预期且陷入萎缩；当周初请失业救济金人数24.7万，高于预期[7] - 4月职位空缺约740万，较3月增加19.1万，空缺率由4.3%升至4.4%；职位空缺数与失业人数之比为1.03，略有上升[9] 市场情绪 - 散户看跌股市占比41.4%，看涨占比32.7%，看涨与看跌比值为0.79；持中性态度散户占比25.9%[3][20] - 经济政策不确定性指数周移动均值501，整体呈下降趋势；恐惧与贪婪指数收报63点，情绪高涨[3][20] 市场表现 - 全球权益市场周涨1.4%，新兴市场（2.2%）>发达市场（1.3%）；标普500周涨1.5%，科技七巨头指数周涨2.1%，金龙指数周涨3.7%[3][26] - 36个二级行业中29个上涨，跑赢标普500的有20个；风格上小盘成长和价值优于大盘成长和价值[3] 估值与策略 - 标普500 Q1 EPS同比增约13%，PE(TTM)当前26.9倍，十年分位数80%；动态PE升幅0.7%，距高点约15%[3] - 预计大盘将很快创出历史新高，配置上维持多类别资产组合策略，推荐科技七巨头等ETF[3] 风险提示 - 存在宏观经济下行、通胀失控、利率高企、政策不确定、地缘政治冲突等风险[42]