文章核心观点 公司旗下子公司Qubitera Holdings推出YAHBEE信息网站，介绍下一代附属钱包和金融生态系统，该钱包处于预发布阶段，旨在打造去中心化支付系统并奖励用户，还介绍了YAHBEE的特点及参与方式 [1][2][3] 公司动态 - 公司旗下多数股权子公司Qubitera Holdings正式推出www.yahbee.com介绍YAHBEE [1] - YAHBEE钱包处于预发布阶段，未向公众开放使用或投资 [2] - 公司执行以去中心化金融、消费者信任和多垂直生态系统战略为核心的运营重启 [11] YAHBEE特点 - 设计为首个多层级附属钱包，用FIAT和原生YBEE代币支付用户，奖励用户推荐、钱包使用等经济活动 [5] - 预计具备多层级附属奖励、FIAT + YBEE支付、跨链兼容性、收益支持奖励等特点 [6] - 官方YBEE代币白皮书已在网站发布，概述代币经济学等内容 [5] 参与方式 - YAHBEE.COM允许访客参与推广并获得报酬，实现智能分享获真实奖励 [8][9] - 可在网站注册获取产品更新和早期访问通知，下载白皮书，加入社区参与测试和合作 [13] - 用户可在平台列出产品或服务，通过广告网络推广，内置支付处理无摩擦，各方可获相应报酬 [13]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年总营收约5200万美元，较2023年同期增长20% [7][43] - 2024年全年调整后营业利润约90万美元，而2023年同期调整后营业亏损240万美元 [43] - 2024年全年营业亏损约1050万美元，2023年全年营业亏损2010万美元 [43] - 2024年全年营业费用约6220万美元，2023年全年营业费用约6320万美元 [44] - 2024年全年净亏损1260万美元，2023年全年净亏损2440万美元 [45] - 2024年每股亏损1.22美元，基于10306904股加权平均流通股；2023年每股亏损3.39美元，基于7206577股加权平均流通股 [46] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为910万美元，2023年12月31日为760万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 体育管理业务 - 第四季度对Always Alpha进行战略投资，该公司于10月正式推出，是首家专注于女子体育的体育管理公司，第一季度已实现营收 [8][50] 数字部门业务 - 今年1月数字部门推出了专注于联盟营销的新部门，联盟营销行业估值达170亿美元，该部门为创作者提供全面支持，公司从创作者实现的收入中赚取标准佣金 [19][21] 影视制作业务 - 与IMAX合作的纪录片《蓝天使》1月重返IMAX影院，公司将分享其长期的IMAX博物馆和其他机构影院收入，该电影还获得了电影声音剪辑师协会金卷轴奖 [27] - 完成了1986年邪典体育剧《热血少年》的改编电影的主要拍摄工作，预计在秋季电影节首映，目标是9月初的多伦多电影节，并希望随后能宣布出售给影院工作室或流媒体服务合作伙伴 [29][31] 消费产品业务 - 公司对瑞秋·雷的主打杜松子酒的投资与FreshDirect合作，在纽约、新泽西和康涅狄格州推出独家节日食谱，希望未来有更多类似合作 [32] 科技合作业务 - 公司合作伙伴Lodi.ai扩展了其先进的数字身份保护服务，使强大的人工智能驱动的声誉管理工具可供个人、影响者和专业人士使用，报告称成功率达95%，可在17小时内删除内容 [34][35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为可以利用和货币化具有无与伦比文化影响力的营销公司集合，通过建立这样的独特集合来实现盈利 [12] - 推出Always Alpha和数字部门的联盟营销新部门，作为收入和利润增长引擎，短期投资为公司带来互补技能和独特市场产品 [8] - 公司被评为2025年《观察家》公关权力榜上的年度代理机构，这验证了公司旗下营销公司的独特性 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是财务显著进步的一年，实现了营收增长、运营费用降低和调整后营业利润改善，期待在2025年延续这一势头 [47] - 公司认为已为长期价值创造奠定了坚实基础，有能力抓住2025年及以后的机会，股票被严重低估 [38][39] 其他重要信息 - 公司超四分之三员工为女性，八家全资运营子公司均至少有一位女性首席执行官 [17][18] - 为庆祝国际妇女节，公司和Always Alpha带领相关人员敲响纳斯达克收盘钟，展示了公司在赋予女性权力方面的领导地位 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第四季度的增长投资能否量化，能否在短期内获得回报 - 投资主要用于为Always Alpha配备人员，该公司第一季度已实现营收，且业务进展良好，预计随着业务拓展将带来可观收入；数字部门是营销增长最快的领域，公司会持续投资，第一季度推出的联盟营销服务也能快速产生收入，但需先进行人员投资 [50][54][55] 问题2: 新增业务是否会使社交影响业务在2025年占比超过25% - 25%的占比几乎确定，未来随着数字部门能力的增强和增长速度加快，占比可能达到30% - 33%，联盟营销业务将进一步推动增长 [57] 问题3: 与影响者合作时，是向现有影响者推销新服务吗 - 从盈利模式来看，与传统品牌大使业务类似，公司通常从影响者收入中获得20%的佣金，联盟营销业务有很大潜力，有影响者每月通过联盟营销获得数十万美元收入 [61][63] 问题4: 洛杉矶地区的灾难对公司有何影响 - 约15 - 20名洛杉矶员工需要撤离，但无人失去家园；灾难在第一季度对业务有一定财务影响，严重影响了1月和2月的业务，但到奥斯卡颁奖典礼时，业务基本恢复正常 [66][67][68] 问题5: 公司对DSRPT agency的计划是什么 - DSRPT agency（Disrupt at the Door）由Adrian Jefferson创立，在公关行业权力排名中是前十的精品机构，其加入增加了公司人才名单的多样性；公司计划在第一季度财报电话会议上重点介绍该机构，目前The Door已从新冠疫情影响中恢复，发展良好 [70][71][74] 问题6: 《热血少年》的销售时机和潜在机会与《蓝天使》相比如何 - 《热血少年》是公司自收购营销公司以来的首个剧本项目，标志着公司重返剧本电影领域；影片有望在多伦多电影节首映，预计明年第一季度发行，公司有营销优势，因为发行时正值曲棍球赛季；与《蓝天使》不同，《热血少年》是经典的曲棍球电影，市场上此类电影较少，有更新和重拍的潜力 [77][79][83] 问题7: 对Stapleton业务的看法 - 公司对Staple业务感觉良好，该业务可能准备向更多州扩张，管理层正在准备进入市场以获得扩张能力；公司希望在六周后的下一次财报电话会议上有更多关于酒类和液体业务的消息，同时对护肤品业务也很感兴趣，还在寻找其他潜在投资机会 [85][86][87]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收8640万美元，处于7700 - 8700万美元指引区间高端，较上一季度下降15%，同比下降27% [31] - 第四季度调整后EBITDA为870万美元，大幅超出200 - 600万美元指引区间，连续五个季度为正；全年调整后EBITDA为2830万美元，较上一年亏损870万美元改善3700万美元 [10][31] - 第四季度综合毛利率为70.5%，较上一季度提高320个基点，同比提高830个基点，达到2020年以来最高季度水平，处于65% - 70%的长期目标高端 [32] - 2024年经营活动产生的现金流为260万美元，较2023年使用现金2250万美元改善2510万美元 [11] - 第四季度净亏损3460万美元，上一季度净亏损1200万美元；剔除2000万美元商誉减值费用后，净亏损为1460万美元，较去年同期改善6500万美元 [36] - 预计第一季度营收在6000 - 7000万美元之间，净亏损在700 - 1100万美元之间，调整后EBITDA在 - 200 - 200万美元之间 [39][40] - 预计未来收入约60%来自数字业务，40%来自营养业务；数字健身毛利率目标约为85%，营养业务毛利率目标约为50% [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 数字收入从上一季度的5370万美元降至5040万美元，下降6.2%，同比下降21.4% [32] - 数字订阅用户数量较上一季度下降3.4%至107万，同比下降19.1% [33] - 数字业务毛利率为85.9%，较上一季度提高540个基点，同比提高1280个基点，超过此前80%的长期目标 [34] 营养业务 - 营养收入从上一季度的4740万美元降至3480万美元，下降26.6%，同比下降32.8% [33] - 营养订阅用户数量较上一季度下降29.2%至9.1万，同比下降44.1% [33] - 营养及其他业务毛利率为52.3%，较上一季度下降630个基点，同比下降90个基点 [34] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年11月1日起，公司淘汰多层次营销平台，转向单级联盟模式，采用全渠道战略，重点发展直接面向消费者的营销 [5][6] - 联盟模式将补充全渠道战略，增强收入流，为联盟伙伴提供基于绩效的薪酬结构 [8] - 公司在营养领域开发新产品，计划未来十二个月推出T90X和Insanity品牌的新产品 [9] - 公司加大直接响应营销投入，亚马逊业务持续增长，2月在walmart.com上线 [8][23][24] - 公司重视战略合作伙伴关系，与Doctor B、TruMed合作提供HSA和FSA支付选项，与Hello Alpha合作开展远程医疗服务 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是公司的转型年，新业务模式实施初期会有短期混乱，但长期来看将使公司更具竞争力 [12] - 市场对公司的健身和营养方案需求巨大，尤其是在GLP - 1减肥药物时代 [16][17] - 公司正从降低运营成本和整合营销的基础上，构建更强大、更盈利的业务，未来将实现盈利性增长 [29][30] 其他重要信息 - 公司女性激素健康计划Belvatale于12月推出，首波用户完成计划后，成功案例将用于2025年的营销 [21] - 公司推出Walk Week with Lacy Green和GLP one fitness formula两个新项目，以扩大受众群体 [23] - 公司保留了比预期更多的传统营养订阅用户，且有老客户重新订阅 [26][27] 问答环节所有提问和回答 问题1: 向新业务模式过渡时联盟伙伴的反应，是否多数愿意继续合作，是否有新联盟伙伴加入 - 过渡情况与预期相符，使用产品且对产品充满热情的人加入了新平台；目前新联盟伙伴加入速度未达预期，但已开始引入外部联盟伙伴，并计划在春末夏初开展吸引更多联盟伙伴的计划 [44][45] 问题2: 如何看待本季度的损益表结构，未来毛利率和运营费用是否会变化 - 预计收入约60%来自数字业务，40%来自营养业务；数字业务毛利率目标约85%，营养业务约50%；第一季度指引反映了当前对业务的看法，随着业务发展会持续关注运营费用 [40][41][48] 问题3: 第一季度收入环比下降的原因，联盟模式转变的影响占比及其他因素 - 部分活跃卖家未选择成为联盟伙伴而离开公司网络，导致业务量变化；直接响应业务和亚马逊业务表现强劲，未来零售业务将成为新的业务组成部分 [58][59] 问题4: 第一季度EBITDA指引中的运营费用是否已完全反映成本降低，2025年后续是否还有降低空间 - 第一季度指引反映了当前对业务的看法，随着业务模式推进，会持续关注各运营费用项目以获取适当杠杆 [63] 问题5: 营养业务的进展和潜力，能否量化其表现 - Shakeology产品累计营收达30 - 40亿美元，销量超10亿份，未来可通过零售和营销渠道挖掘潜力；P90X和SANITY等新营养产品预计在2025年底至2026年推出，将带来零售收入机会 [65][66] 问题6: 长期收入流的构成，是否会从订阅转向一次性购买，全渠道模式下营养产品占比情况 - 公司仍重视订阅业务，但未来会有更多一次性购买；零售业务发展后，一次性购买占比将增加；长期来看，零售业务将在总收入中占比更大 [74][75] 问题7: 沃尔玛渠道的发展前景 - 沃尔玛渠道上线约一个月，早期表现与亚马逊类似，具体进展将在第一季度财报电话会议中披露 [76] 问题8: 如何避免直接面向消费者渠道和联盟网络渠道的潜在竞争 - 两者互补，直接营销成功会促进联盟营销，公司预计新业务模式下订阅用户将从新计划的推广中受益 [78]