报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐(维持)” [1] 报告核心观点 - 报告认为AI赛道具备高确定性，维持对AI硬件及应用板块的看好 [6] - 核心逻辑基于两点：一是以Meta为代表的科技巨头计划投向AI基础设施的高额资本支出，与当前大模型训练及推理需求的算力缺口高度匹配；二是其核心广告业务因AI算法优化实现强劲增长，证明了生成式AI在提升效率与变现能力上的价值 [6] 根据相关目录分别总结 1. 算力动态 - **算力需求与使用量**：2026年1月26日至2月1日，周度token消耗量为8.16T，环比上周增长13.02% [14] - **主流模型调用份额**：在tokens规模leaderboard中，Google以240B tokens占据23.6%的市场份额，位居首位；OpenAI以143B tokens占比14.1%，位列第二 [15] - **算力租赁价格**：上周算力租赁价格平稳，例如腾讯云A100-40G（16核+96G内存）价格为28.64元/时，阿里云同配置为31.58元/时，价格环比上周均无变化 [21] - **Agent网络热潮**：AI智能体平台Moltbook于1月31日上线后引发热潮，数日内吸引超过150万AI智能体注册，生成超过5.2万帖子和23万评论 [23] - **产业影响与趋势**：Agent网络的规模增长潜力巨大，可能实现指数级增长，这将催生对稳定算力、跨Agent记忆同步等基础设施的巨大需求 [28][30] - **核心稀缺资源**：随着智能体数量激增，信息供给将爆炸式增长，而人类注意力总量相对固定，因此“人类注意力”可能成为核心稀缺资源 [30] 2. AI应用动态 - **应用流量跟踪**：在2026年1月24日至30日期间，Kimi的周访问量环比增长40.89%，增速位列第一；平均停留时长最长的应用是Character.AI，达到18分08秒 [31] - **技术突破**：DeepSeek团队于1月27日发布DeepSeek-OCR2，首次提出基于“因果流”的视觉推理机制，在多项基准测试中刷新了SOTA（State-of-the-Art）记录 [33] - **性能提升**：在OmniDocBenchv1.5基准测试中，DeepSeek-OCR2综合得分达到91.09%，较前代模型提升3.73%；在阅读顺序编辑距离指标上，表现从0.085优化至0.057 [41] - **实际应用效果**：在处理在线用户日志图像时，OCR结果重复率从6.25%下降至4.17%；在PDF文档数据处理流水线中，重复率从3.69%降至2.88% [43] 3. AI融资动向 - **重点融资案例**：LLM增强平台Poetiq于1月31日完成4580万美元种子轮融资，由FYRFLY VenturePartners与SurfaceVentures共同领投 [45] - **技术创新**：Poetiq通过元系统技术打破传统LLM优化困境，仅需客户提供数百个训练示例即可精准解决特定问题，显著降低推理成本 [46] - **技术验证**：在ARC-AGI-2基准测试中，其技术助力GPT-5.2得分较此前最高纪录提升16%；使用Gemini3时取得54%的分数，较Google官方成绩高出10个百分点且成本不足一半 [47] 4. 行情复盘 - **指数表现**：上周（2026年1月26日至30日），AI算力指数日涨幅最大值为1.29%，日跌幅最大值为-1.52%；AI应用指数日涨幅最大值为0.74%，日跌幅最大值为-2.19% [51] - **个股表现**：AI算力指数内部，天孚通信上周涨幅最大，为+31.33%；龙芯中科跌幅最大，为-13.32%。AI应用指数内部，因赛集团涨幅最大，为+27.79%；淳中科技跌幅最大，为-24.23% [51] 5. 投资建议与关注公司 - **行业判断依据**：Meta 2025年第四季度营收达598.93亿美元，同比增长24%；净利润为227.68亿美元，同比增长9%。公司预计2026年资本支出将达1150亿至1350亿美元，主要用于AI算力建设 [57] - **建议关注方向**：报告建议中长期关注AI硬件以及应用板块 [6] - **具体关注公司**： - 加快扩张算力业务的精密零部件龙头**迈信林** (688685.SH) [7] - 新能源业务高增并供货全球电机巨头的**唯科科技** (301196.SZ) [7] - AI智能文字识别与商业大数据领域巨头**合合信息** (688615.SH) [7] - 深耕工业AI与软件的**能科科技** (603859.SH) [7] - **公司盈利预测**：报告对上述四家公司给出了2025E及2026E的EPS和PE预测，投资评级均为“买入” [59]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐(维持)” [1] 报告核心观点 - AI赛道具备高确定性，Meta等巨头的高资本支出计划印证了AI基础设施建设的迫切需求，其核心广告业务因AI算法优化实现强劲增长，证明了生成式AI在提升效率与变现能力上的价值，报告维持对AI硬件及应用板块的看好 [5][6][57] 根据相关目录分别进行总结 1. 算力动态 - **算力租赁价格保持稳定**：上周（报告期内）主要云服务商的A100/A800显卡租赁价格环比无变化，例如腾讯云A100-40G价格为28.64元/时，阿里云同配置为31.58元/时 [21] - **AI智能体平台Moltbook引爆Agent网络热潮**：该平台上线数日便吸引超过150万AI智能体注册，生成5.2万+帖子和23万+评论，展现出Agent自主互动与社区构建能力，标志着Agent网络雏形出现 [3][22][23] - **Agent网络催生巨大基建需求**：智能体规模的指数级增长潜力（可能远超十亿级人类用户）将重构网络底层逻辑，对稳定算力、跨Agent记忆同步、安全防护等基础设施提出新要求，同时“人类注意力”可能成为核心稀缺资源 [3][28][30] 2. AI应用动态 - **Kimi访问量环比大幅增长**：在2026年1月24日至30日期间，Kimi的周平均访问量环比增长40.89%，达到9.71百万次，平均停留时长为8分39秒 [31][32] - **DeepSeek-OCR2实现技术突破**：该版本首次提出基于“因果流”的视觉推理机制，在OmniDocBenchv1.5基准测试中综合得分达91.09%，较前代提升3.73个百分点，并在实际应用中显著降低输出文本重复率 [33][41][43] - **AI应用流量格局**：同期，ChatGPT以1346.0百万次周平均访问量位居第一，Bing（793.1百万次）和Gemini（502.6百万次）分列二三位 [32] 3. AI融资动向 - **Poetiq完成大额种子轮融资**：LLM增强平台Poetiq完成4580万美元种子轮融资，由FYRFLY Venture Partners与Surface Ventures共同领投 [4][45] - **技术创新突破资源瓶颈**：Poetiq的元系统技术仅需数百个训练示例即可精准优化LLM，在ARC-AGI-2基准测试中助力主流模型性能大幅提升，部分场景得分超越人类平均水平 [4][46][47] 4. 行情复盘 - **指数表现分化**：上周（2026.1.26-1.30），AI算力指数单日最大涨幅为1.29%，最大跌幅为-1.52%；AI应用指数单日最大涨幅为0.74%，最大跌幅为-2.19% [51] - **个股涨跌显著**：AI算力指数中，天孚通信上周涨幅最大达+31.33%，龙芯中科跌幅最大为-13.32%；AI应用指数中，因赛集团涨幅最大达+27.79%，淳中科技跌幅最大为-24.23% [51][54][56] 5. 投资建议与关注公司 - **Meta财报印证AI高投入与高增长**：Meta 2025年Q4营收598.93亿美元（同比+24%），广告营收581.37亿美元（同比+24%）；公司预计2026年资本支出达1150-1350亿美元，主要用于AI算力建设 [5][57] - **建议关注四家A股公司**： - 迈信林 (688685.SH)：加快扩张算力业务的精密零部件龙头 [7][58] - 唯科科技 (301196.SZ)：新能源业务高增并供货全球电机巨头 [7][58] - 合合信息 (688615.SH)：AI智能文字识别与商业大数据领域巨头 [7][58] - 能科科技 (603859.SH)：深耕工业AI与软件，服务高端装备头部客户 [7][58] - **重点关注公司盈利预测**：报告列出了四家公司的股价及盈利预测，均给予“买入”评级，例如唯科科技2026年预测EPS为3.34元，对应PE为21.76倍 [9][59]