行业与公司 * 行业聚焦计算机行业中的Agent技术（数字员工）及AI应用领域[1][2][6] * 公司涉及通用型Agent企业（金山、腾讯、阿里复兴）、企业级应用（金蝶、汉德、鼎捷）、垂直领域（北森、科锐国际、CCF卓翼、讯飞、金桥）[4][11][12] * 阿里产业链为核心关注对象，包括亚信科技等生态链公司[1][5][12] --- 技术发展路径与核心观点 * **技术三阶段**：生成式AI（如美图、快手）→ Agentic AI（数字员工）→ Physical AI，当前生成式AI已落地[1][6] * **核心要素**：记忆、规划、工具调用、执行能力，多智能体（Multi-Agent）因大模型能力提升实现高效协作[6] * **替代逻辑**：白领工作优先被替代（如编程、金融、法律），高薪岗位（如程序员年薪40万元）和高容错率场景（如代码测试）更易落地[3][7][10] --- 应用场景与市场潜力 * **编程领域**：AI完成大部分代码已成趋势（OpenAI、Anthropic预测2025年实现），市场规模达4000-5000亿元[7][10] * **金融领域**：银行/证券行业传统操作被替代（如阿尔法派），人力资源管理（招聘/简历匹配）容错率高[8] * **客服与营销**：售前/售后全环节快速渗透，市场空间=从业人数×薪酬×替换率，2025-2026年将加速数据分析应用[9] * **其他垂直场景**：教育（粉笔）、法律（三季度推新品）、人力资源（北森、科锐国际）[4][8][11] --- 投资建议与行业展望 * **投资标的**： - 通用型：金山、腾讯、阿里复兴、合合万兴 - ToB企业级：金蝶、汉德、鼎捷 - 垂直领域：CCF卓翼（编程）、北森/科瑞（HR）、讯飞/金桥（教育/法律）[4][11][12] * **产业链机会**：阿里生态链（硬件/模型/生态全布局）为核心，推荐"阿里花开五朵"策略[1][5][12] * **行业趋势**：计算机行业从需求驱动转向Agent技术驱动，虽盈利难但潜力大，需关注整体投资节奏[2][13] --- 关键数据与细节 * 程序员年薪40万元，国内外水平相当[7] * AI编程市场规模4000-5000亿元[7] * 2025-2026年为AI Agent全面加速期[9]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[5] 报告的核心观点 - 5月26日AI领域国内外均有动态更新，国内Agent生态与C端用户体验双轮驱动成效显现，海外Agent领域竞争趋于白热化，AI行业在评估体系、交互体验、智能体应用及技术革新等方面快速发展，各领域不断突破创新，企业竞争加剧，技术迭代加速，未来AI行业将面临更多机遇与挑战，建议关注AI企业级服务及场景落地机会[2][3][4][8] 根据相关目录分别进行总结 AI洞察：字节与OpenAI等Agent多点更新 - 5月26日国内红杉中国推出XBench，豆包App上线实时视频通话功能，QQ浏览器推出高考Agent“AI高考通”，昆仑万维发布天工超级智能体app版本；海外OpenAI升级Operator智能体，模型从4o升级到o3，推理和浏览器交互能力提升，有望激发其他企业加快Agent产品迭代，未来Agent技术可能在多模态融合等方面取得更大突破，加速AI在日常生活中的渗透[2][11] 国内 红杉中国发布XBench：AI学术评估体系更新 - 推出AI基准测试工具XBench，采用双轨评估体系，首期发布两大测评集，标志AI评估体系从单一性能指标迈向全面能力评估新阶段，为国内AI企业提供更科学评估手段，促使企业注重产品综合性能提升[12] - XBench主要功能包括双轨评估、长青评估机制、核心评估集、垂直领域智能体评测、实时更新与LeaderBoard[14] - 评估机制采用双轨评估体系和长青评估机制，双轨评估分为xbench - AGI Tracking与xbench - Profession Aligned，AGI Tracking评测是基础，实现关键能力突破才可能进入Profession Aligned评测；长青评估针对不同评估类型有不同构建和维护方式[15][16][26] - 运用长青评估思路和IRT构建xbench - Index追踪Agent产品市场变化，能精准估算核心能力指标，突破时间限制；评估了Agent的技术 - 市场契合点，认为专业领域会经历三个TMF阶段[27][31] 豆包上线视频通话功能：AI进入实时视觉交互时代 - 豆包App上线实时视频通话功能，支持视频问答，将AI交互方式从文字拓展到实时视频场景，推动AI服务向专业化、场景化迈进[12] - 依托视觉理解模型的三大核心技术突破，实现从“图像理解”到“动态视频解析”的质变，结合NLP技术实现“看 + 听”的感知融合[38][39] - 新功能深度覆盖文旅、教育、日常生活三大高频场景，构建“视觉输入 + 自然语言”的双通道交互体系[40] QQ浏览器推出行业首个高考Agent“AI高考通” - 基于腾讯混元大模型技术，将高考服务升级为全流程智能决策平台，整合多方面信息，实现高考场景智能化覆盖[45] - 贯穿高考前、中、后全流程，提供差异化智能服务，以技术赋能教育普惠[46] 昆仑天工超级智能体（Skywork Super Agents）移动App正式上线 - 作为全球首款基于AI Agent架构的移动端Office智能体应用，打破传统AI办公局限，实现办公场景全终端覆盖，提升移动办公效率，支持搭建私人知识库[48][49] - 基于自研“deep research模型”构建，技术实力在国际评测中领先，推理成本仅为OpenAI的40%，有望推动AI办公应用普及与发展[49] 国外 OpenAI升级Operator智能体：推理能力跃升新台阶 - 将Operator从GPT - 4o模型升级至o3，提升复杂任务处理能力，面向Pro或Enterprise套餐用户，基本月费200美元[50] - 主要模块更新包括感知推理架构优化，基于CUA框架整合视觉识别技术与强化学习推理逻辑，实现复杂任务长流程规划能力；安全机制升级，嵌入微调数据集，降低非法操作概率，强化防御体系[51] 投资建议与相关标的 - 建议关注AI企业级服务，如办公领域的金山办公等，营销领域的迈富时等；以及行业落地场景，如金融领域的同花顺等[8]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[4] 报告的核心观点 - 本周计算机（中信）指数下跌 1.40%，创业板指数上涨 1.38%，上证指数上涨 0.76%，维持看好以算力基建、基础软件、AI+应用为核心的投资方向 [7][10] - Agent 技术进步使智能医疗 Agent 在诊断辅助系统、手术机器人、个性化治疗方面实现突破，国内医疗信息化企业拥抱 Agent 助力智能化转型，建议关注相关企业 [7][11][15] 根据相关目录分别进行总结 行业周观点 - 本周计算机（中信）指数下跌 1.40%，创业板指涨 1.38%，上证指数涨 0.76%，板块周涨幅前三为天利科技、宏景科技、志晟信息，跌幅前三为 ST 立方、*ST 广道、航天长峰 [7][10] - 5 月 19 日鸿蒙 PC 将正式发布，AI 进入全生态全行业融合阶段，企业级服务及多领域迎来 AI+时刻，看好算力基建、基础软件、AI+应用投资方向 [7][10] 周行情（05.12 - 05.16）回顾 - 本周上证指数涨 0.76%，创业板指涨 1.38%，计算机指数跌 1.40%，跑输创业板指 2.78 个百分点，行业排名 29/30 [17] 资金情况回顾 - 本周全部 A 股资金净流出 2012.55 亿元，计算机资金净流出 325.40 亿元，计算机 ETF 基金份额下滑 2.91% [20] Agent+医疗，构造医疗信息化新态势 Agent 技术重塑医疗行业 - Agent 技术进步使智能医疗 Agent 在诊断辅助系统、手术机器人、个性化治疗方面实现突破 [11][21] 企业积极拥抱 Agent，助力医疗信息化建设 - 卫宁健康发布 WiNEX Copilot 2.2，加强智能体技术，具备可即用、可编排、可管理特点，完成 34 款开箱即用应用，推出 50 余个 Agent，沉淀 50 + 科室提示词模板 [24][25] - 润达医疗联合研发的"睿兵 Agent"，打造"医知 Dr"与"论界 Schola"两大核心体系，覆盖患者全流程管理与学术研究全链条 [29] - 万达信息子公司打造的"金小唐"AI 智能体，可提供覆盖多端的智慧医疗解决方案 [31][32] - 东华软件"智多型（A.I.Cogniflex）"AI Agent 平台完成大模型适配，智能电子病历系统优化医疗流程、提升服务质量 [35] - 晶泰控股融合多技术构建"高通量实验 - 高质量数据 - 高智能模型"闭环，推动药物发现与创新 [37][38] - 医渡科技以"医疗智能大脑"YiduCore 为核心，开发多款智能体应用，打造 AI 中台，业务覆盖多领域，与滕皋军院士团队合作开发"小肝人" [41] - 讯飞医疗科技智医助理通过国家医师资格考试，在多场景落地，参与制定评估体系，讯飞星火医疗大模型表现优异 [46] 投资建议与相关标的 - 建议关注卫宁健康、润达医疗、万达信息、东华软件、晶泰控股、医渡科技、讯飞医疗科技、医脉通 [7][15][49]