公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损约4.09亿元人民币 基本每股收益亏损0.4179元 [1] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润亏损1038万元 基本每股收益亏损0.0106元 [1] - 报告期内 公司实现营业收入约3.51亿元人民币 基本与上年同期持平 [1] - 报告期内 公司扣除非经常性损益后的净利润为-1.48亿元人民币 基本与上年同期持平 [1] 业绩变动原因 - 业绩变动主要原因是公司围绕“健康中国”和“三医协同”改革发展要求 以“三医协同、创新驱动、数字生态”为战略牵引 [1] - 公司业务围绕医疗卫生行业信息化、数字化、智慧化 以健康大数据的聚、通、用为主线 [1] - 公司聚焦医保基金综合管理服务、医疗质量安全服务、药械监管与药企服务、健康服务创新 持续挖掘数据价值 积极开展投资合作 [1]

创业慧康公告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损3.05亿元至4.05亿元，上年同期为亏损 1.74亿元。报告期内，公司亏损情况有所扩大，主要影响情况如下：受行业及政策环境影响，客户信息 化投入阶段性承压，对公司经营造成双重压力；新一代HI-HIS产品处于市场导入与磨合关键期，短期业 绩贡献受限但长期潜力可期；市场竞争格局变化，行业盈利空间被压缩；AI战略持续投入，研发费用 高位运行，短期拖累利润表现；部分子公司盈利水平未达预期，预计计提商誉减值准备约1亿—1.3亿。 ...

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，亏损区间为人民币-2.8亿元至-2.4亿元 [1] - 业绩变动主要原因是公司收入进一步下滑 [1] 行业与市场环境分析 - 整体经济周期波动影响，地方财政给予公立医院进行医疗信息化建设的财政预算支持减少或延迟到位 [1] - 部分医院采购需求因财政预算问题被压缩或延后 [1] - 部分医院在全面执行医保控费改革后收入减少 [1] - 部分医院利用自有资金进行的医疗信息化建设需求被压缩 [1]

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 来源：市场资讯 有投资者在互动平台向卫宁健康提问："董秘你好，请问公司现在和国内多少家医院合作？请问公司在 AI医疗有哪些护城河？" 针对上述提问，卫宁健康回应称："您好，感谢您的关注。公司在2025年半年报'第三节 管理层讨论与 分析'中介绍过公司服务的用户情况：截至报告期末，公司服务的各类医疗卫生机构用户达6,000余家， 其中包括400余家三级医院，是同行业客户覆盖最广的公司之一。另外也介绍过公司医疗AI布局的领先 优势：早在2017年，公司便已敏锐洞察AI+医疗的巨大潜力，率先成立卫宁健康人工智能实验室 （WAIR），在医学影像处理、自然语言处理、医学数据挖掘等方面积极开展医疗AI研究探索和创新实 践。2023年，公司正式发布自主研发的医疗垂直领域大模型WiNGPT，大模型通过国家互联网信息办公 室'深度合成算法'备案。WiNGPT以医护智能助手WiNEX Copilot的形态内置于公司新一代WiNEX产品 中。WiNEX Copilot致力于成为医护好帮手，集成涵盖医院管理、医护增效等100余个临床应用场景。 ...

近日，在国家人工智能应用中试基地（医疗）·浙江举办的行业年度盛会上，"MedAIBench医疗大模型测评榜"正 式揭晓。在这份被誉为"医疗AI国考"的成绩单中，"Ai好医生诊疗支持系统" 同源底层基座模型——全诊医学大模 型（Trizen-Med-Omni）凭借卓越的技术底座，从众多模型中脱颖而出，成功入选"优秀国产医疗大模型"榜单。 2025年，好医生集团与全诊医学携手共进，宣布达成深度战略合作，结合好医生集团的基层网络和全诊医学的人 工智能技术，为全国基层医疗机构提供智能化解决方案，并推出领先的AI大模型"Ai好医生诊疗支持系统"。 目前上线的"Ai好医生诊疗支持系统"，其核心大脑正是此次获奖的Trizen-Med-Omni模型。 系统完美继承了获奖模型的"感知-书写-决策"一体化能力： MedAIBench测评体系由国家人工智能应用中试基地（医疗）联合中国医学科学院北京协和医学院等权威机构打 造，严格遵循国家卫健委《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》。 这一测评结果的公布，实际上确立了2026年医疗大模型的准入"金标准"——即不再仅仅看重参数规模，而是更看 重在智能辅助病历撰写、辅助诊断及医疗安全三 ...

医疗ETF（159828）跟踪的是中证医疗指数（399989），该指数从A股市场中选取涉及医疗器械、医疗 服务、医疗信息化等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映中国医疗行业相关上市公司证券的整体 表现。 （文章来源：每日经济新闻） 1月23日，医疗ETF（159828）涨超1.3%，连续5日资金净流入超1亿元，市场关注临床价值与创新主 线。 光大证券指出，未来医药板块投资应着重于医药的临床价值本质逻辑，即解决医患的临床需求，国内外 政策均对临床价值赋予更高溢价。从临床价值三段论出发，看好创新药产业链、创新医疗器械。医药生 物板块受创新驱动（出海、AI、新技术）+业绩验证+政策红利+春季躁动的共振效应，短期创新药及 CXO是主线，AI医疗/AI制药、脑机接口、小核酸药物是高弹性细分主题方向。后续需持续关注JPM大 会合作落地、创新药临床数据及业绩兑现情况。创新医疗器械方面，看好创新升级的高端医疗器械和高 值耗材。 ...

公司概况与市场地位 - 国医科技已向港交所主板提交上市申请，海通国际担任独家保荐人 [1] - 按2024年收入计算，公司是中国最大的第三方SPD解决方案提供商，市场份额为29.2% [1] - 公司是中国首家第三方SPD解决方案提供商 [1] 业务与产品 - 公司的SPD解决方案由SPD软件系统、智能硬件和专业服务三大核心构成，涵盖医疗物资的采购、仓储、配送及使用管理 [1] - 公司于2024年推出了以AMR（自主移动机器人）为核心的院内IDS（智能配送系统）解决方案，利用IoT和AI技术 [2] - 截至2026年1月15日，公司的产品组合包括七款AMR型号，针对医院内特定临床及运营需求开发 [2] 市场覆盖与客户 - 截至2025年9月30日，公司的SPD解决方案已部署于中国13个省份的116家医院 [1] - 部署的医院包括8家A++医院中的3家及91家三级医院（其中61家为三级甲等医院） [1] - 公司在长三角等经济发达区域市场渗透显著 [1] 行业市场数据 - 中国SPD解决方案市场的商品交易总额从2019年的184亿元增长至2024年的1815亿元，预计到2029年将增长至10574亿元 [2] - 第三方SPD解决方案市场（按收入计）从2019年的1亿元增长至2024年的11亿元，预计到2029年将增至96亿元 [2]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 报告核心观点 - 临床决策支持系统（CDSS）行业正经历从基于规则的初级系统向融合人工智能与多源数据的智能化、场景化方向升级的产业转型 [5] - 在医院高质量发展与诊疗规范化需求驱动下，CDSS在单病种管理、合理用药、病历质控等核心场景中的价值不断凸显 [5] - 中国CDSS市场渗透率预计约20%，远低于美国（2018年已达74%），显示未来存在巨大的发展空间与市场机遇 [9] - 行业竞争已进入“技术驱动、场景细分、生态融合”的新阶段，市场参与者正从单一产品竞争转向以数据、算法、临床知识及服务体系为核心的综合生态竞争 [15] - 未来发展趋势聚焦于数据与知识驱动升级、场景与解决方案多元化、部署与运营模式云端化 [27][28][29][30] 市场背景 - CDSS是基于医学知识、患者数据和智能算法，为医务人员提供个性化诊疗建议以提升诊疗质量与安全的辅助工具 [5] - CDSS可细分为诊断支持系统、处方支持系统、实验室支持系统、电子病历系统、预后预测系统等 [6] - 行业发展历经三个阶段：第一代（20世纪60-80年代）基于预设规则的专家系统；第二代（90年代至21世纪前10年）与医院信息系统整合的循证医学系统；第三代（近10年）融合人工智能与多源数据的智能系统 [7] - 未来CDSS将深度融入临床工作流，向专科领域纵深发展，并在基层医疗机构广泛应用轻量化解决方案 [7] 市场现状 - **市场规模**：中国CDSS整体市场规模从2020年的5.4亿元增长至2024年的9.0亿元，年复合增长率达13.4%，预计2029年将达20.1亿元，年复合增长率18.5% [8] - **细分市场**：医院CDSS市场规模从2020年3.3亿元增至2024年9.0亿元，复合年增长率28.7%，预计2029年达12.3亿元 [8] - **细分市场**：专科CDSS规模增长最为迅猛，从2020年0.2亿元激增至2024年1.9亿元，复合年增长率达80.3%，预计2029年将达6.4亿元 [8] - **细分市场**：基层医疗CDSS规模从2020年2.2亿元增长至2024年3.2亿元，复合年增长率10.3%，预计2029年将达7.8亿元 [8] - **市场供给**：中国CDSS渗透率预计约20%，应用价值目前主要集中于用药与检验医嘱环节（合计占比54%）及医学影像环节（占比20%） [9] - **市场需求**：医疗机构对CDSS的核心需求高度一致，聚焦于提升医疗质量与效率，“优化业务流程，提高医疗效率”在经济发达、中等发达及欠发达地区的支持比例在2023–2024年分别达到96.32%、93.89%和97.45% [10] 市场竞争 - **评估维度**：头部品牌的核心竞争力主要体现在系统性能与数据优势、技术创新与解决方案差异化、市场定位与生态覆盖三个维度 [12][13][14] - **竞争格局**：市场呈现“头部厂商领跑，新兴技术公司破局，以及跨界巨头持续入局”的多层次竞争格局 [15] - **代表厂商**：传统医疗IT厂商（如卫宁健康、创业慧康、东软集团）在通用型CDSS市场占主导；新兴AI医疗公司（如医渡科技、森亿智能、惠每科技）在专科领域快速破局；互联网与保险巨头（如科大讯飞、百度、阿里健康、平安）跨界入局推动创新场景落地 [16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26] 发展趋势 - **数据与知识驱动升级**：CDSS正从基于规则的系统向融合大数据与AI的深度知识驱动系统演进，未来重点是利用机器学习挖掘真实世界数据并构建动态更新的多模态医学知识图谱，实现从“被动提醒”到“主动预测与推荐”的转变 [28] - **场景与解决方案多元化**：解决方案从全院级统一平台细分为面向特定疾病的专科CDSS和适配基层医疗的轻量版CDSS，并与单病种管理、远程医疗等新兴诊疗模式深度融合 [29] - **部署与运营模式云端化**：部署模式加速从本地化项目制向云化、服务化（SaaS）转型，行业正探索“技术平台+临床运营”的深度合作模式，形成“产品交付-持续赋能-价值共创”的闭环 [30]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 报告核心观点 - 临床决策支持系统（CDSS）行业正经历从基于规则的初级系统向融合人工智能与多源数据的智能化、场景化方向升级的产业转型 [5] - 在医院高质量发展与诊疗规范化需求驱动下，CDSS在单病种管理、合理用药、病历质控等核心场景中的价值不断凸显 [5] - 中国CDSS市场渗透率预计约20%，远低于美国（2018年已达74%），显示未来存在巨大的发展空间与市场机遇 [9] - 行业竞争已进入“技术驱动、场景细分、生态融合”的新阶段，市场参与者正从单一产品竞争转向以数据、算法、临床知识及服务体系为核心的综合生态竞争 [15] - 未来发展趋势聚焦于数据与知识驱动升级、场景与解决方案多元化以及部署与运营模式云端化 [27][28][29][30] 市场背景 - CDSS是基于医学知识、患者数据和智能算法，为医务人员提供个性化诊疗建议以提升诊疗质量与安全的辅助工具 [5] - CDSS可细分为诊断支持、处方支持、实验室支持、电子病历及预后预测系统，共同构成核心功能矩阵 [6] - 行业发展历经三个阶段：第一代（20世纪60-80年代）基于预设规则的专家系统；第二代（90年代至21世纪前10年）与医院信息系统整合的循证医学系统；第三代（近10年）融合人工智能与多源数据的智能化系统 [7] - 未来CDSS将深度融入临床工作流，向专科领域纵深发展，并在基层医疗机构广泛应用轻量化解决方案 [7] 市场现状 - 中国CDSS整体市场规模从2020年的5.4亿元增长至2024年的9.0亿元，年复合增长率达13.4%，预计2029年将达20.1亿元，年复合增长率18.5% [8] - 医院CDSS市场规模从2020年的3.3亿元增至2024年的9.0亿元，复合年增长率28.7%，预计2029年达12.3亿元 [8] - 专科CDSS增长最为迅猛，规模从2020年的0.2亿元激增至2024年的1.9亿元，复合年增长率达80.3%，预计2029年将达6.4亿元 [8] - 基层医疗CDSS规模从2020年的2.2亿元增长至2024年的3.2亿元，复合年增长率10.3%，预计2029年将达7.8亿元 [8] - 当前CDSS的价值实现主要集中于用药与检验医嘱环节（合计占比54%）及医学影像环节（占比20%），在更广泛的临床与管理场景中潜力尚待挖掘 [9] - 市场需求高度集中于提升医疗质量与效率等核心临床诉求，例如“优化业务流程，提高医疗效率”在经济发达、中等发达及欠发达地区的支持比例在2023–2024年分别达到96.32%、93.89%和97.45% [10] 市场竞争 - 行业头部品牌的核心竞争力主要体现在系统性能与数据优势、技术创新与解决方案差异化、市场定位与生态覆盖三个维度 [12][13][14] - 市场竞争格局呈现“头部厂商领跑，新兴技术公司破局，以及跨界巨头持续入局”的多层次特点 [15] - 传统头部医疗IT厂商在通用型CDSS市场占据主导，新兴AI医疗科技公司在专科领域快速破局，互联网科技巨头与大型保险集团则跨界推动创新场景落地 [15] - 报告推荐了十大品牌，包括：卫宁健康、创业慧康、东软集团、医渡科技、森亿智能、惠每科技、科大讯飞、百度灵医智惠、阿里健康、平安智慧医疗 [16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26] 发展趋势 - **数据与知识驱动升级**：CDSS正从基于规则的系统向融合大数据与AI的深度知识驱动系统演进，未来重点是利用机器学习挖掘真实世界数据并构建动态更新的多模态医学知识图谱，实现从“被动提醒”到“主动预测与推荐”的转变 [28] - **场景与解决方案多元化**：解决方案从全院级统一平台细分为面向特定疾病的专科CDSS（如肿瘤、心血管）以及适配基层医疗的轻量版CDSS，并与新兴诊疗模式（如单病种管理中心、远程医疗）深度融合 [29] - **部署与运营模式云端化**：部署模式加速从本地化项目制向云化、服务化（SaaS）转型，以降低医院初始投入与运维成本，行业正探索“技术平台+临床运营”的深度合作闭环服务模式 [30]

公司业绩预告 - 公司预计2025年实现营业收入2.5亿元至2.7亿元，较上年同期的2.18亿元增长约14.7%至23.9% [1] - 公司预计2025年归母净利润亏损1200万元至1700万元，较上年同期的亏损2648.61万元，亏损额收窄约35.8%至54.7% [1]