业绩总结 - 2025年第二季度黄金产量为137.2千盎司，同比下降1%[12] - 2025年第二季度黄金销售量为135.0千盎司，同比下降4%[12] - 2025年第二季度的运营收入为4.38亿美元，同比增长32%[30] - 2025年第二季度的净收益为1.59亿美元，同比增长127%[30] - 2025年第二季度的现金流来自运营为2亿美元，同比上升2%[12] - 2025年第二季度的自由现金流为8500万美元，同比下降21%[12] 成本与指导 - 每盎司黄金的总现金成本为1,075美元，同比上升30%[12] - 每盎司黄金的全维持成本为1,475美元，同比上升35%[12] - 2025年第二季度的全维持成本指导因外部因素上调至1,400-1,450美元[12] - 预计2025年矿山全维持成本为975至1025美元/盎司[89] - 2025年每盎司现金成本预计为875至975美元[92] - 2025年每盎司全维持成本预计为1,400至1,450美元[92] 未来展望 - 预计下半年将实现进一步的产量增长[7] - 预计2025年黄金生产指导维持在580,000至630,000盎司之间[37] - 预计2026年起自由现金流将显著增长，主要受益于增长项目的完成[27] - 预计2025年资本支出（包括维持和增长）为5.6亿至6.3亿美元[89] - 2025年总黄金产量预计为580,000至630,000盎司，2026年为630,000至680,000盎司，2027年为680,000至730,000盎司[92] 资源与储量 - 2024年总已探明和可采矿金储量为312,000盎司（已探明）和4,107,000盎司（可采）[93] - 2024年总测量和指示金矿资源为1,483,000盎司（测量）和6,892,000盎司（指示）[94] - Island Gold地区的推测黄金矿产资源为42,740千吨，平均品位为1.83克/吨，合计约2,520,000盎司[95] - Alamos Gold的矿产资源和矿产储量的估算符合加拿大证券管理局的NI 43-101标准[99] 其他信息 - Island Gold District预计平均年产量为411,000盎司，平均矿场全维持成本为每盎司915美元[17] - Magino矿的处理能力在2025年第二季度提升至8,506吨/天，预计在第三季度将进一步提升至11,200吨/天[50] - 截至2025年6月30日，总增长资本为5.8亿美元，已支出4亿美元，承诺8400万美元，支出比例为83%[60] - Island Gold区的金矿资源品位为10.49克/吨，Magino区为0.91克/吨[94]

文章核心观点 Fortuna Mining Corp.公布2025年第一季度财务和运营成果，运营表现良好，现金流创新高，盈利能力提升，同时通过剥离资产优化投资组合，聚焦高价值机会 [1][6][7] 各部分总结 第一季度亮点 - 运营产生创纪录的自由现金流1.113亿美元，环比增长30%，自由现金流利润率从31%提升至38% [6] - 运营前净现金为1.381亿美元，每股0.45美元，调整后为1.467亿美元，环比增长4% [6] - 季末现金及短期投资达3.094亿美元，环比增加7810万美元，流动性为4.594亿美元，净现金头寸增至1.369亿美元 [6] - 持续经营业务可归属净收入为6170万美元，每股0.20美元，环比每股增加0.13美元；调整后净收入为6210万美元，每股0.20美元，环比每股增加0.08美元 [6] - 黄金当量产量为103459盎司，持续经营业务每黄金当量综合现金成本降至929美元，综合维持成本降至1640美元 [6] - 安全绩效指标TRIFR降至0.98，无工时损失伤害，但Séguéla矿发生分包商员工死亡事故 [6] - 在Séguéla矿Kingfisher矿段发现7.2克/吨黄金矿化带，厚度31.5米 [6] - 4月完成墨西哥San Jose矿出售，签订布基纳法索Yaramoko矿出售协议，预计获7000万美元现金，交易前Roxgold Sanu将向公司支付5750万美元现金股息，两笔交易可重新分配约5000万美元资本和管理精力 [6] - 第一季度通过回购90万股向股东返还420万美元 [3] 第一季度结果对比 Q1 2025 vs Q4 2024 - 每盎司现金成本和综合维持成本：持续经营业务每黄金当量现金成本从888美元增至929美元，因Yaramoko品位降低和Lindero产量下降；综合维持成本从1690美元降至1640美元，因资本支出降低，但被金价上涨带来的特许权使用费增加和股价上涨导致的股份支付增加部分抵消 [8][9][10] - 可归属净收入和调整后净收入：持续经营业务可归属净收入从2110万美元增至6170万美元，2024年第四季度受布基纳法索Boussoura矿资产减记和Lindero矿低品位库存减记影响；调整后可归属净收入从3790万美元增至6210万美元，主要因金属价格上涨和有效税率降低，同时一般及行政费用增加580万美元，被外汇收益210万美元部分抵消 [11][12] - 现金流：运营产生的净现金从1.503亿美元降至1.264亿美元，主要因2025年第一季度营运资金负变化1160万美元、San Jose矿停产相关现金流出990万美元和税收增加；持续经营业务自由现金流从8550万美元增至1.113亿美元，主要因维持性资本支出减少2000万美元 [13][14] Q1 2025 vs Q1 2024 - 每盎司现金成本和综合维持成本：综合现金成本从744美元增至929美元，主要因Séguéla和Yaramoko现金成本增加；综合维持成本从1385美元增至1640美元，主要因现金成本增加、金价上涨带来的特许权使用费增加和股价上涨导致的股份支付增加，被维持性资本降低部分抵消 [15][16] - 可归属净收入和调整后净收入：持续经营业务可归属净收入从2670万美元增至6170万美元，主要因金价上涨和Séguéla、Yaramoko销量增加，部分被每盎司现金成本增加抵消；折旧和损耗从4950万美元增至6130万美元，主要因Séguéla和Yaramoko销量增加 [17][18][20] - 现金流：运营产生的净现金从4890万美元增至1.264亿美元，主要因金价上涨、Séguéla和Yaramoko销量增加以及营运资金负变化减少；持续经营业务自由现金流从1730万美元增至1.113亿美元，主要因运营净现金增加和维持性资本支出减少760万美元 [21][22] 各矿山情况 Séguéla矿 - 2025年第一季度处理矿石44.4004万吨，产金38500盎司，平均品位2.76克/吨，较2024年第一季度分别增加12%和下降1%，因前期处理量提升，磨机处理量平均216吨/小时，超铭牌产能40% [23][25] - 每盎司黄金现金成本从459美元增至650美元，因采矿和加工成本增加；综合维持现金成本从948美元增至1290美元，因现金成本增加、维持性资本支出增加、特许权使用费增加和费率上调 [26][27] - 增长性资本支出增加，主要因搬迁矿区政府通信天线 [28] Yaramoko矿 - 2025年第一季度处理矿石13.4692万吨，产金33073盎司，平均品位7.81克/吨，较2024年第一季度分别增加22%和下降11%，低品位因采场排序，被地下产量增加和109区露天矿开采带来的处理量增加抵消 [29][31] - 每盎司黄金现金成本从752美元增至1059美元，因矿山处于最后生产年，剥离和地下开发成本费用化；综合维持现金成本从1373美元增至1411美元，因现金成本增加和金价上涨带来的特许权使用费增加 [32][33] - 季度末后公司签订出售协议，预计第二季度完成交易 [33] Lindero矿 - 2025年第一季度堆浸矿石175.3016万吨，平均品位0.55克/吨，产金20320盎司，较2024年第一季度下降13%，因品位降低和浸出动力学时间问题 [34][37] - 每盎司黄金现金成本从1008美元增至1147美元，因阿根廷比索升值和销量下降；综合维持成本从1511美元增至1911美元，因现金成本增加和维持性资本支出增加，包括堆浸场扩建工程 [38][39] - 截至3月31日，堆浸场扩建项目完成，进行收尾和撤场工作 [39] Caylloma矿 - 2025年第一季度产银24.2993万盎司，平均品位67克/吨，较2024年第一季度下降23%；铅和锌产量分别为880万磅和1380万磅，品位分别为3.21%和5.01%，较2024年第一季度分别下降8%和增加12%，产量下降因品位降低，符合矿山计划 [41][43][44] - 每盎司白银当量现金成本从11.61美元增至12.80美元，因白银产量降低和银价上涨对白银当量计算的影响；综合维持现金成本从17.18美元增至18.74美元，因每盎司现金成本增加、白银当量减少、银价上涨和工人参与成本增加 [45][46] 非国际财务报告准则财务指标 - 公司披露了一些非国际财务报告准则的财务指标和比率，用于行业绩效评估和管理层监测公司运营表现及现金生成能力，但这些指标无标准化定义，可能与其他公司不可比，不应孤立使用或替代国际财务报告准则指标 [48][49] - 公司对部分指标计算进行了调整，如2024年第四季度调整综合维持成本计算，修订调整后净收入和可归属调整后净收入计算方法 [52] 会议安排 - 公司将于2025年5月8日上午9点太平洋时间（东部时间中午12点）举行电话会议，讨论财务和运营结果，可通过网络直播或电话参与，会议回放和文字记录将在公司网站存档 [70][71] 公司简介 - Fortuna Mining Corp.是一家加拿大贵金属矿业公司，在阿根廷、布基纳法索、科特迪瓦、墨西哥和秘鲁拥有四座运营矿山和勘探活动，以及塞内加尔的Diamba Sud黄金项目，注重可持续发展 [72]

Strong Operating Performance Across All Three Operations Led to Lower Than Expected All-In Sustaining Costs and Higher Than Expected Gold Production in the First Quarter Goose Project Remains on Track for First Gold Production Next Month; Total Construction and Mine Development Budget Remains at C$1,540 Million VANCOUVER, British Columbia, May 07, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- B2Gold Corp. (TSX: BTO, NYSE AMERICAN: BTG, NSX: B2G) (“B2Gold” or the “Company”) is pleased to announce its operational and financial re ...

公司业绩 - 2025年第一季度黄金当量产量为59,630盎司（包括58,330盎司黄金），符合预期[7] - 季度销售收入1.7亿美元，平均实现金价2,793美元/盎司创纪录[7] - 全维持成本（AISC）为1,405美元/盎司，优于指引区间1,400-1,600美元/盎司[7] - 净利润3,900万美元，调整后净利润3,590万美元[7] - EBITDA为8,810万美元，调整后EBITDA为9,180万美元[7] 运营进展 - Media Luna项目在3月底完成选厂连接工程，4月26日宣布商业化生产[7] - 项目物理进度达98%，季度资本支出5,550万美元[7] - 处理厂因Media Luna项目连接工程停产四周，预计第二季度产量将回升[3] - 第一季度净现金流出1.33亿美元，主要因税收支付和项目最终资本支出[4] 资源与勘探 - 2024年EPO矿床推断资源量增长32%至95.4万盎司黄金当量[7] - ELG地下矿储量增长1%至66.2万盎司黄金当量，支撑生产至2029年[7] - 2025年计划钻探12.5万米，目标将基础生产轮廓延长至2030年后[8] - Media Luna West钻探发现600米×400米矿化带，东区铜品位超2%[7] 财务与流动性 - 季度末可用流动性1.976亿美元，包括1.065亿美元现金和9,110万美元信贷额度[7] - 信贷设施净借款1.95亿美元，净债务1.75亿美元[7] - 第一季度支付税费1.016亿美元，反映采矿税年度结算[7] 安全与ESG - 季度记录一起工时损失事故，滚动12个月LTIF率为0.59/百万工时[5] - 启动"Next Level Safety"计划以恢复零死亡安全记录[5]