财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到创纪录的7.372亿美元，环比增长10.9%，同比增长18.9% [4] - 毛利率维持在55%左右的中段水平，预计近期将在该水平上下波动20-30个基点 [41] - 渠道库存天数与上一季度相比保持不变，表明需求得到真实满足 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业数据市场表现优于预期，预计2026年该业务将增长30%-40%，增长动力主要来自下半年 [9][74] - 模块业务（包括企业数据模块）目前占收入比例不到三分之一，预计未来几年将显著增长 [48] - 汽车业务中，ADAS相关收入占比远低于一半，预计未来几年将显著增长 [20][21][22] - 在机器人平台获得了首个完整电池管理系统（BMS）的设计胜利，收入预计从2026年开始爬坡 [4][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略从单纯的芯片供应商向基于硅的全面解决方案提供商转型 [4] - 专注于创新和解决客户最具挑战性的问题，投资新技术，开拓新市场，实现终端市场应用和全球供应链的多元化 [5] - 在AI市场采取广泛参与的策略，与大小公司合作，专注于展示最佳技术和客户服务，而非追求单一客户 [12] - 在宽禁带半导体方面，公司自行开发碳化硅模块，并评估氮化镓技术，同时认为硅功率MOSFET技术也在持续演进 [81][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境强劲，但订单多为短期性质，导致未来几个季度的能见度有限，限制了毛利率扩张的能力 [41][68] - 企业数据市场动态变化迅速，公司通过增加更多客户层叠来改善可预测性 [37] - 汽车市场正在向48V和区域电子架构转型，公司为此已提前数年布局产品 [19][57] - 数据中心800V高压直流等新技术机遇长远，但收入实现需要时间，预计在2027-2028年才开始放量 [50][52][64] - 工业、电信和汽车市场对模块解决方案的接受度正在加快 [92] 其他重要信息 - 公司采用高度自动化的自有测试设备来应对高集成度模块的大规模生产挑战，旨在实现每月数百万件的出货量目标 [24][47] - 汽车业务的新内容增长将分层实现：区域设计将于明年进入市场，BMS和牵引逆变器解决方案预计在2027年及以后 [59] - 48V系统被视为数据中心、楼宇自动化等领域的重大趋势和机遇 [61] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第四季度各终端市场的增长预期，特别是企业数据市场 [8] - 第三季度企业数据和工业市场表现略优于预期，其他群体基本符合预期 [9] - 企业数据市场从第四季度开始出现客户层叠效应，为明年初提供了良好势头 [9] - 近几个季度的增长主要来自两三年前发布的创新产品，预计未来几个季度将继续增强收入 [10] - 对于下半年的市场定位自上次讨论以来没有根本性变化 [29] 问题: 公司对AI市场的策略和选择机会的方法 [11] - AI市场存在分散性和能见度问题，可能是一种干扰 [12] - 公司策略是专注于在任何市场细分领域展示最佳技术、客户服务和解决问题的能力，与大小公司合作，让收入自然到来 [12] 问题: ADAS在汽车业务中的占比、增长影响及低垂果实 [17] - ADAS收入占比远低于一半，随着更多车辆（包括内燃机汽车）采用ADAS，预计未来几年将显著增长 [20][21][22] - 公司在汽车市场通过差异化技术建立强大地位，ADAS设计胜利带来了展示其他技术（如车身电子）的机会，并产生连锁效应 [18] - 低垂果实包括48V趋势（可显著缩小解决方案尺寸）和800V EV系统，特别是碳化硅解决方案 [57][58] - 新内容增长将分层实现，区域设计明年进入市场，BMS和牵引逆变器解决方案在2027年及以后 [59] 问题: 向解决方案提供商转型对毛利率的影响 [23] - 向解决方案转型不会对毛利率造成阻力，随着产量上升和学习曲线效应，情况会改善，长期来看将提升毛利率 [24] - 由于产品种类繁多、客户基数大，毛利率变化缓慢但长期会改善，公司坚持其毛利率目标范围 [43] 问题: 企业数据业务向系统级解决方案转型的进程 [46] - 模块/子系统业务目前占企业数据收入不到三分之一，预计未来几年将大幅增长 [48] - 数据中心800V高压直流等解决方案仍处于非常早期的阶段，收入放量需要数年时间 [50][52] 问题: 企业数据市场的定价和交期趋势 [36] - 企业数据市场仍然非常动态，公司通过增加客户层叠来改善可预测性，但未看到近期可持续的定价趋势 [37][40] - AI等领域初期的快速爬坡会导致供需失衡，但最终会趋于平稳 [39] 问题: 毛利率展望 [41] - 由于订单短期化，缺乏长期能见度，限制了公司管理业务组合以扩张毛利率的能力，预计毛利率在近期将维持在55%中段水平附近 [41] - 长期来看，向解决方案提供商转型和自动化将改善毛利率，但庞大的业务体量导致变化缓慢 [43] 问题: 企业数据业务2026年增长30-40%的驱动因素 [75] - 增长机会存在，但公司更倾向于让业绩自然呈现 [76] 问题: 宽禁带半导体（氮化镓、碳化硅）的竞争格局 [79] - 公司自行开发碳化硅模块，并评估氮化镓技术，同时注意到硅功率MOSFET技术也在持续演进，可能具有成本竞争力 [81][83] 问题: 近期行业公告对公司机会集的影响 [84] - 公司采取多年视角衡量进展，而非按季度 [85] - 公司广泛参与各类机会（大型ASIC、中小型机会），处于市场早期阶段，很难在特定时间段内梳理清楚 [86] 问题: 客户从横向供电转向模块/垂直供电的主要原因 [89] - 客户选择模块或芯片解决方案取决于其自身路径，公司同时提供芯片和模块解决方案 [90] 问题: 企业数据之外模块业务的潜力和适用市场 [91] - 工业市场对模块的接受度快于电信，汽车和半导体设备市场也显示出对模块解决方案的需求，预计未来几年模块业务增速将加快 [92] 问题: 订单趋势和第一季度季节性考虑 [67] - 公司难以预测订单和第一季度情况，通过管理库存和保持灵活性来适应市场 [67][68] - 企业数据和汽车业务为新的收入爬坡做好了准备，但具体时间和平衡尚不明确 [68]

公司业务表现 - 汽车业务部门在过去两个季度实现了创纪录的收入增长 [1] - 2025财年第二季度汽车业务收入同比增长22.4%，主要受汽车互联、ADAS、信息娱乐和电源解决方案的推动 [2] - 汽车业务收入占比从2022财年的20%提升至2024财年的30% [2] - 公司预计第四季度汽车业务收入将出现下降，原因包括电动汽车补贴到期和关税影响生产的风险 [4] 公司产品与技术 - 公司产品组合包括用于提升车内体验、低排放、导航、汽车音响、语音处理与连接、电池监控与管理以及视频处理与连接的产品 [3] - 公司通过与全球制造商合作，在模拟、数字、电源和传感器集成电路方面拥有深厚专业知识和广泛产品组合 [3] 市场竞争格局 - 公司在汽车领域的主要竞争对手包括德州仪器和意法半导体 [5] - 德州仪器在模拟传感器、电源集成电路、车载网络/信号链以及驾驶辅助电子领域与公司竞争 [5] - 意法半导体在MEMS和惯性传感器、模拟前端、接口集成电路及微控制器领域与公司竞争 [6] 公司股价与估值 - 公司年初至今股价上涨16.4%，高于半导体-模拟和混合行业13.8%的涨幅 [7] - 公司远期市销率为10.13倍，高于行业平均的7.75倍 [9] - 市场对公司2025财年和2026财年盈利的一致预期同比增幅分别为21.5%和19.4% [10] - 过去30天内，对公司2025财年和2026财年的盈利一致预期已被上调 [10]

产品发布 - 公司推出汽车级交流线路额定陶瓷圆盘安全电容器新系列 该系列是行业首款采用表面贴装外壳且具有Y1评级的产品 额定电压为500 VAC和1500 VDC 电容高达4.7 nF [1] - 新产品通过AEC-Q200认证且具备PPAP能力 适用于电动汽车、混合动力汽车和插电式混合动力汽车的多种关键系统 包括车载充电器、牵引逆变器、电池管理系统、电动压缩机和AC/DC转换器 [2] - 产品采用符合UL 94 V-0标准的阻燃环氧树脂封装 提供两种外壳尺寸 C型爬电距离10 mm D型爬电距离14.5 mm [4] 技术特性 - 电容器具有IIB级湿度等级 可耐受85/85/1000小时测试 专为恶劣高湿度环境设计 提供EMI/RFI抑制和滤波功能 [1][2] - 器件采用表面贴装组装和回流焊接工艺 降低生产成本 其低平外形支持扁平外壳或背面PCB安装 无需通孔电容器所需的间隙空间 [3] - 产品符合RoHS标准且无卤素 陶瓷电介质等级为Y5U 电容容差为±20% 最小电容470 pF 最大电容4700 pF [4][5] 生产与供应 - 新产品样品和生产数量现已可用 交货周期为12周 [5] - 公司拥有全球最大的分立半导体和无源电子元件产品组合之一 服务于汽车、工业、计算、消费电子、电信、军事、航空航天和医疗市场 是财富1000强企业 [6]

产品技术特点 - 采用粉末铁合金磁芯技术和边缘绕线结构 实现低至0.22 mΩ的直流电阻(DCR) 显著减少功率损耗并提升效率[1][2] - 在+125°C工作温度下 额定电流和饱和电流水平均比铁氧体解决方案高30%[2] - 软饱和特性使电感随电流增加呈可预测性下降 且不受温度影响[2] - 工作温度范围覆盖-40°C至+180°C 提供稳定电感和饱和特性[1] 产品性能参数 - IHDM-1107BBEV-2A电感值范围0.47~7.5 µH 典型热额定电流31~128 A 饱和电流96~343 A(20%电感下降)或118~422 A(30%电感下降)[5][7] - IHDM-1107BBEV-3A电感值范围0.68~12.0 µH 典型热额定电流35~125 A 饱和电流49~202 A(20%电感下降)或61~248 A(30%电感下降)[5][7] - 典型自谐振频率(SRF)覆盖21 MHz至217 MHz[5] - 隔离电压额定值高达350 V 符合AEC-Q200汽车级认证[3] 应用领域 - 适用于内燃机汽车(ICE)、混合动力汽车(HEV)和纯电动汽车(EV)的电机及开关噪声抑制滤波器[3] - 主要应用于DC/DC转换器、逆变器、车载充电器(OBC)和域控制单元(DCU)等高电流高温功率场景[3] 定制化服务 - 可根据需求定制电感值、直流电阻、额定电流和电压等级等性能参数[4] - 提供裸铜、表面贴装和压接等多样化安装方案选择[4] - 采用热浸镀锡工艺降低晶须生长风险 符合RoHS、无卤素和Vishay Green环保标准[4] 生产供应 - 当前可提供样品及量产批次 标准交货周期为14周[7] - 公司为财富1000强企业 拥有全球最大的分立半导体和无源电子元件产品组合之一[8]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收2.47002亿美元，环比增长1.8%，运营利润3.1亿美元，EBITDA为12.92亿美元，EBITDA利润率57.5%，公司应占利润新台币8800万 [4] - 第一季度末总资产480亿美元，现金127亿美元，总负债157亿美元，总债务113亿美元，总权益322亿美元，资产负债率34.9%，净负债权益比 - 4.5% [5] - 第一季度经营活动净现金使用1.6亿美元，投资活动净现金使用13.28亿美元，融资活动净现金使用3.54亿美元 [5] - 预计2025年第二季度营收环比下降4% - 6%，毛利率在18% - 20% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按服务类型，晶圆收入和其他收入分别占95.2%和4.8%，晶圆收入环比增长近5%，8英寸和12英寸晶圆收入环比增长182%，整体出货量环比增长15%至22000片标准逻辑8英寸等效晶圆 [9][10] - 按地区，中国、美国和欧亚分别占营收的84%、13%和3%，中国营收稳定，海外营收环比增加 [11] - 按应用，智能手机、电脑和平板、消费电子、连接和物联网营收相对稳定，占比分别为24%、17%、41%和8%，工业和汽车营收环比增长超20%，贡献从8%提升至10% [11] - 产品平台方面，BCD、MCU和特种存储器平台整体营收环比增长约20%，40纳米和28纳米小面板AMOLED显示驱动平台供不应求，40纳米高VRAM显示驱动芯片产品已量产 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度产能利用率环比提高4.1个百分点至89.6%，其中12英寸利用率稳定，8英寸利用率提升至与12英寸平均水平相当 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于产能建设和扩大市场份额的重要时期，2025年资本支出预计与上年大致持平，优先将资金分配到核心业务，包括产能扩张和研发活动，暂不进行2024年利润分配 [6][7] - 公司将战略聚焦核心业务和短期可交付成果，增强适应能力和风险抵御能力 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场虽有新因素，但基本面与第一季度相比无显著变化，客户反应平静，产能利用率保持在较高水平，各行业已触底，供应链本地化转型加强，更多制造需求回流国内 [16][17] - 市场因关税政策变化等因素存在焦虑，下半年能见度不清晰，尤其是第三季度后半段至年底，公司认为下半年机遇与挑战并存 [18][19] 问答环节所有提问和回答 文档未提及问答环节的具体提问和回答内容