报告行业投资评级 - 油价短期区间震荡，中期空头配置 [3] 报告的核心观点 - 近期衡量东西方市场强弱的指标Brent Dubai EFS跌至年内低点0.5美元/桶以下，显示当前市场西弱东强，东区市场强势源于沙特人为控制出口以及中国SPR补库持续，西区因拉美供应增加叠加炼厂秋季检修市场转弱，驱动更多套利船货流向东区 [2] 市场要闻与重要数据 - 纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格涨8美分，收于每桶63.96美元，涨幅0.13%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格涨4美分，收于每桶66.63美元，涨幅0.06%；SC原油主力合约收涨0.30%，报494元/桶 [1] - 印尼计划2026年推行B50生物柴油强制掺混政策，可能难在1月启动，政府将进行一系列测试，过程可能需长达八个月 [1] - 乌克兰总统泽连斯基与莫迪讨论对俄罗斯石油制裁问题，同意9月在联合国大会会晤并制定互访计划 [1] - 美国总统特朗普特使威特科夫与俄罗斯总统普京会面后可能误解俄在乌克兰停火立场，俄未放弃控制部分地区要求，只是同意“局部”停火，普京愿讨论停火前提是乌军队从顿涅茨克和卢甘斯克撤军，可能是威特科夫误解所致 [1] - 美国炼油商以低廉价格购买重质原油的能力下半年将改善，因加拿大和中东原油产量回升，重质与轻质原油价差是衡量炼油商盈利能力指标，预计下半年价差扩大，重质原油意外来源是加利福尼亚州 [1]