报告行业投资评级 无 报告的核心观点 近期海峡通航情况有新变化，各国尝试与伊朗外交谈判，印度与巴基斯坦相关船只已通过海峡，伊朗让船只选择性通过而非完全中断，但海峡通航量仍低，预计伊朗战争下一阶段围绕海峡控制权争夺，海峡长期中断不符各国利益，恢复路径不明；油价短期受地缘局势影响波动率高，参与原油市场风险高，建议用期权工具规避风险 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 - 4月交货的纽约商品交易所轻质原油期货价格涨2.71美元，收于96.21美元/桶，涨幅2.90%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格涨3.21美元，收于103.42美元/桶，涨幅3.20%；SC原油主力合约收涨2.74%，报756元/桶 [1] - 英国石油怀廷炼油厂谈判，美国钢铁工人联合会代表的员工3月17日后不应上班，停工3月19日生效 [1] - 伊拉克与伊朗谈判确保部分油轮通过霍尔木兹海峡，因中东战事，伊拉克原油日产量从约420万桶减至略超100万桶 [1] - 墨西哥国家石油公司Olmeca炼油厂外围“含油废水”起火事故，致5人死亡 [1] - 特朗普政府拟进一步放松对委内瑞拉石油行业制裁，最早本周宣布，包括发更多个别许可证，建更广泛机制，预计获授权公司有印度ONGC Videsh子公司、瑞典Maha Capital AB、巴西J&F Investimentos [1] - 伊拉克库尔德斯坦地区总理表示条件允许将尽快通过地区输油管道出口石油 [1] - 土耳其财政部长称伊朗战争引发的油价波动或使政府通胀回落计划受挫，虽采取措施但仍受影响，能源成本上涨波及经济各领域，或削弱货币政策 [1] 投资逻辑 近期海峡通航有新变化，各国与伊朗外交谈判，印度与巴基斯坦船只通过，伊朗让船只选择性通过，海峡通航量低，预计伊朗战争下一阶段围绕海峡控制权争夺，海峡长期中断不符各国利益，恢复路径不明 [2] 策略 油价短期受地缘局势影响波动率高，参与原油市场风险高，建议用期权工具规避风险 [3]

美股市场与宏观政策 - 当地时间3月17日，美股小幅收高 [1] - 美联储展开为期两天的议息会议，市场密切关注货币政策走向 [1][5] 国际原油市场 - 伊朗伊斯兰议会议长表示霍尔木兹海峡局势不会恢复至“战前状态”，引发市场对能源供应的担忧 [3] - 国际油价在盘中短暂跳水后重拾涨势，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨2.71美元，收于每桶96.21美元，涨幅为2.90% [3] - 5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨3.21美元，收于每桶103.42美元，涨幅为3.20% [3] 贵金属市场 - 国际金价在5000美元/盎司关口附近震荡，截至北京时间3月18日5:31，伦敦金现货价格微涨0.06%，报5006.63美元/盎司 [5] - COMEX黄金期货价格涨0.18%，报5011.3美元/盎司 [5] - 伦敦银现价格报79.363美元/盎司，下跌1.70% [6] - COMEX白银价格报79.460美元/盎司，下跌1.51% [6] - SHFE黄金价格报1114.36元/克，下跌0.16% [6] - SHFE白银价格报20088元/千克，下跌1.85% [6]

美国放宽对俄石油制裁与油价飙升 - 美国财政部宣布将暂时放宽对部分俄罗斯石油的制裁 此举的背景是近期中东紧张局势导致油价上涨[1] - 中东紧张局势升级的直接原因是2月28日美国和以色列对伊朗发动大规模袭击 随后伊朗对中东地区的美军基地和以色列目标发起还击[1] - 地区紧张局势导致霍尔木兹海峡航运风险激增 进而引发国际油价飙升[1] 国际油价市场反应 - 3月12日国际油价大幅上涨 纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨8.48美元 收于每桶95.73美元 涨幅为9.72%[2] - 同日 伦敦布伦特原油期货价格上涨8.48美元 收于每桶100.46美元 涨幅为9.22%[2]

地缘政治与原油供应 - 伊朗新任最高领袖声明将继续采取封锁霍尔木兹海峡等战略手段，并可能在必要时开辟新战线 [2] - 市场担忧原油供应中断风险扩大，国际油价当日大涨超9%，纽约轻质原油期货收于每桶95.73美元，涨幅9.72%，伦敦布伦特原油期货收于每桶100.46美元，涨幅9.22% [2] - 国际能源署评估，其成员国决定释放的4亿桶战略石油储备，最多只能填补因霍尔木兹海峡关闭造成的四分之一供应缺口，且释放速度和物流周期不明确 [2] 全球石油供需状况 - 国际能源署月度报告指出，中东战争正在造成史上最严重的石油供应中断，海湾国家石油日产量共计已减少至少1000万桶，若航运无法迅速恢复，供应损失将进一步扩大 [2] - 国际能源署预测，今年全球石油日供应量将增加110万桶，较此前预计的240万桶大幅下调 [2] - 整个三月份，全球石油日供应量将骤降800万桶 [2]

国际油价市场表现 - 纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格大幅上涨8.48美元，收于每桶95.73美元，涨幅为9.72% [1] - 伦敦布伦特原油5月期货价格大幅上涨8.48美元，收于每桶100.46美元，涨幅为9.22% [1]

地缘政治事件与市场反应 - 以色列国防军袭击了伊朗首都德黑兰的多个燃料储存设施 [1] - 美国对此次袭击的规模和性质感到不满，认为其打击范围远超预期，并可能产生战略反效果，如促使伊朗社会团结和支持政府 [1] - 美国总统特朗普的一名顾问表示，总统不喜欢这样的袭击，因为想保住石油，不想它被烧掉，这会引发对高油价的联想 [1] 能源市场影响 - 受中东局势影响，国际油价在美国东部时间8日晚开始的新一周交易中持续上涨 [1] - 纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格一度逼近每桶120美元，涨幅超过30% [1] - 美方担忧燃料储存设施燃烧的画面会扰动石油市场，进一步推高能源价格 [1]

文章核心观点 - 美国对以色列国防军袭击伊朗民用燃料储存设施的行动表示不满，认为其打击规模远超预期，可能产生推高国际油价等战略反效果 [1] - 此次事件暴露了美以在针对伊朗的军事行动中首次出现重大分歧 [1] - 国际油价受中东局势影响剧烈波动，盘中一度暴涨超过30% [1][2] 地缘政治与军事行动 - 以色列军方袭击了伊朗首都德黑兰的多个燃料储存设施 [1] - 美方对以军打击范围之广感到惊讶，并向以方表达了不满，认为袭击民用基础设施可能在战略上产生反效果，促使伊朗社会团结支持政府 [1] - 美国总统特朗普的一名顾问表示，总统不喜欢这样的袭击，他想保住石油，不想它被烧掉 [1] 能源市场影响 - 市场担心燃料储存设施燃烧的画面可能会扰动石油市场，进一步推高能源价格 [1] - 受中东局势影响，国际油价在美国东部时间8日晚开始的新一周交易中持续上涨 [1] - 纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格一度逼近每桶120美元，涨幅超过30% [1] - 国际油价盘中出现巨震，涨幅从30%回落至13% [2] 相关表态 - 美国总统特朗普在社交媒体表示，为了“美国及世界的安全与和平”，油价上涨只是一个“非常小的代价” [1]

国际原油价格飙升 - 受美国和以色列与伊朗军事冲突持续影响，国际原油期货价格于2026年3月8日晚突破每桶100美元，为2022年年中以来首次[3] - 纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格最高升至每桶111.24美元，较前一交易日收盘价上涨20.34美元，涨幅达22.38%[3] - 5月交货的伦敦布伦特原油期货价格一度升至每桶111.04美元，较前一交易日收盘价上涨18.35美元，涨幅达19.8%[3] 地缘冲突导致供应受阻 - 战事导致霍尔木兹海峡通行受阻，伊拉克、科威特和阿联酋等产油国因储油能力不足而减少产量[4] 相关方表态 - 针对国际油价上涨，美国总统特朗普表示，这只是为了“美国及世界的安全与和平”所付出的一个“非常小的代价”[3]

国际油价市场表现 - 2022年3月6日国际油价大幅上涨，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格收于每桶90.90美元，单日上涨9.89美元，涨幅达12.21% [2] - 同日，伦敦布伦特原油5月期货价格收于每桶92.69美元，单日上涨7.28美元，涨幅为8.52% [2]

国际油价大幅上涨 - 伊朗于周四凌晨用导弹击中一艘油轮，巴林国家石油公司主要炼油厂的一处设施同日被导弹击中并引发火灾 [1] - 这些事件加剧了市场对霍尔木兹海峡通行持续受阻以及海湾国家石油生产设施面临更多袭击风险的担忧 [1] - 纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格收于每桶81.01美元，涨幅为8.51% [1] - 5月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶85.41美元，涨幅为4.93% [1] 欧洲天然气价格显著反弹 - 全球重要天然气出口国卡塔尔暂停液化天然气生产 [3] - 欧洲天然气库存处于低位 [3] - 欧洲天然气期货价格周四涨超4%，重回每兆瓦时50欧元关口上方 [3] - 荷兰TTF天然气期货4月合约价格收于每兆瓦时50.731欧元，涨幅为4.03% [3]