行业投资评级 - 未明确标注统一行业投资评级 给出原油相关交易策略指引 [4] 核心观点 - 地缘逻辑持续对原油绝对价格形成支撑 胡赛武装持续袭击沙特石油设施威胁沙特石油出口 但从月差与实货贴水来看 已经较为充分反映了运费与高油价带来的负反馈 当前地缘与基本面处于拉锯状态 僵局尚未打破 [3] - 地缘局势仍处于僵局 高运价 炼厂利润压缩带来的需求负反馈无法支撑高油价 给出逢高布空同时买看涨期权进行头寸保护的操作指引 预期Brent对WTI、Dubai价差在运费上涨逻辑下继续拉大直到出现更强的负反馈 如欧洲炼厂利润转负 [4] 市场要闻与重要数据 - 截至10月14日收盘 纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨40美分 收于每桶94.14美元 涨幅为0.43% 12月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌96美分 收于每桶105.69美元 跌幅为0.9% 截至10月14日2:30收盘 SC原油主力合约收跌0.00% 报753元/桶 [1] - 也门胡塞武装发布撤离警告 要求沙特阿美石油设施附近的工作人员和民众立即撤离相关区域并与设施保持距离 称沙特阿美旗下石油设施将成为其合法打击目标 [1] - 当地时间13日 沙特主导联军对也门萨那的石油设施发动攻击 该设施被胡塞武装用于支持其在也门的攻击 数小时后 胡塞武装发动导弹袭击击中沙特阿美位于沙特东部城市宰赫兰的总部 导致设施部分区域起火 目前受损程度尚不明确 沙特主导联军称胡塞武装的导弹袭击了沙特境内多个城市 包括首都利雅得和宰赫兰 拦截行动产生的碎片落入宰赫兰一处居民区 宰赫兰是沙特石油经济核心地带 地处波斯湾沿岸 [1] - 能源情报平台Vortexa数据显示 美国海上封锁导致伊朗海运原油出口自9月第二周降至零 截至10月5日仍未恢复 9月初的14天平均出口量为每日23万桶 目前伊朗海上油轮储油量降至8300万桶 其中4300万桶因美国封锁滞留霍尔木兹海峡以西 美国封锁实际阻断了伊朗原油离开波斯湾的通道 伊朗液化石油气出口环比下降48% 创至少2023年1月以来最低水平 [1] - 俄罗斯9月原油出口环比增长6%至每日379万桶 占伊朗 俄罗斯和委内瑞拉三国合计高风险原油出口的约80% 三国9月出口总量为每日473万桶 低于去年同期的639万桶 剔除伊朗后的海湾地区石油出口量已恢复至战前水平的81%以上 主要受沙特出口回升推动 [1] - 美国战略石油储备的原油库存上周维持在2.83亿桶 为1982年10月以来的最低水平 [1] - 霍尔木兹海峡航运风险加剧 伊朗针对穿越霍尔木兹海峡船舶的袭击激增 可能威胁近期波斯湾石油出口的复苏势头 本月早些时候经霍尔木兹海峡运输的货物量已恢复至接近战前水平 近期出现运输流量可能放缓的迹象 目前尚无明确证据显示该地区主要产油国的原油装载活动发生变化 霍尔木兹海峡船舶通行未受限制 船舶运营商谨慎情绪日益明显 油轮追踪数据显示十多艘超大型油轮及数艘苏伊士型油轮在接近阿联酋富查伊拉港时掉头或改变航向 该港位于霍尔木兹海峡入口附近 是重要航运枢纽 当地航运活动出现其他放缓迹象 尤其是船对船转运的等待时间延长 但相关运营尚未受到影响 [1] - 受黑海地区安全担忧加剧影响 俄罗斯主要黑海港口运营再次放缓 拖累该国原油出口量下降 截至10月11日的四周内 俄罗斯海运原油出口量降至每日370万桶 较截至10月4日四周的修正后数据减少11万桶 俄罗斯新罗西斯克港Sheskharis石油码头的油轮在主要原油装载泊位停靠时间长达四天 是同等规模油轮在俄罗斯波罗的海港口装货时间的两倍 导致该港原油发运明显放缓 上周初一艘满载原油的油轮驶离新罗西斯克港后遭无人机袭击 进一步加剧船东和船员对该港装货安全的担忧 莫斯科已将所有哈萨克斯坦原油出口转移至Sheskharis码头 为俄罗斯自身原油在波罗的海乌斯季卢加港的出口腾出泊位 波罗的海港口出口量的增长尚未完全抵消黑海港口出口量的下降 [2] - 欧佩克月报数据显示 欧佩克8月日产量修正为2418万桶 9月为2510万桶 较上月增长92万桶 美国石油制品净进口较上轮统计减少4万桶/日至-379万桶/日 印度石油制品净进口较上轮统计减少30万桶/日至407万桶/日 中国石油制品净进口较上轮统计减少15万桶/日至909万桶/日 [2] 投资逻辑 - 地缘逻辑依然对原油绝对价格形成支持 尤其是胡赛武装仍在持续袭击沙特石油设施 威胁沙特石油出口 但从月差与实货贴水来看 已经较为充分的反映了运费与高油价带来的负反馈 当前地缘与基本面处于拉锯状态 僵局状态尚未打破 [3] 策略 - 地缘局势仍处于僵局 高运价 炼厂利润压缩带来的需求负反馈无法支撑高油价 考虑逢高布空 同时买看涨期权进行头寸保护 Brent对WTI Dubai价差在运费上涨逻辑下继续拉大直到出现更强的负反馈 如欧洲炼厂利润转负 [4] 报告附图目录 - 图1 原油期货价格走势 [5] - 图2 原油期货与国内成品油价格走势对比 [5] - 图3 原油期货与美债收益率走势对比 [5] - 图4 原油期货与铜价走势对比 [5] - 图5 原油期货与金价走势对比 [5] - 图6 中国炼厂利润 [5]

国际油价13日涨跌不一 - 纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨40美分，收于每桶94.14美元，涨幅为0.43% [1] - 12月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌96美分，收于每桶105.69美元，跌幅为0.9% [1]

国际油价13日涨跌不一 。截至当天收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨40美分，收于每桶94.14美元，涨幅为 0.43%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌96美分，收于每桶105.69美元，跌幅为0.9%。 Wind数 据显示 ，截至北京时间10月14日8:20，ICE布油期货主力合约日内上涨0.63 %，报106.36美元/桶。 | ICE布油 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | B.IPE | | | | | | 106.360 均0.000 | 昨结105.690 | | 持仓51.25万 | | | 0670 063% 里140 | 昨收106.290 | | 日增0 | | | 馨提示: 当前为延时行情,点击获取实时行情 | | | 温馨提示 X | | | 分时 五日 日K | 園K | 月K | 更多。 | לס) | | 106.460 | 0.73% | | 营口 | | | | | 卖1 示 | 106.390 106.370 | 3 | | | | | 1:04 106.370 | 1 + | | | | | 1 ...