市场事件概述 - 全球市场发生无差别抛售 黄金一度下跌4.1% 白银暴跌11% 一天内回吐一周涨幅 [1] - 市场下跌缺乏明确利空 无突发地缘冲突 美联储鹰派言论或通胀超预期事件 [1] - 分析师对下跌感到困惑 表示一切发生得太快 [1] 下跌驱动因素 - 抛售主要由算法交易驱动 CTA策略模型的集体止损触发导致计算机程序化卖出 [3] - 杠杆投机者因追加保证金要求被迫平仓 形成第二波卖盘 [3] - 此次事件是典型的流动性挤兑 投资者为回笼现金补仓而抛售包括黄金在内的资产 [4] 长期基本面观点 - 支撑黄金的底层叙事未变 包括全球央行持续购买 实际利率处于低位 去美元化进程持续 [4] - 短期下跌被视为情绪踩踏 长期逻辑并未因此改变 [4] 操作策略建议 - 不建议急于抄底 应等待市场波动率回落和成交量萎缩 [5] - 需区分短线交易与长线配置 对长线配置而言 非理性下跌是检验持仓信念的时刻 [5] - 需关注关键市场信号 包括白银跌幅收窄 金价稳定在4900上方 以及其与美股波动的脱钩 [5]