公司业绩与战略转型 - 公司2025年度归母净利润预计在1230万元至1845万元之间，与上年同期亏损2.26亿元相比，业绩实现扭亏为盈 [1] - 公司积极重塑发展战略，从“分包”向“整包”进行战略跃迁，打造“CRO+CDMO”全周期一体化服务体系 [2][3] - 公司通过“整包战略+CVC生态投资”双轮驱动构建增长新根基，例如参与设立深圳市罗湖东海睿智医药产业投资基金 [3] 行业趋势与公司机遇 - 行业核心挑战是同质化竞争与价格战，客户需求从“任务执行者”升级为能系统性降低研发风险、提升整体效率的战略伙伴 [2] - 行业机遇集中在三方面：国内创新药国际化催生高端服务需求；ADC、核酸药物等新模态药物兴起带动配套技术升级；AI4S、微流控等新技术与药物研发深度融合开辟新增长空间 [2] - 公司新模态业务实现快速增长，得益于在XDC、小核酸、多肽等前沿领域的长期积累及系统性平台能力建设 [2] 研发投入与技术平台 - 公司研发投入重点聚焦两大方向：全方位研发平台的构建与升级，以及前沿技术平台的赋能 [4][5] - 公司持续完善小核酸一站式平台，覆盖临床前研发全链条，并前瞻性布局了AOC、POC等多方向平台 [5] - 公司在AI与药物研发结合领域拥有超过20年经验，实现“干实验与湿实验紧密结合”，并对北京哲源科技进行了战略性投资 [5] - 公司与华东师范大学合作搭建超限智造平台，应用于ADC偶联工艺与寡核苷酸单体合成，同时积极探索类器官技术业务赋能 [5] 核心竞争护城河 - 公司核心护城河包括：拥有超过20年研发经验与稳定团队的全方位能力研发技术平台，覆盖创新药全链条并积累了近4000家客户 [6] - 从靶点到NDA的整包服务能力护城河，帮助公司实现差异化突围 [6] - AI4S、超限智造等行业颠覆性创新与持续迭代能力，为公司长远发展提供技术支撑 [6] 全球化与市场布局 - 欧美成熟市场是公司订单主要来源，占比达80% [6] - 公司在美国波士顿新设实验室强化北美业务，在英国设立研发中心融入欧洲EMA监管体系 [6] - 国内市场是公司增长引擎，通过整包战略加CVC生态投资驱动，深度绑定本土创新药企 [6] - 公司在马来西亚建设“中马生物医药产业园”，打造服务东南亚并辐射更广阔穆斯林市场的区域枢纽 [7]

公司战略 - 公司当前战略为“整包战略+CVC生态投资”双轮驱动，旨在构建增长新根基 [2] - 整包战略持续强化从靶点到新药上市申请的全链条服务能力，并补充产业链关键环节 [2] - 通过CVC模式投资布局前沿项目，为未来订单拓展奠定基础，例如已参与深圳市罗湖东海睿智医药产业投资基金 [2] - 公司发挥“链主”作用，整合产业链资源，协同构建生态闭环 [3] 客户与业务基础 - 客户类型多元，涵盖跨国药企、生物科技公司、科研院校等 [4] - 中型生物科技企业与跨国药企构成公司的基石客户群体，其发展稳健、资金充裕、项目可控，为业务提供坚实保障 [4] AI技术布局与应用 - 公司在AI与药物研发结合的核心优势在于超过20年的研发经验积累，实现“干实验与湿实验紧密结合” [4] - AI技术旨在提升研发效率、缩短周期、减少候选化合物筛选数量，从而降低研发成本 [4] - 公司正系统性构建“科研智能中枢平台”，通过本地化部署与外部合作推进落地 [5] - AI应用于日常办公提效及抗体发现、多肽与小分子筛选、成药性预测等关键环节 [5] - 公司与华东师范大学药学院共建“超限智造平台”，以提升ADC偶联工艺及寡核苷酸单体合成的效率与稳定性 [5] - 公司对哲源科技进行了战略性投资，该公司药品管线处于临床前或临床阶段，并已委托公司开展研发服务，旨在整合能力与资源 [5] 核酸领域布局 - 公司已构建覆盖大核酸、小核酸、核苷类的全核酸创新性平台，具备化学修饰、肝外递送、创新性单体等完善技术体系 [6] - 前瞻性布局了抗体-寡核苷酸偶联物、多肽-寡核苷酸偶联物等多个方向平台 [6] - 已与圣诺医药、海优生物、君健生物等多家核酸领域企业达成深度合作 [7] - “超限智造平台”可用于核苷酸单体的合成制备，为服务小核酸客户的研发与生产提供技术支持 [7] 业绩展望与激励 - 2024-2025年是战略执行初步阶段，重点在于突破困境、推动CVC产业基金布局等关键任务 [7] - 2026-2027年战略成效将逐步显现，整包订单进入加速释放周期，因此三年股权激励的业绩目标区间跨度逐步加大 [7]