资产配置动态 - 会员在上一季度从股票市场和房地产市场中的配置均减少了几个百分点[1] - 会员在私募股权领域的配置仍然强劲 但现金和固定收益配置首次出现小幅上升[1] - 黄金和比特币的配置也有所增加[1] 比特币认知转变 - 比特币在市场认知上正跨越必须拥有的门槛 其市场规模仍仅为黄金的十分之一[4] - 比特币不再仅仅被视为投机工具 而是逐渐被视为困难时期可持有的替代资产[5] - 比特币的讨论从五六年前在走廊角落窃窃私语 转变为现在有专门的小组讨论 获得更多认可[5][6] 高净值会员投资哲学 - 平均会员净资产超过1亿美元 其首要目标是财富保值 其次才是财富增长[7] - 投资哲学强调确保不承担可能造成倒退的疯狂风险 弥补损失比稳步前进更为困难[8] - 许多会员是第一代创业者 现已积累财富并希望享受 同时关注如何将财富传递给下一代[9] 企业家与投资者的角色转换 - 会员作为企业家时年化回报率超过20% 但作为投资者后难以复制此高回报[10] - 企业家在经历流动性事件出售业务后 角色从创业者转变为投资者 这是两种完全不同的技能[12][13] - 沃伦·巴菲特建议其继承人将财富投入标普500指数基金 因为即使他们也难以复制其投资记录[12]