美元指数表现及驱动因素 - 美元指数(DXY00)今日上涨+0.25% [1] - 美元走强主要因11月帝国制造业商业状况调查意外升至1年高点带来提振 [1] - 美元亦获得延续性支撑，因多位美联储主席上周表态支持维持利率稳定，导致市场对下月FOMC会议降息的预期概率从本月早些时候的70%降至41% [1] 美国经济数据 - 美国11月帝国制造业商业状况调查意外上升+8.0至1年高点18.7，远强于市场预期的下降至5.8 [2] - 市场目前预计FOMC在12月9-10日会议上降息25个基点的概率为41% [3] 欧元/美元汇率及欧元区前景 - 欧元/美元(^EURUSD)今日下跌-0.30%，主要受压于美元走强 [4] - 欧洲央行副行长德金多斯言论施压欧元，其表示欧元区金融稳定风险因地缘经济趋势不确定性和关税的最终影响而保持高位 [4][6] - 欧洲委员会将2025年欧元区GDP预测从5月的+0.9%上调至+1.3%，同时维持2025年通胀预测在+2.1%不变，这对欧元构成支撑 [4][5] - 货币政策分化支撑欧元，市场认为欧洲央行基本结束降息周期，而美联储预计到2026年底还将多次降息 [5] - 掉期市场定价显示，欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的概率仅为3% [6] 美元/日元汇率及日本经济 - 美元/日元(^USDJPY)今日上涨+0.21% [7] - 日元受压因日本第三季度经济创1.5年来最大收缩幅度，这增强了首相高村宏志制定增加预算赤字的雄心勃勃刺激方案的理由 [7] - 日本9月工业产出的上修以及对日元构成支撑 [7] - 日本国债收益率上升支撑日元，10年期日本国债收益率今日升至1.737%，为17年高点 [7]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数在周五上涨+0.13% 从周四的两周低点反弹 [1] - 美元走强主要受堪萨斯城联储主席Jeff Schmid和达拉斯联储主席Lorie Logan的鹰派言论推动 他们反对进一步降息 [1] - 美元从当日高点回落 因股市从早盘跌势中反弹 减少了对美元的流动性需求 [1] - 市场对美联储在下月FOMC会议上降息的概率预期从上周的70%降至42% [2] 美联储官员政策立场 - 堪萨斯城联储主席Schmid认为进一步降息对劳动力市场帮助有限 但可能对通胀产生更持久影响 使2%通胀目标承诺受到质疑 [3] - 达拉斯联储主席Logan表示在缺乏支持性数据的情况下难以支持12月降息 并认为美国就业市场不需要进一步的“保险式”降息 [3] - 市场预计美联储在12月9-10日FOMC会议上降息25个基点的概率为42% [3] 欧元/美元汇率表现及影响因素 - 欧元/美元周五下跌-0.12% 从周四的两周高点回落 [4] - 美元走强给欧元带来压力 但欧元区第三季度GDP年增长率从+1.3%上修至+1.4% y/y 限制了欧元跌幅 [4][5] - 央行政策分歧对欧元构成支撑 市场认为欧洲央行基本结束降息周期 而美联储预计到2026年底还将多次降息 [4] - 利率互换市场定价显示欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的概率仅为3% [5] 美元/日元汇率及日元走势 - 美元/日元周五微跌-0.01% 日元小幅走强 [6] - 日元获得支撑因日本9月第三产业指数录得四个月来最大增幅 且10年期日本国债收益率升至1.711% 为17年高点 [6] - 日元回吐大部分涨幅 因美国国债收益率走高 [6]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数周三小幅上涨0.06% 主要受亚特兰大联储主席博斯蒂克的鹰派言论推动 其表示倾向于维持利率稳定 [1] - 日元走弱为美元提供支撑 日元兑美元汇率跌至9.25个月低点 因市场担忧日本政府将采取更具扩张性的财政政策 [1] - 美元涨幅受限 因周三股市走强降低了对美元的流动性需求 [1] 美联储政策预期 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克认为尽管劳动力市场出现变化 但更清晰和紧迫的风险仍是价格稳定 其支持维持利率稳定直至明确美联储有望实现2%通胀目标 [3] - 市场预计联邦公开市场委员会在12月9-10日的下次会议上降息25个基点的可能性为64% [3] 美国政府停摆风险缓解 - 美元面临压力 因美国政府停摆的解决方案临近 参议院周一以60-40票通过一项临时持续决议案为政府提供资金 [2] - 众议院预计在周三晚些时候对该措施进行投票 若获批将提交给特朗普总统 其表示将签署成法 政府重新开放将允许经济报告发布 这些报告可能显示美国经济疲软 促使美联储继续降息 [2] 欧元兑美元汇率表现及驱动因素 - 欧元兑美元周三上涨0.06% 摆脱早盘跌势走高 主要因欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔的鹰派言论 其表示利率"绝对"处于良好位置 [4] - 周三美元走强限制了欧元的涨幅 [4] - 央行政策分化支撑欧元 市场认为欧洲央行基本已完成降息周期 而预计美联储到2026年底还将多次降息 [4] 欧洲央行政策预期 - 欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔指出利率"绝对"处于良好位置 因欧元区经济存在积极势头且通胀风险略微偏向上行 [5] - 掉期市场定价显示欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的可能性为4% [5]

美元指数 - 美元指数周三从一周高点回落 最终下跌0.04% 因路透社报道称特朗普政府考虑对中国实施广泛的出口限制 以报复中国最新的稀土出口限制措施[1] - 美国政府持续停摆也对美元构成利空 停摆时间越长 美国经济受损的可能性越大 美联储降息的可能性也越高[1] - 美元周三早盘因英镑走弱而一度升至一周高点[2] 美联储政策预期 - 市场预计美联储在10月28-29日的FOMC会议上降息25个基点的可能性为97%[3] 欧元/美元 - 欧元/美元周三从一周低点反弹 最终上涨0.09% 因美元从一周高点回落引发空头回补[3] - 欧洲央行副总裁金多斯的鹰派言论支撑欧元 他表示当前欧洲央行利率水平“适当”且通胀前景积极[3][4] - 欧元具有潜在强度 因央行政策分化 美联储预计继续降息 而欧洲央行降息周期接近尾声[3] - 利率互换市场预计欧洲央行在10月30日政策会议上降息25个基点的可能性仅为2%[4] 英镑/美元 - 英镑/美元周三跌至一周低点 因英国9月CPI报告弱于预期 这可能推动英国央行降息[2] 美元/日元 - 美元/日元周三下跌0.01% 日本9月出口和进口增长对日元构成支撑[5] - 周三美国国债收益率下跌对日元构成利好[5] - 日元涨幅受限 因市场担忧日本新首相高市早苗将主张不那么鹰派的货币政策 这对日元是利空因素[5]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数(DXY00)上涨+0.07%至一周高点 [1] - 英镑因英国9月CPI数据弱于预期而走弱至一周低点 对美元构成支撑 [1] - 中美贸易紧张局势缓和为美元带来持续性支持 [1] - 美国政府持续停摆限制美元涨幅 停摆时间越长 美国经济受损及美联储降息的可能性越大 [1] 主要货币对走势分析 - 欧元兑美元下跌-0.05%至一周低点 受美元走强和法国预算僵局拖累 [2] - 欧洲央行副总裁Guindos的鹰派言论限制欧元跌幅 其认为当前利率水平“适当” [2][3] - 美元兑日元上涨+0.01% 日元变动不大 [4] - 日本9月出口和进口增长对日元构成支持 [4] 央行政策预期 - 市场定价美联储在10月28-29日FOMC会议上降息25个基点的概率为97% [2] - 市场定价欧洲央行在10月30日政策会议上降息25个基点的概率仅为2% [3] - 央行政策分化对欧元构成潜在支撑 因美联储预计继续降息而欧洲央行降息周期接近尾声 [2] 日本贸易数据 - 日本9月出口同比增长+4.2% 为七个月来最大增幅 但低于预期的+4.4% [5] - 日本9月进口同比增长+3.3% 高于预期的+0.6% 为八个月来最大增幅 [5]

美元指数动态 - 美元指数今日从早盘跌势中反弹，上涨+0.23% [1] - 美国国债收益率今日走高，增强了美元的利差优势并引发空头回补，支撑美元走强 [1] - 美元早盘走低，因美国政府停摆进入第二天，且美国劳动力市场疲软迹象增强了美联储在10月28-29日FOMC会议上降息的预期 [2] 美国经济数据与货币政策 - 美国9月Challenger裁员人数同比下降25.8%至54,064人 [3] - 年初至今美国雇主已宣布计划裁员946,426人，为自2020年以来同期最高水平 [3] - 1月至9月，美国雇主宣布计划增加近205,000个职位，为自2009年以来最弱的年初至今数据 [3] - 市场预计美联储在10月FOMC会议上降息25个基点的概率为100% [3] 欧元/美元汇率动态 - 欧元/美元今日下跌-0.17% [4] - 美元从早盘下跌转为日内上涨对欧元构成压力 [4] - 欧元区8月失业率意外上升+0.1至6.3%，高于预期的维持在6.2%不变，此数据对欧洲央行政策偏鸽派，利空欧元 [5] - 欧元早盘曾因欧洲央行管委Kazaks的鹰派言论而走高，其表示当前欧洲央行利率水平是合适的 [4] 欧洲央行政策展望 - 市场认为欧洲央行基本已完成其降息周期，而美联储预计在今年年底前还将降息约两次，这种央行政策分歧对欧元构成支撑 [5] - 欧洲央行管委Kazaks称若无重大变化，欧洲央行可维持利率在当前水平，2%的利率水平非常合适 [6] - 利率互换市场预计欧洲央行在10月30日政策会议上降息25个基点的概率仅为1% [6] 美元/日元汇率与日本市场 - 美元/日元今日上涨+0.09% [7] - 日元放弃了隔夜涨幅并小幅转跌，因美国国债收益率上升 [7] - 日元早盘走强，因日本9月消费者信心指数超预期升至9个月高点 [7] - 日本央行副行长内田真一的鹰派言论推动日本10年期国债收益率升至17年高点1.674%，其对日元构成支撑，称若经济展望实现，日本央行将继续加息 [7]

美元指数表现及影响因素 - 美元指数(DXY00)周一从一周高点下跌，最终收跌0.31% [1] - 美元承压于美联储政策宽松的前景，市场预期联邦公开市场委员会今年将再降息50个基点 [1] - 美元周一获得圣路易斯联储主席、亚特兰大联储主席和克利夫兰联储主席的鹰派言论支撑，他们表示美联储进一步降息的空间有限 [1] - 市场目前定价10月28-29日下次FOMC会议降息25个基点的可能性为90% [4] 美联储政策与独立性担忧 - 美元亦受美联储独立性担忧拖累，这可能促使外国投资者抛售美元资产，因特朗普总统试图解雇美联储理事库克，且Stephen Miran意图在仍担任白宫经济顾问委员会职务的同时成为美联储理事 [2] - 圣路易斯联储主席Musalem认为在通胀高企的背景下，美联储进一步降息的空间有限，并认为利率目前处于“适度限制性与中性之间” [3] - 亚特兰大联储主席Bostic表示美联储“几乎没有理由”进一步降息，因担忧高企的通胀，且预计通胀要到2028年才能回归2% [3] - 克利夫兰联储主席Hammack表示应“非常谨慎地取消货币政策限制”，以避免经济过热 [4] 美国经济数据 - 美国8月芝加哥联储全国活动指数上升0.16至五个月高点-0.12，强于预期的-0.15 [3] 欧元/美元表现及影响因素 - 欧元/美元(^EURUSD)周一大涨0.43% [5] - 周一美元走弱是欧元的支撑因素 [5] - 惠誉评级上周五将意大利主权信用评级上调一级对欧元构成利好 [5] - 周一公布的欧元区9月消费者信心指数强于预期对欧元构成看涨影响 [5] - 欧元周一午后升至高点，因欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel表示对欧元估值“不担忧” [5] 央行政策分化 - 欧元亦获得央行政策分化的支撑，因市场认为欧洲央行的降息周期已基本结束，而美联储预计在今年年底前还将大致降息两次 [6]

美元指数表现及影响因素 - 美元指数今日从一周高点下跌，跌幅为0.12% [1] - 美元承压源于市场对美联储宽松政策的预期，预计联邦公开市场委员会今年将再降息50个基点 [1] - 美元今日获得支撑，因圣路易斯联储主席和亚特兰大联储主席发表鹰派言论，认为美联储进一步降息的空间有限 [1][3] - 对美联储独立性的担忧也拖累美元，可能促使外国投资者抛售美元资产 [2] 美国经济数据与美联储官员观点 - 美国8月芝加哥联储全国活动指数上升0.16至五个月高点-0.12，优于预期的-0.15 [3] - 圣路易斯联储主席认为在通胀高企的背景下，进一步降息空间有限，利率目前处于"适度限制性与中性之间" [3] - 亚特兰大联储主席表示"几乎没有理由"进一步降息，担忧通胀高企，并预计通胀到2028年才能回归2%目标 [3] - 市场目前定价10月28-29日FOMC会议降息25个基点的概率为92% [4] 欧元兑美元汇率表现及支撑因素 - 欧元兑美元今日上涨0.19%，美元疲软是支撑欧元的因素之一 [4] - 惠誉评级上周将意大利主权信用评级上调一级至BBB+，前景稳定，对欧元构成利好 [4][5] - 欧元区9月消费者信心指数上升0.6至-14.9，优于预期的-15.0 [4][5] - 央行政策分化支撑欧元，市场认为欧洲央行已基本结束降息周期，而美联储预计年底前还将降息约两次 [5] - 利率互换市场定价显示，欧洲央行在10月30日政策会议上降息25个基点的概率仅为2% [5] 美元兑日元汇率及日元走势 - 美元兑日元今日下跌0.03% [6] - 日元从两周低点反弹并转升，主要由于美元走弱 [6] - 日本政府债券收益率上升增强了日元的利差优势，10年期JGB收益率今日攀升至17年高点1.670% [6] - 今日美国国债收益率走高限制了日元的涨幅 [6]

美元指数表现 - 美元指数DXY00今日小幅上涨+0.07% [1] - 今日股市疲软提振了对美元的流动性需求 [1] - 美国8月新屋开工和营建许可数据逊于预期抑制了美元涨幅 [1] 影响美元的基本面因素 - 市场预期美联储将在今日结束的为期两天的FOMC会议上降息25个基点 [2] - 对美联储在年底前进一步放宽政策的预期增加对美元构成压力 [2] - 对美国8月新屋开工月率下降8.5%至130.7万套弱于预期的136.5万套 [4] - 美国8月营建许可月率意外下降3.7%至131.2万套为5.25年低点弱于预期的增加至137.0万套 [4] 美联储政策预期 - 市场定价显示今日FOMC会议降息25个基点的概率为100%降息50个基点的概率为7% [5] - 市场预计在10月28-29日的下一次FOMC会议上再次降息25个基点的概率为86% [5] - 市场目前定价预计到年底联邦基金利率将总体下调69个基点从目前的4.33%降至3.64% [5] 政治与治理风险 - 对美联储独立性的担忧拖累美元因特朗普总统试图解雇美联储理事Cook以及Stephen Miran在仍担任白宫经济顾问委员会职务的同时有意担任美联储理事可能促使外国投资者抛售美元资产 [3] 欧元兑美元汇率 - 欧元兑美元EUR/USD今日下跌0.09% [6] - 美元走强以及欧元区8月CPI下修对欧元构成压力 [6] - 央行政策分化支撑欧元因市场认为欧洲央行基本结束降息周期而美联储预计今年将降息约三次 [6] 欧洲央行政策背景 - 欧元区8月CPI年率从先前报告的2.1%下修至2.0%8月核心CPI年率未修正为2.3% [7] - 互换合约定价显示欧洲央行在10月30日政策会议上降息25个基点的概率为2% [7]

美元指数表现及影响因素 - 美元指数周二下跌0.69% 创2.5个月新低 主要因市场预期美联储将在FOMC会议降息25基点且年底前持续宽松[1] - 美元承压另因特朗普试图解雇美联储理事Cook及Stephen Miran任职争议 引发对美联储独立性的担忧[2] - 零售销售数据超预期抑制美元跌幅 8月零售销售环比增0.6%（预期0.2%） 剔除汽车后环比增0.7%（预期0.4%）[3] 经济数据表现 - 8月制造业生产意外环比增长0.2% 市场预期为下降0.2% 进口价格指数剔除石油后环比增0.2%（预期0.1%）[3] - 9月NAHB住房市场指数持平于32 处于2.75年低点 低于预期值33[4] 利率预期定价 - 市场定价显示周三会议降息25基点概率达100% 降息50基点概率为5%[5] - 市场预期10月FOMC会议有84%概率再降息25基点 预计年底前联邦基金利率累计下调68基点至3.65%（现为4.33%）[5] 欧元兑美元走势 - 欧元兑美元周二上涨0.88% 创4年新高 主要受美元走弱及央行政策分化推动[6] - 市场认为ECB基本结束降息周期 而美联储预计年内降息约三次 ECB管委Simkus称ECB接近降息周期终点[6]