The markets are discounting the odds at 9% for a -25 bp rate cut at the next policy meeting on March 17-18.The dollar sank to a 4-year low last Tuesday when President Trump said he’s comfortable with the recent weakness in the dollar. Also, the dollar remains under pressure as foreign investors pull capital from the US amid a growing budget deficit, fiscal profligacy, and widening political polarization.Richmond Fed President Tom Barkin said today that the US economic outlook is improving as uncertainty fad ...

The dollar continues to see underlying weakness as the FOMC is expected to cut interest rates by about -50 bp in 2026, while the BOJ is expected to raise rates by another +25 bp in 2026, and the ECB is expected to leave rates unchanged in 2026.The markets are discounting the odds at 12% for a -25 bp rate cut at the next policy meeting on March 17-18.The dollar sank to a 4-year low last Tuesday when President Trump said he’s comfortable with the recent weakness in the dollar. Also, the dollar remains under p ...

The markets are discounting the odds at 17% for a -25 bp rate cut at the next policy meeting on March 17-18.The dollar sank to a nearly 4-year low on Tuesday after President Trump said he’s comfortable with the recent weakness in the dollar. Also, the dollar continues to be under pressure as foreign investors pull capital from the US amid a growing budget deficit, fiscal profligacy, and widening political polarization.Fed comments on Friday were mixed for the dollar. On the positive side, St. Louis Fed Pres ...

By Rocky Swift TOKYO, Jan 30 (Reuters) - Japan refrained from intervening in currency markets through last week, official data showed on Friday, confirming that the government's efforts ​to defend the yen have been limited to verbal warnings. Ministry of Finance data showed ‌Japan spent no funds on intervention from December 29 through January 28. On January 23 after a decision by ‌the Bank of Japan, the yen mysteriously jumped 1.7% after trading near an 18-month low against the dollar. The yen rallie ...

美元走势与驱动因素 - 美元指数周四下跌0.14%，主要受对美国政府可能关门的担忧以及美国与伊朗紧张局势升级的拖累 [5] - 美元面临多重下行压力，包括对美联储独立性的风险、不断扩大的美国预算赤字、财政挥霍以及政治两极分化加剧 [1] - 市场预期美联储将在2026年降息约50个基点，而日本央行预计将再加息25个基点，欧洲央行则预计维持利率不变，这种货币政策分化预期也导致美元持续疲软 [6] - 美国总统特朗普表示对近期美元疲软感到满意，导致美元周二跌至近四年低点 [2] - 美元周四从低点反弹，因有迹象显示政府拨款协议接近达成，引发空头回补 [4] 美国经济数据 - 美国11月工厂订单环比增长2.7%，高于预期的1.6%，为六个月来最大增幅 [2][4] - 美国11月贸易逆差为568亿美元，高于预期的440亿美元，为四个月来最大逆差 [2][5] - 美国上周初请失业金人数减少1000人至20.9万人，略高于预期的20.5万人，显示劳动力市场略弱于预期 [3] - 美国持续申领失业金人数减少3.8万人至182.7万人，为六个月低点，低于预期的185万人，显示劳动力市场强于预期 [3] 日元走势与驱动因素 - 美元/日元周四下跌0.19%，美元疲软和日本1月消费者信心指数意外上升支撑了日元 [8] - 日元周二兑美元升至2.75个月高点，因有报道称美国当局上周五联系市场参与者询问美元/日元报价，这可能是干预汇市的前兆 [1] - 日元从周二高点回落，因美国财长贝森特周三表示美国“绝对没有”干预外汇市场以支持日元 [10] - 日本1月消费者信心指数意外上升0.7至37.9，为1.75年高点，高于预期的下降至37.1 [11] - 市场预计日本央行在3月19日的下次会议上加息的可能性为0% [11] 欧元区经济数据与欧元 - 欧元/美元周四上涨0.04%，受美元疲软和欧元区积极数据提振 [6] - 欧元区1月经济景气指数上升2.2至99.4，为三年高点，高于预期的97.1 [6][7] - 欧元区12月M3货币供应量同比增长2.8%，低于预期的3.0% [7] - 掉期市场定价显示，欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息25个基点的可能性为2% [7] 贵金属（黄金与白银）走势 - 2月COMEX黄金期货周四收盘上涨14.80美元（+0.28%），3月COMEX白银期货收盘上涨0.895美元（+0.79%） [11] - 2月黄金期货创下合约及最近月期货价格历史新高，达每盎司5,586.20美元；3月白银期货创下合约高点，最近月白银期货创下每盎司120.07美元的历史新高 [11] - 贵金属上涨受到美元疲软、美国与伊朗紧张局势升级、以及美元贬值交易升温的推动 [12] - 投资者因美国政治不确定性、巨额赤字和政府政策不确定性而削减美元资产持仓，转向贵金属作为价值储存手段 [12] - 美联储于12月10日宣布每月向美国金融体系注入400亿美元流动性，增加了金融体系的流动性，提振了作为价值储存手段的贵金属需求 [14] - 全球央行强劲需求支撑金价，中国央行12月黄金储备增加3万盎司至7415万盎司，为连续第14个月增持；世界黄金理事会报告显示，第三季度全球央行购买了220公吨黄金，较第二季度增长28% [15] - 基金需求保持强劲，黄金ETF多头持仓周三升至3.5年高点，白银ETF多头持仓于12月23日升至3.5年高点 [16] 市场预期与政治因素 - 市场预计美联储在3月17-18日下次政策会议上降息25个基点的可能性为14% [5] - 有猜测称美国可能与日本协调干预外汇市场以提振日元，这与特朗普认为弱美元有助于刺激美国出口的观点相符 [1] - 日本财务大臣片山周二表示，官员们将根据美日外汇协议“采取行动” [11] - 早期民调显示，首相高市早苗领导的执政党自民党有望在2月8日提前选举中赢得更多席位，甚至可能在众议院获得多数席位，这加深了财政担忧，可能限制日元近期上行空间 [9]

美元面临的压力因素 - 美国政治不确定性施压美元 前总统特朗普威胁若加拿大与中国签署贸易协议 将对从加拿大进口的商品征收100%关税[1] - 美国联邦政府部分停摆风险拖累美元 参议院民主党人因国土安全部/ICE资金问题威胁阻止拨款协议 当前临时拨款措施将于本周五到期[2] - 美元受到美联储独立性风险、不断扩大的预算赤字、财政挥霍以及政治两极分化加剧的削弱[2] - 美元因外国投资者因政治风险从美国撤出资本而持续承压[3] - 市场猜测美国可能与日本协调外汇干预以提振日元 这与特朗普认为弱美元有利于刺激美国出口的观点相符[7] - 市场预计美联储将在2026年降息约50个基点 而日本央行预计将再加息25个基点 欧洲央行预计维持利率不变 这种货币政策分化预期导致美元持续疲软[8] 美元汇率的具体表现与数据 - 美元指数周二跌至近4年低点 因特朗普表示对近期美元走弱感到满意[3] - 美元指数今日上涨0.21% 从早盘跌势中反弹并转涨 因参议院多数党领袖图恩称政府停摆谈判正朝着“正确方向”发展 引发空头回补[6] - 美国11月工厂订单环比增长2.7% 强于预期的增长1.6% 为6个月来最大增幅 对美元构成支撑[3][6] - 美国11月贸易逆差为568亿美元 高于预期的440亿美元 为4个月来最大逆差 对美元构成利空[3][5] - 美国每周初请失业金人数减少1000人至20.9万人 略弱于预期的20.5万人 但续请失业金人数减少3.8万人至182.7万人 为6个月低点 强于预期的185万人[4] 欧元与日元汇率动态 - 欧元兑美元今日下跌0.28% 因美元反弹且10年期德国国债收益率跌至1周低点 削弱了欧元的利差优势[9] - 欧元区1月经济信心指标上升2.2点至99.4 为3年高点 强于预期的97.1 对欧元构成利好[10] - 欧元区12月M3货币供应量同比增长2.8% 弱于预期的增长3.0%[10] - 日元兑美元今日下跌0.28% 但获得日本1月消费者信心指数意外上升至1.75年高点37.9的支撑[11][13] - 日元周二兑美元升至2.75个月高点 因市场猜测美日可能联合干预汇市 但随后回落 因美国财长贝森特周三表示美国“绝对没有”干预汇市以支持日元[7][12] 贵金属市场行情 - 2月COMEX黄金期货今日下跌113.20美元 跌幅2.13% 3月COMEX白银期货下跌3.764美元 跌幅3.32%[13] - 金银价格从纪录高位回落并大幅走低 因美元反弹引发贵金属多头平仓压力[14] - 黄金和白银今日早盘曾延续抛物线式上涨 2月黄金创下每盎司5586.20美元的合约及最近月期货纪录新高 3月白银创合约新高 最近月期货白银创下每盎司120.07美元的历史新高[14] - 对周末美国政府可能停摆的担忧以及美伊紧张局势重燃 提振了贵金属的避险需求[5][15] - 美元贬值交易势头增强推动贵金属飙升 特朗普周二晚表示对近期美元走弱感到满意 激发了将贵金属作为价值储存手段的需求[15] 贵金属的支撑因素 - 美国关税不确定性以及伊朗、乌克兰、中东和委内瑞拉的地缘政治风险带来的避险需求支撑贵金属[16] - 市场担忧美联储将在2026年推行更宽松的货币政策 因特朗普打算任命一位鸽派美联储主席[16] - 金融体系流动性增加提振了将贵金属作为价值储存手段的需求 此前FOMC于12月10日宣布每月向美国金融体系注入400亿美元流动性[16] - 央行强劲的黄金需求支撑金价 中国央行12月黄金储备增加3万盎司至7415万盎司 为连续第14个月增持 世界黄金理事会报告显示 全球央行第三季度购买了220公吨黄金 较第二季度增长28%[17] - 基金对贵金属的需求保持强劲 黄金ETF多头持仓周三升至3.5年高点 白银ETF多头持仓于12月23日升至3.5年高点[18]

美元汇率动态 - 美元指数在周二跌至近4年低点后，周三反弹上涨0.29% [3][6] - 美元承压因素包括：市场猜测美日可能联合干预外汇以提振日元 [1]、美国政治不确定性及特朗普对加关税威胁 [2]、外国投资者因政治风险从美国撤资 [3]、政府停摆风险及美联储独立性受威胁等 [7] - 美联储维持利率在3.50%-3.75%不变，投票结果为10-2，并删除了此前关于就业下行风险增加的表述 [5] - 市场预计美联储在3月会议降息25个基点的概率为14%，并预计到2026年将累计降息约50个基点，而日本央行预计加息25个基点，欧洲央行预计按兵不动 [8] 日元汇率动态 - 日元兑美元周二升至2.75个月高点，但周三回落，美元/日元上涨0.81% [1][11] - 日元走强源于市场对美日联合外汇干预的猜测，据报道美国当局上周五联系市场参与者询问美元/日元报价 [1][12] - 日元周三走弱因日经指数涨至1.5周高点削弱避险需求，美债收益率上升，且美国财长贝森特明确表示“绝对没有”干预汇市以支持日元 [11] - 日本央行12月会议纪要显示，部分委员对日元贬值影响价格趋势的担忧加剧 [13] 欧元汇率动态 - 欧元兑美元周三下跌0.81%，从周二的4.5年高点回落 [9] - 下跌主因奥地利央行行长发表鸽派言论，称若欧元进一步大幅升值可能迫使欧洲央行考虑再次降息 [9] - 德国2月GfK消费者信心指数从-26.9升至-24.1，强于预期的-25.5，对欧元构成支撑 [9] - 利率互换市场定价显示，欧洲央行在2月5日会议上加息25个基点的概率为0% [10] 贵金属市场动态 - 周三COMEX二月期金收盘上涨221.00美元（+4.35%），三月期银上涨7.577美元（+7.150%），二月期金创下合约及最近月合约历史新高5,323.40美元/盎司 [13] - 贵金属飙升主要驱动因素包括：特朗普对美元近期疲软表示“感到满意”引发避险需求 [13]、美国政治不确定性、巨额赤字及政策不确定性促使投资者削减美元资产转向贵金属 [13]、对美联储将在2026年转向更宽松货币政策的预期 [14] - 美联储于12月10日宣布每月向金融体系注入400亿美元流动性，增加了系统流动性，提振了作为价值储存手段的贵金属需求 [14] - 央行需求强劲：中国央行12月黄金储备增加30,000盎司至7415万金衡盎司，为连续第14个月增持；世界黄金协会报告显示，第三季度全球央行购买220公吨黄金，环比增长28% [15] - 基金需求旺盛：黄金ETF多头持仓周二升至3.5年高点，白银ETF多头持仓在12月23日也升至3.5年高点 [16]

The markets are discounting the odds at 3% for a -25 bp rate cut at the conclusion of today's FOMC meeting.The risk of another partial US government shutdown is also weighing on the dollar. Senate Democrats threatened to block a government funding deal over Department of Homeland Security/ICE funding after the ICE shooting of an ICU nurse in Minnesota on Saturday. There could be a partial government shutdown when the current stopgap funding measure expires this Friday. In addition, the dollar is being under ...

日本财政与货币政策预期 - 日本政府计划实施更宽松的财政政策 [1] 金融市场反应 - 政策预期已引发日元汇率出现大幅波动 [1] - 政策预期已引发日本政府债券出现大幅波动 [1] 全球投资者情绪 - 全球投资者因此对市场前景感到日益不安 [1]

美元指数表现 - 美元指数(DXY00)跌至4.25个月低点 今日下跌0.79% [1] 美元走弱的主要原因 - 市场猜测美国可能与日本协调干预外汇以提振日元 这与特朗普认为弱美元有利于刺激美国出口的观点一致 [2] - 美国1月谘商会消费者信心指数意外下降9.7至84.5 创11.5年新低 弱于预期的91.0 加剧了美元跌势 [2][6] - 外国投资者因政治风险从美国撤出资本 市场对格陵兰问题感到紧张 [3] - 美国政治不确定性带来压力 特朗普总统威胁若加拿大与中国签署贸易协议 将对加拿大进口商品征收100%关税 [4] - 美国联邦政府再次部分停摆的风险构成压力 当前临时拨款措施将于本周五到期 [5] - 美元还受到美联储独立性风险、美国预算赤字扩大、财政挥霍以及政治两极分化加剧的影响 [5] 相关市场动态与数据 - 日元兑美元汇率今日升至2.5个月高点 因据报道美国当局上周五联系市场参与者询问美元/日元价格 这可能是干预的前兆 [2] - ADP报告显示 截至1月3日的四周内 美国私人部门每周平均新增7,750个就业岗位 为六周以来最小增幅 [6] - 美国11月S&P/CS 20座大城市房价指数同比上涨+1.39% 强于预期的+1.20% [6]