基金业绩表现 - Hardman Johnston Global Equity Strategy 投资组合在2025年第三季度表现逊于基准 其净回报率为5.02% 而MSCI AC世界净收益指数回报率为7.62% 主要归因于个股选择[1] 重点持仓公司：Vertex Pharmaceuticals (VRTX) - 公司是一家专注于开发和商业化囊性纤维化疗法的生物技术公司[2] - 截至2025年12月26日 公司股价为462.90美元 市值为1186.83亿美元[2] - 该股一个月回报率为8.76% 过去52周股价上涨15.91%[2] 公司业务进展与挑战 - 在医疗保健板块中 Vertex Pharmaceuticals是导致投资组合表现不佳的最大拖累因素之一[3] - 特朗普政府宣布对医疗器械启动232条款关税调查 增加了宏观不确定性[3] - 慢性疼痛业务受挫 在与FDA沟通后 公司终止了为Journavx寻求广泛慢性神经性疼痛适应症的努力 限制了其在慢性疼痛领域的潜在市场规模 同时下一代疼痛资产VX-993在二期临床开发中失败[3] - 疼痛业务之外的其他管线进展积极 包括inaxaplin、povetacicept、VX-880和Casgevy均取得稳步进展[3] - 新一代囊性纤维化三联疗法Alyftrek已启动上市 患者正从Trikafta转向Alyftrek 且Alyftrek的专利使用费负担更低[3] 公司长期前景与优势 - 公司长期前景受到其高利润的囊性纤维化业务、强劲的资产负债表以及拥有多个后期、数十亿美元机会的研发管线的支持[3] - 提高利润率并延长囊性纤维化患者的治疗周期是推动该业务持续增长的关键[3]

事件概述 - Lexicon Pharmaceuticals于2025年10月8日在华盛顿特区生物技术创新组织总部主办并参与了一场为期半天的圆桌讨论会，与会者包括临床医生、患者倡导团体和个人，旨在探讨如何加强当前和未来的立法和政策努力，以更好地满足慢性疼痛患者的需求[1] 慢性疼痛市场背景 - 根据美国疼痛基金会的数据，约5000万美国人患有慢性疼痛，疼痛状况每年导致的直接医疗成本、生产力损失和残疾赔付高达6.35亿美元[2] - 慢性疼痛本身可成为一种疾病，对身体特别是神经系统产生显著改变[2] 政策讨论焦点 - 圆桌讨论主要聚焦于今年早些时候在国会两院提出的《PAIN替代方案法案》，该法案旨在为Medicare D部分下的非阿片类疼痛治疗提供更多可及性，但目前仅适用于急性或术后疼痛患者[3] - 讨论涉及将慢性疼痛患者纳入如《PAIN替代方案法案》等重要立法的潜在途径[3] 公司立场与行动计划 - 公司首席执行官Mike Exton博士强调疼痛治疗创新的重要性，指出疼痛仍是一种治疗严重不足且未被完全理解的病症，新型非阿片类疗法可为疼痛患者提供重要的治疗替代方案[4] - 公司强烈主张共同推动这一关键法案的扩展，以将慢性疼痛纳入其中[4] - 公司计划就慢性疼痛及本周圆桌讨论的结果制作并发布一份白皮书[4] 公司业务简介 - Lexicon Pharmaceuticals是一家生物制药公司，通过其独特的基因组学靶点发现平台Genome5000™，研究了近5000个基因的作用和功能，并确定了超过100个在一系列疾病中具有显著治疗潜力的蛋白质靶点[5] - 公司拥有针对神经性疼痛、肥厚型心肌病、肥胖、代谢及其他适应症的有前景的候选药物管线，处于发现、临床和临床前开发阶段[5]