Small deep value individual investor, with a modest private investment portfolio, split approx. 50%-50% between shares and call options. I have a B.Sc. in aeronautical engineering and over 6 years of experience as an engineering consultant in the aerospace sector. The latter statement is not relevant in any way whatsoever to my investment style, but I thought to add it for self-indulgent purposes. I have a contrarian investment style, highly risky, and often dealing with illiquid options. How illiquid? Well ...

Small deep value individual investor, with a modest private investment portfolio, split approx. 50%-50% between shares and call options. I have a B.Sc. in aeronautical engineering and over 6 years of experience as an engineering consultant in the aerospace sector. The latter statement is not relevant in any way whatsoever to my investment style, but I thought to add it for self-indulgent purposes. I have a contrarian investment style, highly risky, and often dealing with illiquid options. How illiquid? Well ...

公司概况 - 公司为Horizon Kinetics LLC 是于2011年5月成立的合并母公司 整合了1994年成立的Horizon Asset Management LLC 和1996年成立的Kinetics Asset Management LLC 以及2000年成立的Kinetics Advisers, LLC等多家关联公司 [1] - 公司拥有超过70名员工 主要办公室位于纽约市和纽约州白原市 [1] - 公司是一家独立拥有和运营的精品投资公司 秉承创始人在26年前于信孚银行确立的长期、逆向、基本面价值投资理念 [1] 投资理念 - 核心理念认为金融市场现代化进程中广泛采用的短期投资方法 长期来看会产生次优回报 [1] - 主张通过延长投资时间跨度和利用复利力量来更好地服务投资者 [1] - 投资策略由独立的基本面研究驱动 常采取逆向观点 以利用市场短期焦点 [1] 研究体系 - 自1994年公司成立以来 发布研究报告一直是投资流程的基石 [1] - 要求研究分析师以书面形式阐述投资观点 有助于避免因短期市场价格波动而调整投资论点的常见行为金融学错误 [1] - 研究团队目前由15名分析师组成 为机构投资界制作六种不同的报告 [1] 产品策略 - 通过全资注册投资顾问公司 为个人和机构投资者提供独立管理账户、共同基金和另类投资产品 包括Kinetics Mutual Funds, Inc 这一系列开放式注册投资公司 [1] - 独立的投资流程长期来看通常能产生一致的结果 具备绝对回报心态 基于明确的研究和广泛的投资指引构建投资组合 [1] - 投资组合通常较为集中 不试图跟踪或模仿任何基准或指数 旨在产生与同业相关性较低、经风险调整后的优异回报 使其策略可能成为投资者更广泛资产配置中有吸引力的补充 [1]

投资组合与资产配置 - 投资组合在股票和看涨期权之间进行约50%-50%的分配 [1] - 持有股票的主要目的是避免被归类为 degenerate 投资者 [1] - 投资时间框架倾向于3至24个月 [1] 投资策略与风格 - 采用逆向投资风格，具有高风险特征 [1] - 经常交易流动性差的期权，买卖价差极大 [1] - 偏好筛选因非经常性事件而经历近期抛售的股票 [1] - 筛选条件包括内部人士在新的较低价格买入股票 [1] - 主要在美国市场筛选数千只股票，但可能持有香蕉共和国的股票 [1] 分析方法论 - 使用基本面分析来检查通过筛选过程的公司的健康状况和杠杆水平 [1] - 将财务比率与行业及板块的中位数和平均值进行比较 [1] - 对在近期抛售后购买股票的每位内部人士进行专业背景调查 [1] - 使用技术分析来优化头寸的入场和出场点 [1] - 主要在周线图上使用多色线表示支撑位和阻力位 [1] - 有时会绘制多色趋势线 [1]

投资组合与策略 - 投资组合在股票和看涨期权之间大致按50%-50%的比例分配 [1] - 投资时间框架倾向于3至24个月 [1] - 采用逆向投资风格 主要投资于因非经常性事件而经历近期抛售的股票 尤其是在公司内部人士以新低价格买入股票时 [1] 分析方法 - 使用基本面分析来检查通过筛选流程的公司的健康状况、杠杆水平 并将其财务比率与行业及板块的中位数和平均值进行比较 [1] - 对在近期抛售后购买股票的每位内部人士进行专业背景调查 [1] - 使用技术分析来优化持仓的入场和出场点 主要在周线图上使用多色线条表示支撑位和阻力位 有时也会绘制趋势线 [1] 投资标的筛选 - 筛选过程涉及对数千只主要在美国的股票进行筛查 但也可能持有其他地区公司的股票 [1] - 投资标的通常涉及流动性极差的期权 [1]

投资组合与策略 - 投资组合配置为约50%股票和50%看涨期权 [1] - 投资风格为逆向投资且风险较高 常涉及流动性差的期权 [1] - 投资时间框架倾向于3至24个月 [1] 选股与分析方法 - 筛选因非经常性事件而经历近期抛售的股票 尤其关注内部人士在新低价格买入的情况 [1] - 使用基本面分析检查通过筛选公司的健康状况、杠杆率 并将其财务比率与行业及板块中位数和平均值进行比较 [1] - 对近期抛售后购入股票的每位内部人士进行专业背景调查 [1] - 使用技术分析优化头寸的入场和出场点 主要在周线图上使用多色线标示支撑和阻力位 [1]

Silver has long been considered the poor man's gold but doesn't always neatly track the performance of gold. There are myriad reasons for that, but it's effectively a combination of silver being more in demand asI’m Jason Ditz and I have 20 years of experience in foreign policy research. My work has appeared in Forbes, Toronto Star, Minneapolis Star-Tribune, Providence Journal, Washington Times and the Detroit Free Press, as well as American Conservative Magazine and the Quincy Institute for Responsible Sta ...

Silver has long been considered the poor man's gold but doesn't always neatly track the performance of gold. There are myriad reasons for that, but it's effectively a combination of silver being more in demand asI’m Jason Ditz and I have 20 years of experience in foreign policy research. My work has appeared in Forbes, Toronto Star, Minneapolis Star-Tribune, Providence Journal, Washington Times and the Detroit Free Press, as well as American Conservative Magazine and the Quincy Institute for Responsible Sta ...

投资组合与策略 - 投资组合在股票和看涨期权之间按约50%-50%的比例分配 [1] - 投资时间框架倾向于3至24个月 [1] - 采用逆向投资风格 主要投资于因非经常性事件而经历近期抛售的股票 [1] 筛选与分析方法 - 筛选过程关注近期抛售后有内部人士以新低价格买入股票的公司的股票 [1] - 使用基本面分析来检查通过筛选公司的健康状况、杠杆率 并将其财务比率与行业及细分领域的中位数和平均值进行比较 [1] - 对每位在近期抛售后买入股票的内部人士进行专业背景调查 [1] - 使用技术分析来优化持仓的入场点和出场点 主要在周线图上使用多色线标示支撑位和阻力位 [1]

投资组合与策略 - 投资组合在股票和看涨期权之间约按50%-50%分配 [1] - 投资时间框架倾向于3至24个月 [1] - 采用逆向投资风格，偏好因非经常性事件而经历近期抛售的股票，尤其是在公司内部人士以新低价格买入股票时 [1] 分析方法 - 使用基本面分析来检查通过筛选流程的公司的健康状况、杠杆率，并将其财务比率与行业及细分领域的中位数和平均值进行比较 [1] - 对每位在近期抛售后购买股票的内部人士进行专业背景调查 [1] - 使用技术分析来优化持仓的入场点和出场点，主要在周线图上使用多色线表示支撑位和阻力位，有时也绘制多色趋势线 [1] 投资标的筛选 - 主要在美国市场从数千只股票中进行筛选，但可能持有其他地区公司的股票 [1] - 投资涉及流动性极差的期权 [1]