政府停摆 - 参议院以60票对40票通过结束政府停摆的法案，该法案将提交众议院表决，预计将通过并送交总统签署成为法律 [6][7] - 政府预计将在本周四或周五重新开放，联邦工作人员将获得欠薪并恢复工作，以扭转经济损害，包括航班延误和政府数据缺失等问题 [10] 股市与宏观经济 - 股指期货表现不一，道指微涨，而纳斯达克和标普500指数开盘预示下跌，涨势略有停滞 [5] - 结束政府停摆的消息移除了市场的一个不确定性，尽管停摆期间经济数据意外上行，但市场仍面临其他障碍，如盈利增长和美联储降息路径 [11] - 企业回购为股市提供动力，今年迄今回购规模达约1.2万亿美元，较去年同期增长15% [42] - 企业回购活动增加部分反映了年初市场的波动性，许多公司股价低于200日移动平均线，表明其股票被低估 [44][45] - 服务业PMI数据显示新订单和活动回升，企业信心增强，同时财报电话会议中提及“经济放缓”的次数显著减少 [46][47] 人工智能行业动态 - 云计算提供商Coreweave下调年度营收预期，导致其股价在盘前交易中下跌超过8% [2][16] - Coreweave将2025财年营收预期从之前的51.5亿-53.5亿美元下调至50.5亿-51.5亿美元，原因是第三方数据中心开发延迟影响了第四季度预期 [16] - 分析师指出供应限制是短期问题，但凸显了执行风险，该情况类似于今年早些时候微软、Meta和谷歌遇到的产能瓶颈 [2][21][22][23] - 软银在10月份出售了其持有的全部3210万股英伟达股份，价值约58亿美元，软银表示此举与英伟达本身无关，而是必要的融资措施 [3][4][14][15] - 尽管面临短期瓶颈，但投资界对解决产能限制的公司持乐观态度，例如因电网饱和和需要增加增量容量而看好伊顿公司 [21] - AI采用率仍处于早期阶段，麦肯锡报告显示约88%的企业至少有一个AI用例，但只有约三分之一开始规模化应用，表明AI adoption的速率是关键观察指标 [28][29] 公司业绩与交易 - 云计算提供商Nebus第三季度销售额增长超过300%，公司预计到2026年底年化营收将达到70亿至90亿美元，并与Meta签署了为期五年、价值约30亿美元的容量协议，成为其第二大AI基础设施交易 [39] - 新加坡电商巨头Sea季度利润未达预期，因投入更多资金与字节跳动和阿里巴巴等对手进行价格战，其股价较2024低点上涨超过四倍，但过去两个月因估值过高担忧下跌超过20% [40] - Big Bear AI第三季度业绩超预期，并宣布收购生成式AI平台Ask Sage，预计今年将带来约2500万美元的年经常性收入，股价大涨20% [41] 投资策略与市场观点 - 推动股市反弹的关键因素包括美联储宽松政策、稳健的企业盈利和强劲的AI支出，这三者需要持续以维持涨势至年底 [19] - 投资应关注资金流向和能够提供高于标普500指数预期13%盈利增长的公司，在AI领域，痛点（如产能瓶颈）被视为投资机会 [50][56] - 针对消费降级的消费者，投资可关注沃尔玛、好市多、TJX和罗斯百货等帮助消费者节省开支的公司 [51][52] - AI技术将像互联网一样渗透到多个行业，包括会计师事务所、律师事务所、个人护理公司以及公共安全领域的Axon和摩托罗拉解决方案等 [54][55] - 对于英伟达，软银的抛售可能引起市场震动，但若抛售导致股价下跌，可能为配置不足的投资者提供机会，市场预期英伟达在11月19日发布的财报需要远超预期 [33][34][36][37]

市场趋势与动量 - 市场已连续五个月上涨，进入十月后历史平均表现疲软，但第四季度中位数回报率仍接近6% [3][4] - 牛市势头强劲，动量被视为推动市场持续向上的关键因素 [4] - 市场存在潜在回调可能，但任何4%至6%的正常温和回调都被视为买入机会 [5] 资金流动与市场情绪 - 看跌/看涨期权比率处于年内最低水平，显示市场情绪乐观 [5] - 美国股票基金流入资金达580亿美元，为年内最高水平 [5] - 市场存在自满情绪和局部过度乐观，可能引发短期整理 [10][11] 行业表现与市场广度 - 上周仅科技和通信服务两个板块跑赢大市 [11] - 中型股表现落后，市场参与广度未达理想状态 [11] - 科技板块目前占市场权重34%，其表现对整体市场影响显著 [14] 企业活动与基本面 - 企业回购规模创历史新高，公司正积极利用现金储备 [7] - 首次公开募股活动活跃，交易环境积极，人工智能领域交易频发 [8][9] - 信贷市场运行稳健，即使在4月初市场大幅回调期间功能依然正常 [9] 宏观经济背景 - 零售销售数据强劲，消费者表现稳健 [6] - 尽管存在衰退讨论，但实际经济数据并未显示衰退迹象 [6] - 全球范围内存在多元化投资机会，不同于前几年 [14] 投资策略建议 - 建议采取多元化投资组合策略，避免过度集中于单一热门板块 [14] - 若科技股因潜在担忧出现回调，多元化组合预计将表现更具韧性 [15] - 全球多元化配置在4月市场回调期间显著减轻了投资组合的损失 [15]