核心观点 - 全球DRAM产能持续吃紧，特别是部分产能转向生产HBM，导致包括显存在内的内存产品供应短缺和价格大幅上涨，这一影响正从内存、SSD蔓延至显卡及整个PC产业链[1][6] - 显卡供应已出现紧张迹象，高端及大显存型号缺货，零售商开始限购，且NVIDIA与AMD的合作伙伴采购成本预计将上涨，显卡市场价格即将进入上行通道[1][3][5] - DRAM价格暴涨（预计第四季度合约价季增45-50%）正对终端产品造成巨大成本压力，预计将导致智能手机、笔记本电脑厂商提价、降配并下调出货量，DIY市场的主板销量已因消费者观望情绪而大幅下滑[6][7] 零售市场现状 - 日本秋叶原零售店出现显卡货架空缺，高显存版本显卡（如GeForce RTX 5060 Ti 16GB及以上、Radeon RX 9000系列及以上）进货困难[1][3] - 零售商“Tsukumo eX.”已对部分高端显卡型号实施限购，每位顾客每次限购一张[3] - 店铺工作人员表示，搭载大容量显存的显卡补货困难，库存与未来进货时间不确定[5] 显卡价格与供应链动态 - 国内硬件咨询平台博板堂爆料，2025年显卡市场价格将进入上行通道，NVIDIA和AMD合作厂商（AIC/AIB）采购成本已确定上涨[5] - NVIDIA和AMD采取GPU与显存捆绑销售模式，显存价格上涨将直接传导至合作厂商[5] - AMD显卡价格可能从2025年1月开始上涨并多次上调，NVIDIA显卡价格预计从2月开始上涨[5] DRAM产业与价格走势 - 2025年第三季度DRAM产业营收达414亿美元，季增30.9%[6] - TrendForce集邦咨询预估，2025年第四季度DRAM合约价将季增45-50%，包括HBM在内的所有DRAM产品价格将上涨50-55%[6] - DRAM短缺部分原因是产能持续吃紧，且一部分产能转向生产用于AI加速卡的HBM[6] 对终端产品与PC制造商的影响 - 由于内存价格预计在2026年第一季度继续大幅上涨，智能手机和笔记本电脑厂商提高产品价格、降低配置规格并下调出货量预测已不可避免[6] - 资源优势将向少数龙头品牌高度集中[6] - 戴尔已宣布提高所有商用PC价格，涨幅在10%至30%不等，联想、宏碁、惠普、华硕等其他厂家也已为明年涨价埋下伏笔[6][7] 对DIY市场的冲击 - 由于DDR5价格疯涨，原本打算组装电脑的用户采取观望态度，导致主板销量较去年同期下降40%至50%[7] - 微星、技嘉、华硕等主要主板厂商均受到冲击[7]