核心观点 - 三家公司（Realty Income、Verizon、Pfizer）均连续至少16年提高股息支付 且当前股息收益率均超过5% [1][2] Realty Income - 公司为房地产投资信托基金（REIT） 采用净租赁模式使租户承担所有可变成本 从而产生可预测现金流 [5] - 自1994年上市以来已提高股息131次 几乎每季度一次 [5] - 股价较三年前峰值下跌约22% 当前股息收益率达5.5% [4][6] - 第二季度总分配同比增长3.7% 预计未来保持类似或更快增速 [6] - 截至6月底 15,606处物业出租率达98.6% 加权平均剩余租期9年 长期租约内含租金递增条款 [7] Verizon - 美国电信寡头垄断企业之一 股价较2019年末峰值下跌28% 但连续18年提高股息 当前收益率6.1% [8][9] - 第二季度无线服务收入同比增长2.2%至209亿美元 总营收同比增长5.2% [9] - 宽带业务上半年净增63.2万用户 推动业绩增长 [9] - 将2025年自由现金流预期上调至195-205亿美元 上半年股息年化支付114亿美元 具备维持股息与削减债务双重能力 [10] Pfizer - 股价较2021年峰值下跌59% 但自2009年起每年增加股息 当前收益率达6.8% [11] - 2026-2028年因专利到期预计年收入减少170-180亿美元 [12] - 2023年以430亿美元现金收购癌症药物开发商Seagen 预计2030年相关资产年销售额超200亿美元 [12][13] - 新产品线有望支撑未来十年股息持续增长 [13]