In this article, we will be taking a look at the 12 Cheap Healthcare Stocks to Buy Now. Bristol-Myers Squibb Company stands fifth among them. Bristol-Myers Squibb Company (NYSE:BMY), a global biopharmaceutical leader, specializes in oncology, immunology, cardiovascular, hematology, and neuroscience therapies, with blockbuster drugs including Eliquis and Opdivo. In July 2025, Bristol-Myers Squibb Company (NYSE:BMY) partnered with Bain Capital to launch a new independent biotech focused on autoimmune disea ...

In this article, we will be taking a look at the 12 Cheap Healthcare Stocks to Buy Now. Pfizer Inc. is one of them. Pfizer Inc. (NYSE:PFE), a global pharmaceutical leader, continues to advance innovative medicines and vaccines across oncology, immunology, rare diseases, and more. The company gained worldwide recognition for its COVID-19 vaccine developed with BioNTech, a major contributor to pandemic response efforts. A key recent development is the positive Phase 3 topline data for Pfizer Inc. (NYSE:PFE ...

Key Takeaways Bristol Myers shares fell 19.2% in six months, lagging industry, sector, and the S&P 500 Index.Legacy drugs face steep generic pressure, but Eliquis and Revlimid offer partial top-line support.Growth portfolio drugs like Opdivo, Reblozyl, Breyanzi, and Camzyos drive strong sales momentum.The going remains rough for Bristol Myers ((BMY). Shares of this biotech giant have lost 19.2% in the past six months against the industry’s growth of 0.6%. The stock has also underperformed the sector and the ...

行业概述 - 大型制药行业由全球最大的制药公司组成 专注于神经科学、心血管和代谢、罕见疾病、免疫学和肿瘤学等治疗领域 同时生产疫苗、动物健康产品、医疗设备和消费者医疗保健产品 [4] - 行业特点是持续创新 大量投资于产品管线和对已上市药物的扩展 以及频繁的并购和合作交易 [4] - 行业目前面临多重挑战 包括常规管线挫折、新药上市缓慢、专利悬崖和监管风险 [2] 行业表现与估值 - 行业年内迄今股价上涨1.1% 表现优于Zacks医疗板块的下跌0.5% 但落后于标普500指数12.0%的涨幅 [15] - 基于12个月预期市盈率 行业当前交易于14.71倍 低于标普500指数的22.95倍和Zacks医疗板块的19.36倍 [18] - 过去五年间 行业市盈率最高达20.80倍 最低为12.92倍 中位数为15.23倍 [18] 未来发展趋势 - 创新和管线成功是大型制药公司竞争的必要条件 也是收入增长的关键 [5] - 制药公司正采用人工智能和机器学习技术加速药物发现过程 基因编辑、mRNA疫苗、精准医疗和下一代测序等新技术正在革新行业 [5] - 罕见疾病、下一代肿瘤治疗、肥胖症、免疫学和神经科学等关键领域创新达到顶峰 [6] - 积极的并购活动是行业特征 大型制药公司利用大量现金储备定期收购创新型中小型生物技术公司以扩展管线 [7] - 肿瘤学、罕见疾病和基因治疗等快速增长且利润丰厚的市场是并购活动的重点领域 肥胖症和炎症性肠病等领域近期也吸引了收购兴趣 [8] - 近期重要并购交易包括赛诺菲以约95亿美元收购Blueprint Medicines 以及默克提出以约100亿美元收购Verona Pharma [9] 面临挑战 - 特朗普总统警告对药品进口征收高达250%的关税 旨在推动美国制药公司将生产从欧洲和亚洲国家迁回美国 [1] - 关键管线候选药物在关键研究中的失败以及监管和管线延迟可能对大型制药公司造成挫折 [10] - 其他挑战包括定价和竞争压力 重磅治疗的仿制药竞争 部分知名老药销售放缓 医疗保险药品价格谈判以及联邦贸易委员会对并购交易的审查增加 [10] - 宏观经济不确定性包括关税导致的通胀风险 劳动力市场疲软以及世界各地地缘政治紧张局势升级 [11] - 特朗普总统试图实施最惠国定价政策 该政策若实施可能损害部分药品的价格和报销 [12] 重点公司分析 - 强生(JNJ) - 创新药物部门呈现增长趋势 2025年上半年有机销售额增长2.4% 尽管面临Stelara独占权丧失和Part D重新设计的负面影响 [21] - 预计2025年下半年增长将由Darzalex、Tremfya、Spravato和Erleada等关键产品以及Carvykti、Tecvayli和Talvey等新药驱动 [21] - 医疗技术部门销售额第二季度较第一季度改善 由心血管、外科和视力护理驱动 [21] - 管线快速推进 达到重要临床和监管里程碑 近期收购Intra-Cellular Therapies加强了其在神经和精神药物市场的地位 [22][23] - 预计2025年下半年创新药物和医疗技术部门的运营销售增长将高于上半年 [23] - 股票年内迄今上涨25.3% 2025年每股收益共识预期从10.64美元升至10.86美元 [24] 重点公司分析 - 拜耳(BAYRY) - 关键药物Nubeqa(癌症)和Kerendia(慢性肾病)推动制药部门增长 抵消了口服抗凝剂Xarelto的销售下降 [27] - 计划2025年推出两种新药：elinzanetant(治疗更年期症状)和acoramidis(治疗特定心脏病) [28] - Eylea 8 mg的推出进展良好 可延长视网膜疾病的治疗间隔 [28] - 作物科学部门销售额过去几年因草甘膦产品量和价下降而显著下降 消费者健康部门2025年上半年表现疲软 [29] - 股票年内迄今上涨69.8% 2025年每股收益共识预期从1.27美元升至1.30美元 [29] 重点公司分析 - 辉瑞(PFE) - 非COVID运营收入改善 由Vyndaqel、Padcev和Eliquis等关键产品、新上市产品以及Nurtec和Seagen产品驱动 [32] - 面临挑战包括COVID-19产品相关不确定性 美国医疗保险Part D阻力 2026-2030年期间的独占权丧失悬崖 关税不确定性和波动宏观环境 [33] - 预计到2027年底通过成本削减和内部重组实现77亿美元节约 [34] - 尽管未来三年因独占权丧失不预期强劲收入增长 但预计每股收益增长 [34] - 股票年内迄今下跌1.9% 2025年每股收益共识预期从3.05美元升至3.13美元 [35] 重点公司分析 - 诺华(NVS) - 与山德士分离后成为纯制药公司 凭借强大多样化产品组合保持强劲势头 包括Kisqali、Kesimpta、Pluvicto和Leqvio [38] - Pluvicto和Scemblix的采用表现突出 应推动收入增长 [38] - 寻求在基因治疗领域巩固地位 近期一系列收购和合作加强了管线 [38] - 面临一些药物的仿制药侵蚀和近期管线挫折的担忧 其中顶级药物Entresto可能失去专利保护 [38] - 股票年内迄今上涨34.6% 2025年每股收益共识预期从8.92美元升至9.00美元 [39] 重点公司分析 - 礼来(LLY) - 糖尿病药物Mounjaro和减肥药物Zepbound取得巨大成功 成为关键收入驱动因素 需求快速增长 [42][43] - 其他新药如Kisunla、Omvoh和Jaypirca也贡献收入增长 [43] - 在肥胖症、糖尿病和癌症领域管线进展迅速 预计今年有几个关键中后期数据读出 [44] - 正投资于下一代候选药物 如口服GLP-1小分子orforglipron和GGG三重激动剂retatrutide [44] - 正通过扩展到心血管、肿瘤学和神经科学领域实现超越GLP-1药物的多元化 2025年已宣布三起并购交易 [45] - 面临大多数产品在美国价格下降的挑战 主要由于回扣和折扣估算变化 GLP-1糖尿病/肥胖市场竞争加剧是另一个阻力 [45] - 股票年内迄今下跌2.2% 2025年每股收益共识预期从21.91美元升至23.03美元 [46]

技术指标表现 - 公司股价自8月中旬以来持续交易于50日及200日简单移动平均线(SMA)之上 形成黄金交叉信号 预示长期上涨趋势 [1][2] - 50日SMA突破200日SMA表明近期价格表现强于长期表现 为股价未来上涨提供积极信号 [1][2] 肿瘤业务优势 - 公司为肿瘤学领域最大且最成功的制药商之一 收购Seagen进一步强化其肿瘤学地位 [5] - 肿瘤业务收入在2025年上半年增长9% 主要驱动来自Xtandi、Lorbrena、Braftovi-Mektovi组合及Padcev等药物 [5] - 公司已进入肿瘤生物类似药领域 目前销售6种癌症生物类似药 并有sasanlimab等候选药物进入后期临床阶段 [6] - 预计到2030年将拥有8个或更多重磅肿瘤药物 [6] 收入增长动力 - 非COVID业务收入改善 2025年上半年新推出及收购产品（包括Seagen）贡献47亿美元收入 较去年增长约15% [10] - 预计2025至2030年收入复合年增长率约6% Seagen收购预计在2030年贡献超过100亿美元风险调整后收入 [11] - 关键在售产品（如Vyndaqel、Padcev、Eliquis）及新收购产品（如Nurtec）推动运营收入增长 [10] 产品管线拓展 - 公司正扩大已获批产品（包括肿瘤和非肿瘤）的标签范围 涉及Padcev、Adcetris、Litfulo等多款药物 [7] - 新药及后期管线候选药物与收购产品共同支撑2025年及以后的运营增长 [11] COVID产品不确定性 - COVID产品（Comirnaty和Paxlovid）销售额从2022年567亿美元降至2024年约110亿美元 [12] - 2025年销售虽趋于稳定但存在不确定性 因销售集中于下半年且依赖感染率 未来可能进一步下降 [12] 专利与政策挑战 - 2025年将面临适度专利到期（LOE）影响 但2026-2030年影响显著 因Eliquis、Ibrance、Xtandi等多款关键药物专利到期 [13] - IRA医保部分D redesign在2025年第一季度产生约10亿美元不利影响 高价药物（Vyndaqel、Ibrance等）受影响最大 [14] - 关税政策存在不确定性 可能面临高达250%的药品进口关税 促使生产转移回美国 [15] 股价与估值表现 - 公司股价年内下跌1.6% 同期行业上涨1.3% [16] - 远期市盈率7.98倍 显著低于行业14.78倍及自身5年平均10.75倍 估值低于艾伯维、诺和诺德等其他大型药企 [18] - 过去30天内2025年每股收益预期从3.07美元上调至3.13美元 2026年从3.06美元上调至3.09美元 [21][24] 成本控制与股息 - 预计到2027年底通过成本削减和内部重组实现77亿美元节约 [25] - 尽管未来三年收入增长不强 但预计每股收益（EPS）将实现增长 [25] - 股息收益率约7% 具备吸引力 [25]

行业表现与市场背景 - 自4月7日以来 标普500指数上涨27% 而医疗保健行业股价未变动[2] - 医疗保健股被市场忽视 但高股息收益率达7.1% 吸引逆向投资者关注[2] - 行业面临政策不确定性 包括药品关税调整 医疗补助削减 药品降价倡议等政治因素[6] 医疗REITs投资机会 - Omega Healthcare Investors拥有93961张床位 覆盖1000多处物业 股息收益率6.4%[3] - 公司最新季度AFFO超预期 上调全年指引 并收购57处物业[4] - LTC Properties将部分三重净租赁转为RIDEA结构 使REIT能参与净营业收入分成[8] - Healthpeak Properties拥有700处物业 门诊医疗设施占收入50% 实验室占35% 老年住房占15%[10] - Sila Realty Trust拥有140处医疗物业 上市后总回报近20% 股息收益率6.4%[11][12] 制药公司分析 - Bristol-Myers Squibb市值近1000亿美元 拥有30多种产品 但过去五年股价下跌25%[14][15] - 公司第二季度业绩超预期并上调指引 与BioNTech和Bain Capital建立合作 估值仅7倍预期收益[16] - Pfizer股息收益率达6.9% 但面临COVID药物销售下降 多款核心产品专利悬崖等挑战[17][18] - 公司计划到2027年底实现70亿美元成本节约 当前股息支付率为55% 估值仅8倍预期收益[19] 特殊案例公司 - Siga Technologies专注单一产品TPOXX 治疗天花和mpox 股息收益率7.1%[13][21] - 公司连续四年支付特殊年度股息 2024-2025年为每股0.6美元[21]

股息收益率现状 - 当前股息收益率为7% 在医疗保健行业中属于较高水平 股价在过去五年下跌31% [1] - 季度股息为每股0.43美元 年化股息为1.72美元 以当前约25美元股价计算得出7%收益率 [4] - 公司已连续345个季度支付股息 并保持16年连续年度增长 但近期增幅仅2.4% [4] 股息支付能力分析 - 派息比率从疫情期间超过100%的高位回落至89%（基于追踪收益） [5] - 管理层预计2025年调整后每股收益为2.90-3.10美元 若达预期中值 派息比率将降至55%-59% [5] - 2010年威瑞并购整合期间曾冻结股息 表明管理层在必要时会优先考虑资产负债表健康 [4] 专利到期风险 - 关键药物专利将陆续到期：Ibrance（2027年）、Eliquis（2028年）、Vyndaqel（未来几年） [6] - 面临独占权损失的产品合计占当前年收入近30% 包括三大重磅药物及其他风险品牌 [6] - 72亿美元成本削减计划可提供缓冲 但难以完全抵消结构性收入损失 [6] 研发管线评估 - 430亿美元收购Seagen带来抗体药物偶联物技术 管理层预计2030年创收100亿美元 但华尔街预期仅为70-80亿美元 [7] - 自主研发管线表现疲弱：肥胖症药物danuglipron因肝毒性问题中止 错失2031年预计200亿美元市场规模 [8] - 新冠相关产品年收入稳定在50-60亿美元 但缺乏增长动力 FDA限制疫苗用于高风险人群进一步压制上行空间 [8] - 呼吸道合胞病毒疫苗、mRNA流感疫苗及联合疫苗处于后期试验阶段 但商业潜力仅属增量型 无法弥补专利到期损失 [9] 同业比较与市场定位 - 远期市盈率仅8.1倍 反映市场怀疑态度 华尔街预计至2029年收益年均下降3% [10] - 强生股息收益率2.9%且资产负债表稳健 艾伯维收益率3.1%已度过Humira生物类似药冲击期 默克收益率3.9%依赖Keytruda快速增长 [11] - 相较同业 公司提供更高收益率但股息安全性较低 [11] 中长期股息展望 - 基于当前现金流 股息支付能力可维持至2026年 [12] - 董事会可能维持象征性增长 但长期安全性存疑 股息削减非迫在眉睫但增长空间有限 [12][13] - 7%收益率实质是对专利悬崖、研发挫折、潜在高额收购及成本重组等多重风险的风险补偿 [13]

核心观点 - 辉瑞公司(PFE)因其高股息收益率和低估值被视为极具吸引力的投资标的 股息收益率达6.86%为医疗保健行业最高 同时远期市盈率仅8.3倍显著低于标普500指数和行业平均水平[1][2][4][6] - 尽管面临专利悬崖风险 但公司通过新产品管线与成本控制措施展现出较强的增长韧性 华尔街共识目标价显示13%上行潜力[7][8][9][5] 股息表现 - 公司连续支付347个季度股息 并连续16年增加股息支付 远期股息收益率达6.86%[4] - 股息支付率约为90% 公司通过提升盈利指引和成本削减计划（目标2027年前节约72亿美元）支持股息可持续性[5] 估值水平 - 远期市盈率仅8.3倍 显著低于标普500指数的22.8倍和医疗保健行业平均的16.5倍[6] - 市盈增长比率(PEG)为0.86 基于伦敦证券交易所集团对五年盈利增长的预测 显示估值相对增长预期处于低位[9] 专利悬崖应对 - 关键药物包括抗凝血药Eliquis（年销售额76亿美元）和乳腺癌药Ibrance（年销售额44亿美元）将在未来几年面临专利到期[7] - 公司拥有108个研发项目 其中28个处于后期阶段 4个待审批 重点产品包括偏头痛药Nurtec ODT、RSV疫苗Abrysvo和多发性骨髓瘤药Elrexfio[8] 潜在挑战 - 新药商业化表现及临床试验结果存在不确定性 公司业绩更依赖新产品成功[10] - 潜在政策风险包括特朗普政府提议的药品关税和最惠国定价机制 可能影响药品定价[11]

核心观点 - 辉瑞和默克作为蓝筹医疗股虽短期表现落后大盘，但长期仍具吸引力 [1][2] - 两家公司均面临专利悬崖挑战，但通过产品管线创新和成本控制有望实现反弹 [4][10] - 高股息率（辉瑞7%、默克4.1%）和持续增长的派息记录增强投资价值 [9][13] 辉瑞分析 - **财务挑战**：近年财务业绩恶化，抗凝血药Eliquis和抗癌药Xtandi将在未来几年失去美国专利 [4] - **研发管线优势**：拥有5款抗癌重磅药物，计划2030年增至8款，肿瘤学领域管线深厚 [5] - **新产品进展**： - RSV疫苗Abrysvo二季度销售额1.43亿美元，获欧洲18-59岁人群适应症扩展 [7] - 近年获批新产品虽未显著贡献收入增长，但未来随适应症扩展潜力大 [6] - **成本优化**：二季度盈利超预期，2023年目标净成本节约45亿美元，持续推动降本 [8] - **股息表现**：远期股息率7%，过去5年派息增长19.5% [9] 默克分析 - **核心产品压力**： - 抗癌药Keytruda面临竞争加剧，2028年专利到期 [10] - 二季度收入同比下降2%至158亿美元，调整后EPS下降7%至2.13美元 [10] - **增长亮点**： - 肺动脉高压新药Winrevair上市首年二季度销售额达3.36亿美元 [11] - 动物健康业务收入同比增长11%至16亿美元 [11] - **管线突破**： - Keytruda皮下注射版完成3期试验，可延长专利保护期 [12] - 通过授权协议扩充管线，涵盖抗癌和减肥药等潜力领域 [12] - **股息表现**：远期股息率4.1%，过去5年派息增长39% [13]

核心观点 - 辉瑞公司7%的远期股息收益率吸引力增强 股息安全性得到三方面支撑 [1][2][14] 自由现金流改善 - 2025年上半年股息支付49亿美元 但自由现金流仅5.71亿美元 主要因21亿美元税务汇回和BioNTech毛利分成支付 [3][4] - 公司预计2025年下半年现金流改善 并通过成本削减计划在2027年底前实现约77亿美元节支 [4][5] - 其中5亿美元将再投资于研发管线 其余部分将显著提升自由现金流 [5] 财务灵活性提升 - 资本分配策略优先维持并增长股息 其次为业务再投资和股票回购 [6] - 债务负担约617亿美元 但总杠杆率已从目标3.25降至2.7 为公司提供更大财务灵活性 [7][8] - 完成Seagen收购后现金生成速度快于预期 支持股息维持与增长目标 [8] 新产品管线进展 - 面临专利悬崖风险：Inlyta(2025)、Xeljanz/Eliquis(2026)、Ibrance/Xtandi(2027)、Vyndaqel系列(2028)将失去独占权 [9][10][11] - 新上市产品和收购产品预计抵消收入损失：Elrexfio第二季度销售额同比增长近四倍 多发性骨髓瘤市场预计2027年达440亿美元 [12] - 抗体药物偶联物Sigvotatug vedotin针对非小细胞肺癌市场 预计2030年超600亿美元 [13] - 与中国3SBio达成的双特异性抗体SSGJ-707授权协议 瞄准550亿美元PD-1免疫治疗市场 [13][14]