文章核心观点 - 智能体人工智能正迫使SaaS公司从围绕界面设计产品转向围绕业务成果设计产品 同时嵌入式支付为其提供了一个盈利中心 这正在引发行业经济模式的结构性转变 [1][6][7][17] SaaS行业面临的挑战与市场反应 - 人工智能带来的核心运营威胁在于 智能体系统可能绕过整个应用层 允许企业通过对话界面而非传统仪表盘来执行跨财务、人力资源和客户关系管理的流程 [3] - 市场担忧反映在股价上 近期软件和数据类股票遭受抛售 例如iShares Expanded Tech-Software Sector ETF在近期交易时段下跌超过14% 1月成为该软件指数自2008年以来表现最差的月份 [4][5] - 个股也出现大幅下跌 Thomson Reuters暴跌16%至18% LegalZoom下滑近20% Salesforce股价下挫 法律、分析和数据服务领域的其他公司也出现两位数跌幅 [6] SaaS定价与经济模式的结构性转变 - 行业分析机构IDC指出 软件交付正在围绕智能体和业务成果进行重组 而非消失 预计到2028年 纯基于席位数量的定价模式将过时 大约70%的供应商将转向基于使用量、结果或组织能力的定价模式 [7] - 当前的SaaS环境被描述为“界面和数据孤岛的拼凑物” 迫使员工适应软件 而智能体驱动的系统承诺通过在后端执行工作流来抽象化这种复杂性 用户只需与单一的人工智能层交互 [8] - 在这种新模式下 SaaS成为通过API访问的模块化基础设施 而AI则成为协调跨系统工作的操作界面 [8] 嵌入式支付作为盈利中心与增长动力 - 支付和金融功能正成为SaaS经济模式的福音 垂直SaaS提供商越来越多地将收款、开票和支付功能直接集成到产品中 让客户能在同一环境中管理运营和资金流动 [9][10] - 对于平台而言 这使其能够参与到已经流经其软件的交易流中 对于中小型企业终端用户而言 这减少了对账工作 缩短了从服务交付到结算的路径 [10] - Plaid的“平台转账”产品展示了嵌入式银行支付的实际应用 支持ACH、当日ACH、RTP®网络和FedNow®服务 使用该功能的平台报告称 客户 onboarding 时间从数周压缩至数分钟 并且随着交易量从卡片转向成本更低的银行通道 处理成本得以降低 [11] 嵌入式金融对客户粘性与SaaS收入的影响 - PYMNTS Intelligence与Worldpay合作研究发现 90%的中小企业认为集成到其管理平台中的嵌入式金融工具对运营至关重要 [12] - 对于中小企业 其益处在于功能整合 计费、收款和付款都在用于运营业务的同一系统内进行 对于SaaS提供商 嵌入式金融通过将软件使用与现金流直接挂钩 增加了产品的粘性 [12] - 嵌入式支付允许垂直SaaS公司参与流经其软件的卡片和数字钱包交易 在不从产品开发中分流工程资源的情况下增加增量收入 [14] - 当平台尝试自行销售支付服务时 支付附加率通常保持在20%以下 然而 当由处理客户 onboarding、合规和销售执行的合作伙伴支持时 支付收入可占到总收入的40% [15] - 在此合作模式下 SaaS公司依赖支付合作伙伴提供承保、结算和风险管理 而平台则保留客户关系和工作流设计的所有权 [15] 行业转型的总体方向与战略必要性 - 这些变化降低了服务提供商的管理开销 同时使SaaS平台在那些仍在从纸质工作流转型的行业中保持持久的关联性 [16][17] - 对于SaaS提供商而言 适应新环境越来越需要将AI视为一种结构性能力 而非附加功能 智能体系统推动平台重新思考如何交付价值 而嵌入式支付则提供了一种让软件在运营和金融活动中保持核心地位的方法 [17]

Jack Henry & Associates (NasdaqGS:JKHY) Q2 2026 Earnings call February 04, 2026 08:45 AM ET Company ParticipantsDarrin Peller - Managing DirectorGregory Adelson - President, CEO, and Board MemberJames Faucette - Managing DirectorMimi Carsley - CFO and TreasurerRayna Kumar - Managing Director of Fintech Equity ResearchVance Sherard - VP of Investor RelationsVasundhara Govil - Managing DirectorWilliam Nance - Managing DirectorConference Call ParticipantsCharles Nabhan - Equity Research AnalystChristopher Kenn ...

Jack Henry & Associates (NasdaqGS:JKHY) Q2 2026 Earnings call February 04, 2026 08:45 AM ET Company ParticipantsDarrin Peller - Managing DirectorGregory Adelson - President, CEO, and Board MemberJames Faucette - Managing DirectorMimi Carsley - CFO and TreasurerRayna Kumar - Managing Director of Fintech Equity ResearchVance Sherard - VP of Investor RelationsVasundhara Govil - Managing DirectorWilliam Nance - Managing DirectorConference Call ParticipantsCharles Nabhan - Equity Research AnalystChristopher Kenn ...

公司与合作概述 - Flywire Corporation (NASDAQ: FLYW) 宣布与 Simovative GmbH 达成合作，成为其 academyFIVE 校园管理系统 (CaMS) 的首选支付提供商 [1] - 此次合作使Flywire的全球教育支付平台直接嵌入academyFIVE的财务模块，提供从发票生成到支付对账的无缝集成体验 [1] - 合作旨在巩固并加强Flywire在DACH地区（德国、奥地利和瑞士）的战略立足点，该地区是国际学生热门且不断增长的目的地 [1] 合作方academyFIVE背景 - academyFIVE是一个领先的校园管理系统，通过整合招生、学术、合规和学生服务来简化管理流程，消除数据孤岛并减少手动工作 [2] - 该系统被超过70所高等教育机构使用，包括商学院、应用科学大学和医科大学 [2] - 其CampusWEB学生自助服务界面通过提供自动开票、课程注册和财务信息查询，提升了学生体验 [2] 合作带来的整合价值与市场定位 - 此次整合预计将为DACH地区的教育创建一个高效、透明的金融生态系统 [3] - Flywire作为该平台内唯一的集成支付提供商，使academyFIVE的用户机构能够提供包含数百种支付选项的流线型支付体验，涵盖申请费和学费流程 [3] - 这一先发整合允许学生和家庭在熟悉的academyFIVE/CampusWEB界面内，使用本地货币轻松进行和追踪支付，并查看收据 [3] - 合作强调了Flywire在“四大”教育市场之外的持续增长，并帮助其在全球监管最严格的教育市场之一确保合规性 [1] 整合后的具体功能与优势 - 嵌入Flywire支付功能后，academyFIVE能为机构提供现代化、自动化、透明的支付体验，减轻行政负担、改善现金流并提升学生体验 [5] - 关键功能包括：基于学术项目和机构付款时间表自动生成学生专属发票的**自动开票**功能；支持定义分期计划、发送自动提醒并简化部分付款管理的**循环支付**功能；便于按学生追踪发票状态和管理逾期款项的**集中发票管理**功能；允许学生在平台内查看发票、下载收据并直接支付的**学生自助服务**功能；提供包含编辑、取消和支付历史等带时间戳记录的**审计就绪工作流**功能；以及可导出支付数据以便与机构会计系统无缝对账的**会计整合**功能 [6][7] 管理层评论与公司背景 - Flywire EMEA教育业务高级副总裁Simon Read表示，整合支付平台旨在通过系统内支付选项和可见收据确保无缝的学生支付旅程，同时通过简化对账和强大的审计就绪能力提供关键的后台效率 [4] - Simovative的董事总经理Torsten Fürbringer表示，Flywire的全球支付网络确保了来自世界任何地方快速、便捷和灵活的支付，同时满足特定国家的法规和偏好，因此是显而易见的选择 [7] - Flywire是一家全球支付赋能和软件公司，拥有专有的全球支付网络和垂直领域专用软件，服务于教育、医疗和旅游等垂直市场以及关键B2B行业 [9] - Flywire在全球240多个国家和地区支持超过140种货币的多样化支付方式，拥有超过4,900家客户 [10] - Simovative GmbH成立于2002年，总部位于慕尼黑，专注于开发academyFIVE，拥有20多年经验，服务超过70所高等教育机构，主要专注于私立大学领域 [8]

产品发布与合作 - Elavon与微软合作推出名为Elavon Live Payments的突破性支付应用程序 通过Microsoft Marketplace提供 专为Microsoft 365打造 [1] - 该应用旨在让企业和专业服务提供商能够安全地发送发票并通过电脑或移动设备点击几下即可收取客户付款 从而减少传统支付流程的摩擦并缩短等待回款的天数 [2] - 这是Elavon支付网关平台上首次主要的嵌入式支付功能扩展 [2] 产品功能与优势 - 该解决方案允许企业主将支付流程直接集成到常用的Microsoft 365应用程序中 如Outlook或Teams 实现实时操作 [3] - 核心功能包括：直接在Outlook电子邮件界面内工作 集成到Microsoft Teams以实现即时协作计费和支付 无需在应用或平台间切换 几秒钟内创建和发送发票 [8] - 其他优势：符合PCI标准的安全支付处理 实时支付通知和跟踪 非常适合顾问、导师、自由职业者、律师等服务型企业 提供可定制的发票模板并与产品/服务无缝集成 [8] 解决的市场痛点与行业背景 - 专业服务提供商在将赊销转化为现金时 通常比其他行业多等待5至15天 [3] - 收款流程的低效可能导致潜在的现金流问题 DSO较高的公司在将工作转化为收入时等待时间更长 可能面临运营挑战 影响其支付成本或对业务进行再投资的能力 [4] - 该产品通过将支付流程嵌入日常办公软件 旨在减少应收账款周转天数并促进业务增长 [3] 技术架构与平台 - Elavon Live Payments利用Elavon支付网关的全渠道能力 并利用微软Azure作为核心组件 [6] - Elavon支付网关是一个于2024年推出的全球网关 提供一套全面的嵌入式支付能力 [6] - 该解决方案通过EPG的全商务平台 成为一个多功能的支付处理方案 [6] 公司背景与市场地位 - Elavon是美国银行的全资子公司 美国银行是美国第五大银行 [9] - Elavon为美国、欧洲和加拿大超过130万客户提供端到端的支付处理解决方案和服务 [9] - 该公司是航空业的领先提供商 并且在酒店、医疗保健、零售和公共部门/教育领域位列前五 其创新支付解决方案旨在为从中小企业到全球大型企业解决痛点 [9]

文章核心观点 - Oracle Payments与Adyen合作提供嵌入式支付平台 服务于餐饮、体育娱乐、酒店和医疗保健等多个行业的企业客户[1] - 该平台旨在通过集成支付解决方案提升客户体验 同时为企业降低成本和复杂性[2][4] - 目前已有超过2,550家组织和16,200个场所正在使用该解决方案[1] 合作与平台优势 - Oracle Payments Cloud Service是一个端到端支付解决方案 支持借记卡、信用卡、Apple Pay、Samsung Pay和Google Pay等多种支付方式[2] - 该平台与Oracle Simphony和OPERA Cloud连接 提供统一体验 减少企业的成本、复杂性和摩擦[2] - 合作使Oracle能够提供完全集成、企业级的规模化支付服务 商户可轻松激活无缝且数据丰富的支付体验[5] 客户反馈与行业影响 - OVG Hospitality总裁指出 Oracle Payments与Simphony销售点和自助服务亭协同工作 能加速每笔交易 让客人快速回到活动中 并确保使用安全、现代且无隐藏费用的企业支付平台[3] - 行业观察显示 企业在支付方式上正发生巨大转变 重点转向确保最佳客户体验[5] - 通过Adyen Oracle得以将支付直接嵌入其生态系统 为客户提供更快创新、降低复杂性以及跨触点提供数据驱动体验的优势[5] 公司背景与合作伙伴 - Oracle提供集成的应用套件以及Oracle Cloud中安全、自主的基础设施[6] - Oracle的合作伙伴计划经过新增强化 为合作伙伴提供选择性和灵活性 包含多种计划路径及涵盖培训、市场推广协作、技术加速器和成功支持等一系列基础福利[7] - Adyen是领先企业首选的金科技平台 通过单一的全球解决方案提供端到端支付能力、数据驱动洞察和金融产品 其客户包括Meta、Uber、H&M、eBay和Microsoft等[9]

融资情况 - 嵌入式支付提供商Rainforest在B轮融资中超额认购，成功筹集2900万美元资金 [1] - 本轮融资由Matrix Partners和Infinity Ventures领投，Accel和Tech Square Ventures跟投，这些机构均参与了公司的A轮融资 [1] - 完成此轮融资后，公司总融资额已达到5750万美元 [1] 资金用途与增长表现 - 所筹资金将用于招聘、拓展加拿大市场以及开发新的支付技术，包括手机非接触式支付（tap-to-phone）和其他替代支付方式 [2] - 自上一轮融资以来，公司收入增长了超过十倍，这得益于可观的年度处理交易量 [3] 产品与服务 - 公司推出了多项产品增强功能，旨在提高软件平台的支付采用率、交易量和收入 [4] - 具体功能包括：可嵌入的退单管理系统、带有实时银行验证的ACH支付、用于附加费的实时BIN查询、部分授权以及用于安全数据共享的Forward API [4] - 公司的目标是帮助垂直软件公司在其平台内集成支付系统，从而增加收入并提高客户留存率 [4] 市场定位与竞争优势 - 公司致力于解决软件平台在嵌入式支付中面临的诸多问题，例如合法商户被拒、缺乏入驻流程透明度、支付数据不一致、运营任务繁琐、商户存款存在差异以及处理延迟过长 [5] - 公司的解决方案与Stripe Connect和Ayden Platforms等竞争对手不同，后两者最初是为商户创建，随后才适配软件平台，而Rainforest是专为软件平台设计 [5] 客户与市场信心 - 许多客户依赖Rainforest产生50%或更多的收入，这反映了公司对客户成功的重要性 [3] - 公司已签约了多家主要的Stripe客户，这些客户拥有数十亿美元的交易处理量 [3] - 公司创始人兼CEO基于其二十年的支付技术经验，对公司提供功能、安全性、可见性、一致性和可靠性方面的能力充满信心 [3]

战略合作 - Nayax与Autel Energy达成战略合作 为Autel的电动汽车充电设备提供嵌入式支付解决方案 [1] - 合作将覆盖北美和欧洲市场 预计到2026年底在10万台充电桩部署Nayax支付系统 [4] 业务协同 - Autel的充电业务2024年营收同比增长53% 属于全球增长最快的充电设备供应商之一 [3] - 双方将结合Autel的AC/DC充电设备、云端管理工具与Nayax支付基础设施 提升运营商部署效率和终端用户支付体验 [3] 公司背景 - Nayax是全球商业赋能及支付平台 在85个国家运营 连接超过80家收单机构 截至2025年6月拥有12个全球办公室和1200名员工 [5][6] - Autel Energy是电动汽车充电技术领域的先驱企业 专注于高性能充电设备的研发制造 [7] 高管表态 - Nayax CEO强调合作将帮助Autel实现"即装即用"的支付功能 加速服务更多电动车驾驶员 [4] - Autel高管指出选择Nayax因其具备与公司同步扩张的全球支付网络和基础设施灵活性 [4]