Vancouver, British Columbia--(Newsfile Corp. - November 17, 2025) - 37 Capital Inc. (CSE: JJJ) ("37 Capital" or the "Company"). Further to the Company's new releases dated September 26, 2025 and October 17, 2025, the Company has closed the second tranche of the equity financing for total gross proceeds of $62,500 and issued 500,000 units at the price of $0.125 per unit. Each unit consists of one common share of the Company and one share purchase warrant to acquire one common share of the Company at a price ...

交易概述 - 公司宣布签订具有约束力的购买协议，以约6500万美元的总对价收购Crescent Silver, LLC的100%权益，从而获得位于美国爱达荷州的Crescent矿[2] - 收购对价包括2000万美元现金和约1110万股公司普通股，股权对价基于每股4美元计算，价值约4500万美元，均于交易完成时支付[3] - 为支付收购的现金部分并为Crescent矿的推进提供额外资金，公司已与承销商达成协议，通过私募方式完成总额为6500万美元的同步股权融资[4] - 公司预计收购将于2025年12月3日左右完成，需获得多伦多证券交易所和纽交所美国交易所的监管批准[23] 战略与协同效应 - Crescent矿是位于多产的爱达荷银谷的关键资产，距离公司的Galena综合设施仅约9英里，地理位置具有战略意义[5] - 鉴于Crescent矿靠近Galena综合设施，公司预计能够利用其现有的Galena和Coeur选矿厂处理来自Crescent矿的高品位矿化材料，实现显著的协同效应[5] - 额外的整合效益预计将通过采购节约、设备共享以及行政总务效率提升来实现[5] - 公司董事长兼首席执行官评论称，此次收购是一个极具吸引力且协同效应显著的机遇，能立即利用现有选矿厂的闲置产能，增加近期白银产量并最大化现有资产的使用[8] 资产亮点与资源 - Crescent矿是一个已投产过的地下矿，在1917年至1981年间生产了超过2500万盎司白银，平均品位为26 opt[13] - 该矿拥有历史矿产资源估算：测定和指示类别资源量为380万盎司白银，推断资源量为1910万盎司白银[5][16] - 矿化材料为银-铜-锑四面体矿，与公司目前在Galena处理的材料相同，非常适合Galena和Coeur选矿厂[5][13] - 根据2015年的初步经济评估，该矿有潜力每年增加140万至160万盎司的白银产量[5] - 该矿已完全获得许可，位于100%私有土地上，现有基础设施包括矿井、日处理能力440吨的New Jersey选矿厂、公司办公室、车间、仓库等[5] 勘探潜力 - 目前仅勘探了Crescent矿持有土地面积的不到5%，仅有两个矿脉被定为生产目标，勘探潜力巨大[5] - 其他已知的矿脉，如Grey Copper和Jackson矿脉，已知含有矿化材料但大部分未经测试[6] - 公司计划在2026年开始一项积极的5年钻探计划，从地表和地下测试多个目标，为矿山的长期成功奠定基础[6] - 公司首席执行官表示，对Crescent矿的强劲勘探潜力感到鼓舞，并计划在2026年启动一项350万美元的钻探计划[11] 同步融资细节 - 同步融资为"包销"私募，发行1625万股普通股，每股发行价为4美元，总收益为6500万美元[24] - 承销商被授予额外购买最多24375万股普通股的期权，若期权被全额行使，同步融资的总收益将达到7500万美元[24] - 融资吸引了多家大型机构投资者的兴趣，包括公司最大股东Eric Sprott已承诺参与[25] - 融资净收益将用于支付收购的现金对价部分，以及收购完成后Crescent矿的资本支出和营运资金需求，并用于一般公司用途[26] 公司背景 - 公司是一家快速增长的北美矿业公司，在美国和墨西哥的高品位矿山生产白银、铜和锑[31] - 2024年12月，公司通过一笔交易获得了Galena综合设施的完全所有权，使其成为公司的基石资产和美国领先的锑生产矿[31] - 公司拥有并经营墨西哥锡那罗亚州的Cosalá业务[31] - 公司的目标是成为北美领先的白银生产商和美国国内锑的关键来源[31]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为1.60美元，比公司此前预估高出0.10美元，较2024年同期的1.43美元增长0.17美元 [8] - 2025年前九个月调整后每股收益为3.76美元，高于2024年同期的3.56美元 [8] - 第四季度调整后每股收益预估为0.54美元，结合前三季度业绩，预计2025年全年调整后每股收益将达到年度指引区间上限4.30美元 [10] - 业绩主要驱动因素包括对州监管公用事业公司的持续投资、强劲的客户增长以及客户用电量增加，部分被同比更为温和的天气、更高的折旧摊销及利息成本所抵消 [8] - 年初至今，州监管电力公司收入增长，其中客户增长和更高用电量贡献了0.12美元的同比增长 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售电力销售表现强劲，年初至今经天气正常化的零售电力销售较2024年前三季度增长1.8%，有望创下2010年以来（排除疫情期间）最高年度增幅 [10] - 第三季度商业部门经天气正常化的销售同比增长3.5%，其中对现有和新建数据中心的销售增长17% [10] - 第三季度经天气正常化的居民销售同比增长2.7%，当季新增约12,000名电力客户，显著高于历史趋势 [11] - 第三季度工业客户销售同比增长1.5%，年初至今所有主要工业客户领域（包括初级金属、造纸和运输）均实现同比增长，增幅均达4%或更高 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务区域经济发展活动活跃，第三季度有22家公司宣布在其服务区域设立或扩大业务，预计创造近5,000个新工作岗位，资本投资总额约28亿美元 [11] - 在乔治亚州和阿拉巴马州，正在建设约2.5吉瓦的新发电设施，包括三台天然气燃气轮机和七个电池储能设施，预计未来两年内投运 [19] - 阿拉巴马电力公司已完成收购900兆瓦的Lindsay Hill天然气发电设施，以满足该州预计的长期容量需求 [18] - Southern Natural Gas的South System 4管道扩建项目（公司持股50%，总投资约30亿美元）进展顺利，预计将为服务区域的增长需求提供宝贵资源 [19][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过 disciplined 的预测、定价、合同和资源部署来把握"一代人一次"的增长机遇，客户始终是核心 [6] - 公司近期在乔治亚州和阿拉巴马州签署了四份大型本地客户合同，代表超过2吉瓦的需求，合同条款旨在支付服务新客户需求的增量成本，同时惠及并保护现有客户 [6][7][15] - 公司拥有强大的大型负荷（如数据中心和制造商）项目管道，到2030年代中期，电力子公司总管道潜力超过50吉瓦，但公司 disciplined 的预测假设仅其中一部分会实现 [15] - 公司计划在2025年第四季度财报电话会议（2026年2月）上全面更新其长期计划，包括五年资本投资展望、销售预测、融资计划以及2026年及长期每股收益指引 [19][20] - 公司重申对信用质量的坚定承诺，目标是规划期内实现17%的FFO/债务比率，为评级机构的定量信用指标目标提供缓冲 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 东南部经济依然强劲且定位极佳，得益于强劲的客户增长、商业和工业领域客户用电量增加以及服务区域内蓬勃的经济发展活动 [12] - 乔治亚电力公司的费率计划延期（基本费率冻结至至少2029年，风暴相关成本回收除外）证明了建设性监管框架的好处以及公司平衡增长和可负担性的关注点 [5][6] - 管理层对联邦政府近期支持核能发展的行动（如Westinghouse相关合作、总统行政命令）表示兴奋，认为这对满足国家不断增长的需求至关重要，但公司自身在相关风险得到缓解前，尚未准备好宣布新的核电站建设决定 [55][56][72] - 公司对未来的盈利轨迹持乐观态度，并可能在2027年提高长期每股收益增长的基准 [20][33] 其他重要信息 - 第三季度，公司通过阿拉巴马电力、乔治亚电力、Southern Company Gas和Southern Power发行了40亿美元的长期债务，结合上半年发行，已完全满足2025年各子公司的长期债务融资需求 [12][13] - 在股权融资方面，公司通过ATM（At the Market）计划下的远期销售协议额外定价了18亿美元的股权，这些远期股权合约的最终结算日期延长至2027年中 [14] - 考虑到这些ATM远期销售、其他混合证券发行以及内部股权计划下的过去和预计发行，公司已通过2029年落实了90亿美元股权需求中的超过70亿美元 [14] - Southern Company被列入《新闻周刊》"2025年全球最值得信赖公司"名单，并且是美国排名最高的能源公司 [20][21] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于乔治亚州新关税结构的客户接受度以及最低账单组成部分和成本回收 - 客户理解公司为满足其需求而部署资源的长期承诺，新规则有助于将更优质、更严肃的交易对手置于前列 合同中的最低账单涵盖了所有成本，无论电表是否运行 公司对过去一年的客户教育工作感到满意 [26][27] 问题: 乔治亚州PSC选举以及对长期计划中发电侧增量需求审批的潜在影响 - 公司有与任何当选委员建设性合作的悠久历史，预计将继续如此 乔治亚电力9月提交的更新负荷预测支持了所请求的10吉瓦容量需求 程序正在进行中，预计委员会在12月19日左右做出裁决 [28] 问题: 关于盈利重定基准（rebasing）的时间线（如最早2027年）以及相关的考量指标 - 决定将基于多种因素，如经济表现、利率、大负荷合同进展等 公司将在2026年2月的财报电话会议上提供更多清晰信息 [33] 问题: 关于90亿美元股权需求是否包含了第二季度电话会议中提到的潜在增量资本（约40-50亿美元） - 若乔治亚州PSC批准所有请求，预计将带来约40亿美元的增量资本，可能以约40%的股权比例融资 此外，FERC监管的天然气基础设施业务还有约10亿美元的机会 [35][36] 问题: 关于Southern Power资产在现有收费协议到期前的重新合同谈判机会和价值 - Southern Power约95%的资产在2029年前有长期合同 在合同到期前会开始重新谈判和续签 近期在乔治亚州的RFP中，Southern Power以接近当前价格三倍的水平赢得了两个将于2030年代初生效的PPA，显示了未来的重新定价机会 [40] 问题: 关于SNG管道扩建项目的时间安排和与交易对手的谈判情况 - 项目按计划进行，预计容量需求旺盛，该管道将服务于公司自身需求及周边州的其他需求 [42] 问题: 关于除股权或类股权工具外，部分资产出售（如Southern Power部分资产）作为融资替代方案的考虑 - 公司不评论猜测性交易，但始终会评估资产的最佳所有者 目前喜欢现有的投资组合，但会持续审视各种可能性 [44] 问题: 是否会在第四季度财报电话会议上提供2027年的具体指引 - 公司预计在2月的电话会议上就长期盈利轨迹提供更多清晰度，特别是考虑到合同负荷将在规划期后期陆续增加 [48] 问题: 穆迪将控股公司展望调整为负面是否会影响剩余20亿美元股权的时机或计划 - 公司相信有良好的路径实现17%的FFO/债务目标 执行股权发行和签订合同是积极的 公司将保持主动和 disciplined 的方式，并与评级机构沟通进展 [49] 问题: 联邦政府对核能的支持是否会改变公司对扩建Vogtle或追求SMR的意愿 - 公司对政府的行动感到兴奋，认为对国内新核电发展至关重要 但在所有风险得到缓解之前，公司尚未准备好做出新建核电站的决定 [55][56][72] 问题: 关于图表中显示的2029年与2030年代中期大负荷客户需求的微小变化（仅增加1吉瓦）的原因 - 图表意在显示7吉瓦负荷从2029年到2030年代的爬坡时间安排 这些是基于合同和谈判建模的预期，爬坡期约为五年，因合同而异 [60][61] 问题: 到2029年是否还有机会增加超过10吉瓦的大负荷，或者是否存在系统限制 - 存在增加更多负荷的能力和机会，公司正在与其它大负荷公司进行深入讨论，考虑为2020年代后期带来更多上升空间机会 [63] 问题: 关于下一轮RFP（资源采购）的时间安排和可能服务的投运年份 - 2025年IRP规定允许最早在2026年开始另一轮全来源RFP 目前尚无具体规模或参数，可能在2030年代初（如2032年）投运，明年会有更清晰的信息 [64] 问题: 关于Southern Power为大型客户（如超大规模企业）新建燃气发电项目（基于合同）的进展情况 - Southern Power继续评估此类机会，要求高信用质量交易对手、长期合同、无燃料风险 目前仍在评估和进行相关对话，尚未看到符合其高标准的足够有吸引力的条款 [68][69][70] 问题: 关于"已签约"（contracted）和"已承诺"（committed）负荷之间的区别 - "已签约"指已签署协议 "已承诺"指处于谈判最终阶段，正在敲定条款条件、完成工程研究，接近签约，相当于RFS（服务请求）流程的高级阶段 [75][76] - 处于高级谈判阶段的负荷大约有12吉瓦，但情况是动态的 [76] 问题: 关于8%销售增长目标预计在哪一年实现 - 目标是在规划期后期（2029年）实现，销售将随时间逐步增长至该水平 [77] 问题: 关于当前大负荷项目的平均规模以及未来50吉瓦管道项目的规模特征 - 项目规模范围很广，从100兆瓦到超过1吉瓦不等，不建议进行简单平均计算 未来管道中的项目规模也类似，范围广泛 [82][84] - 项目类型包括现有工业客户扩张、新企业迁入或设立、以及数据中心扩张，既有绿地项目也有棕地项目 [85]

融资完成情况 - 公司已完成股权融资的第一部分 总融资额为68,750加元[1] - 公司以每股0.125加元的价格发行了550,000个单位[1] - 每个单位包含一股普通股和一份认股权证[1] 认股权证条款 - 每份认股权证可于三年内以每股0.15加元的价格认购一股普通股[1] - 若发行日六个月后 公司股票在CSE连续10个交易日交易价格达到或超过每股0.35加元 将触发认股权证的强制行权条款[1] 资金用途与证券限制 - 融资所得将用于一般营运资金需求[2] - 本次发行的所有证券均受四个月零一天的禁售期限制 将于2026年2月17日到期[2]

公司核心进展 - 公司发布2025年第三季度股东更新，概述了在运营和资本市场举措方面的进展 [1] 亚利桑那州骷髅谷项目 - 亚利桑那州土地部门要求对骷髅谷租约的矿山运营计划进行微小调整，公司正在完成修订，租约续期流程预计将结束，从而推动尾矿价值回收的下一阶段准备工作 [2] 美国证券交易委员会备案与监管状态 - 公司已完成对其Form 10注册声明三轮美国证券交易委员会意见的回复，并正准备回复第四轮意见，该备案仍然有效，公司继续作为完全报告公司 [3] - 在当前联邦政府停摆期间，美国证券交易委员会的审查活动暂时暂停 [3] 资本结构与股东价值 - 继2025年2月6日宣布股份回收计划后，另有2.96亿股正处于法律程序中将返还至库存股，以减少潜在稀释并提升股东价值 [4] - 公司的顾问及管理团队成员持续通过其咨询协议中的投资权条款直接购买股票，显示出长期信心，使管理层财务利益与股东利益保持一致 [5] 资本市场活动 - 公司的Rule 506(c) D条例系列D可转换优先股发行已获全额认购，剩余股份由持有公司系列C优先股的顾问团队控制实体收购，这些股份受144规则持有期限制和交易量限制约束，即使转换后，限制仍适用于所有系列可转换优先股及其转换后的普通股 [6] - 公司总裁表示，D条例发行主要由接受转售限制的长期内部投资者认购，这反映了他们对公司未来的信心 [7] 市场地位与流动性 - 随着D条例发行完成，公司理解其Rule 15c2-11申请的最终步骤是获得美国证券交易委员会的“无异议”状态，届时公司普通股长期存在的“仅限非主动报价”限制可能被取消 [8] - 2025年9月2日，公司证券被OTC Markets指定为仙股豁免，基于其分类为动产的、价值4.32亿美元的已处理尾矿资产以及超过三年的持续运营，此举消除了某些交易限制并改善了流动性 [10] 潜在融资与战略合作 - 公司持续收到多个投资者团体对A条例或类似股权融资的问询，但管理层目前专注于提升市场价值和限制稀释，认为等待股价更准确反映资产内在价值后，再进行此类融资将对现有股东更有利 [11] - 公司正根据已签署的意向书，与国际矿业资源开发集团的美国子公司推进讨论，预计合资企业将负责亚利桑那州骷髅谷项目的运营，并扩展到精选的城市采矿和贵金属回收项目 [12]

融资安排 - 与Vester Finance的股权融资额度增加500万股 最高占现有发行股本的6.43%及完全稀释后股本的4.26% [1][3] - 协议条款与2025年3月6日公布内容一致 包括发行条件和价格 [1] - 公司可随时无 penalty 终止该协议 [3] 资金状况 - 基于现有协议预期收入 公司资金可支撑至2026年第三季度 [2] - 当前股价下新增融资额潜在总收益为310万欧元 [3] - 若全额使用新增额度 原持股1%的股东股权将稀释至0.94% [3] 公司业务 - 核心临床项目NCX 470为新型一氧化氮捐赠型比马前列素滴眼液 用于降低开角型青光眼或高眼压症患者眼压 [8] - NCX 470在中国、韩国及东南亚市场授权予Ocumension Therapeutics 其他地区授权予Kowa [8] - 临床前项目NCX 1728为与Glaukos合作的一氧化氮捐赠型PDE5抑制剂 [8] - 商业化产品包括青光眼药物VYZULTA（全球授权予Bausch + Lomb）及过敏性结膜炎药物ZERVIATE（多地区授权包括美国Harrow及中国Ocumension） [8] 重要节点 - NCX 470在Denali试验中的确认性III期数据预计2025年8月中旬至9月中旬公布 [7] 股权结构 - Vester Finance现持有约4%股权 同时作为投资者可能短期或长期出售全部或部分股份 [5] 治理程序 - 本次交易经2025年8月7日董事会授权 依据2025年6月27日股东大会第13号决议执行 [4] - 无需向法国金融市场管理局（AMF）提交招股说明书 [4]

文章核心观点 公司通过行使B系列可转换优先股购买期权获得300万美元投资 这是其资本战略和增长轨迹的重要里程碑 资金将用于产品商业化 推动战略计划推进 [1][4] 公司融资情况 - 公司近期通过行使购买期权获得300万美元 此前已获100万美元 目前共获400万美元 剩余100万美元预计6月26日前到账 [1] - 此次融资是公司以500万股B系列可转换优先股换取500万美元股权融资的一部分 每股优先股购买价1美元 转换率为1:1 [1] 公司产品情况 SPRYNG with OsteoCushion Technology - 是关节内注射兽用医疗器械 由无菌细胞外基质微粒组成 微粒可吸附在动物关节滑膜上并与滑膜下组织结合 促进关节力学恢复 有助于管理非感染性关节疼痛 [2] PrecisePRP - 是兽医专用的首款即用型富血小板血浆产品 为白细胞减少的同种异体冻干PRP 为犬马关节内给药提供特定物种浓缩血小板来源 [3] - 无需抽血或离心 方便易用 每瓶含40亿血小板 浓度为每微升50万个血小板 白细胞每微升少于1500个 [3] 公司战略与业务 - 公司是新兴生物医疗设备公司 专注于伴侣动物创新医疗设备和疗法的制造 商业化和授权 策略是高效利用人类疗法治疗伴侣动物 [6] - 公司产品管线丰富 有21项专利保护生物材料 产品 生产工艺和使用方法 两款主打产品已上市销售 [8]

文章核心观点 公司宣布拟进行有担保可转换债券私募配售、关闭融资安排及股权融资，所得款项用于重启矿山和工厂、偿还应付账款等，相关交易有待获得必要批准 [1][6][11][14] 分组1：可转换债券私募配售（Debenture Offering） - 公司拟进行有担保可转换债券私募配售，总收益300万美元 [1] - 债券年利率为有担保隔夜融资利率（SOFR）加10%，发行四年后到期，本金可按不同转换价格转换为普通股，利息以现金支付，公司可提前无惩罚性偿还 [2] - 预计债券由公司董事François Mestrallet购买，构成关联方交易，公司拟依靠相关豁免条款，未提前21天提交重大变更报告 [3][4] - 债券发行预计于2025年6月19日左右完成 [5] 分组2：融资安排（Financing Facility） - 公司拟在债券发行完成同时，与Nebari Natural Resources Credit Fund II, LP关闭此前宣布的800万美元有担保融资安排，年利率为SOFR加12%，期限36个月 [6] - 公司在交易完成365天后可部分或全部提前还款，最低还款额100万美元，若贷款人未获25%绝对回报需支付补足金额 [7] - 经TSX Venture Exchange最终批准，公司将在交易完成日向贷款人发行87,040,000份认股权证，每份认股权证可按0.0625美元价格购买一股普通股，期限36个月 [8] - 认股权证及相关普通股有4个月零1天法定持有期，属美国证券法规下受限证券，行使认股权证所得资金可用于提前还款且无需支付补足金额 [9] 分组3：股权融资（Equity Financing） - 公司拟在交易完成日进行非经纪股权融资，收益100万美元，以每股0.05美元价格出售单位 [11] - 每个单位包括一股普通股和一份普通股购买认股权证，认股权证可在36个月内按0.08美元价格购买一股普通股 [12] - 若交易完成后12至36个月内，普通股20个连续交易日成交量加权平均交易价格超过0.12美元，公司可选择加速认股权证到期 [13] 分组4：资金用途与条件 - 公司拟将债券发行、融资安排和股权融资所得净收益用于重启Sleeping Giant矿山和工厂、偿还应付账款、营运资金和一般公司用途 [14] - 相关交易有待获得必要批准，包括TSX Venture Exchange最终批准 [14] 分组5：公司信息 - 公司是加拿大勘探公司，在魁北克省西北部拥有物业，拥有Sleeping Giant矿山和工厂以及Flordin物业 [17]