美股市场表现 - 主要股指大幅下跌 道琼斯工业平均指数下跌496.77点或1.0% 报49,624.63点 纳斯达克综合指数下跌341.43点或1.5% 报22,725.04点 标普500指数下跌68.04点或1.0% 报6,873.43点 [1] 行业板块动态 - 科技股表现疲软 主要受思科系统股价暴跌拖累 思科股价重挫10.7% 尽管其第二财季业绩超预期 但本季度业绩指引令人失望 [2] - 纽约证交所Arca网络指数受思科拖累 当日大跌3.0% [2] - 运输股大幅下跌 道琼斯运输平均指数重挫5.1% [3] - 黄金股显著走弱 因金价大幅下跌 纽约证交所Arca黄金虫指数暴跌3.9% [3] - 金融、生物技术和石油服务板块也出现相当大的跌幅 [3] - 电信和公用事业板块逆势上涨 [3] 经济数据 - 美国上周初请失业金人数下降幅度低于预期 初请失业金人数降至22.7万人 较前一周修正后的23.2万人减少5,000人 [4] - 经济学家此前预期初请失业金人数将从最初报告的23.1万人降至22.0万人 [5] - 全美房地产经纪人协会报告显示 1月份成屋销售下滑幅度远高于预期 [5] - 市场焦点转向将于周五盘前公布的消费者价格指数报告 核心CPI指标预计将放缓至2.5%左右 为近五年低点 [6] 分析师观点 - 分析师指出 若通胀数据符合或低于预期 劳动力市场的强劲表现可能退居次要地位 [6] - 更温和的通胀数据将使降息预期保持稳固 并可能恢复风险资产的上涨势头 [6] 海外市场与债市 - 亚太股市周四表现不一 韩国综合股价指数飙升3.1% 香港恒生指数下跌0.9% 日本日经225指数小幅收低 [6] - 欧洲主要市场涨跌互现 英国富时100指数下跌0.6% 德国DAX指数上涨0.1% 法国CAC 40指数上涨0.5% [7] - 国债价格反弹 基准十年期国债收益率下降4.7个基点至4.125% [7]

美国成屋销售市场表现 - 12月美国成屋销售按季节调整年率计算为435万套，环比11月增长5.1%，高于分析师预期的2%增幅，同比去年同期增长1.4% [1] - 2025年全年成屋销售总量为406万套，与2024年持平 [1] 销售趋势与区域分化 - 经季节性调整后，12月销售表现是近三年以来最强劲的 [2] - 从环比看，12月所有地区的销售均实现增长 从同比看，东北部和中西部销售增长，而南部和西部销售下降 [2] 市场背景与驱动因素 - 12月销售数据基于房屋交割，对应的销售合同很可能在10月和11月签订，当时30年期固定抵押贷款利率在6.2%至6.3%之间窄幅波动 [3] - 当时的抵押贷款利率低于2024年春季和夏季接近7%的水平 [3] - 行业首席经济学家指出，2025年对购房者而言仍是艰难的一年，特点是创纪录的高房价和历史性的低销量 但在第四季度，市场条件开始改善，抵押贷款利率下降且房价增长放缓 [4]

美国经济数据 - 2024年10月以来，消费者情绪指数从高位略有下滑，但稳定在50水平上方，最新读数为52.9%，低于预期的53.5%和前值的53.3% [2][3] - 消费者未来预期指数为54.6%，低于预期的约55% [3] - 消费者对未来一年的通胀预期小幅上升至4.2%，而五年期通胀预期稳定在3.2% [4] - 成屋销售年化数据为413万套，略低于预期的415万套，但高于前值的410万套 [5] - 成屋销售月环比增长0.51%，低于前值的1.5% [6] - 成屋销售水平已从2021年超过650万套的高位回落，并稳定在400万套左右，接近上世纪80年代以来的长期水平 [5][7] 地缘政治与援助 - 欧盟领导人批准了一项价值900亿欧元（约合1050亿美元）的贷款计划，旨在为乌克兰提供为期两年的资金支持 [8][10] - 该贷款协议明确不使用被冻结的俄罗斯资产，因为这些资产的法律所有权仍存在争议 [9][10] 日本央行货币政策 - 日本央行将政策利率上调25个基点至0.75%，为1995年以来的最高水平 [11] - 尽管加息，日元汇率却出现下跌，市场解读为央行行长的前瞻指引不如预期鹰派 [12][13] - 日美利率差依然显著，日本政策利率为0.75%，而美国联邦基金利率在3.5%-3.75%区间，利差接近3% [14][15] - 日本10年期国债收益率约为2%，与美国超过4%的收益率存在约2%的利差，且日本实际利率因通胀接近3%仍为负值 [15] - 交易员正密切关注日本当局是否会干预汇市以支撑日元，尤其是在下周假期导致的交投清淡可能加剧波动之际 [16][17]

核心观点 - 2024年10月美国成屋销售环比改善，达到八个月来最高水平，主要得益于抵押贷款利率下降和库存供应稳定 [2][8] - 尽管存在政府停摆等不利因素，但并未对成屋销售市场造成重大阻碍 [4][8] - 市场虽现改善迹象，但销售总量仍接近十余年来的低位，高成本和高利率持续抑制潜在买家需求 [8][9][10] 销售表现与趋势 - 2024年10月经季节调整的年化成屋销售量为410万套，同比增长1.7%，为自2月以来的最佳月份 [2] - 这是成屋销售量连续第四个月实现同比增长 [2] - 10月份成屋销售中位价为415,200美元，同比上涨2.1%，标志着房价已连续28个月同比上涨 [10] 驱动因素分析 - 抵押贷款利率从2023年10月的6.43%下降至2024年10月的平均6.25%，更优惠的借贷成本激励了买家入市 [3][8] - 市场库存供应改善，10月全国住房供应量为4.4个月，高于去年同期水平，为买家提供了更多选择 [3][6] 市场环境与挑战 - 政府停摆对洪水区和农村地区的一些政府支持抵押贷款产生影响，但整体上卖家仍能完成交易 [4][8] - 高昂的抵押贷款利率和现有房源挂牌量进入平台期，共同限制了市场的供需双方 [10] - 住房可负担性虽在改善但仍处低位，预计将在未来数月乃至2026年继续使许多潜在买家保持观望 [10]

市场表现 - 今日开盘市场从盘中低点反弹，但午盘后未能维持涨势 道指盘中最高涨286点，最终收跌11点，跌幅0.027% 标普500指数跌12点，跌幅0.22% 纳斯达克指数跌59点，跌幅0.33% 小盘股罗素2000指数跌13点，跌幅0.65% [1] 房地产与经济指标 - 2月成屋销售连续4个月超400万套，经季节性调整的年化单位达426万套，超过395万套的预期和上月的408万套 平均中位价格同比上涨3.8%，至39.84万美元 [2] - 2月美国领先经济指标（LEI）从上个季度的+0.2%降至 -0.3%，低于 -0.2%的预期 过去六个月LEI为 -1.0%，较前六个月的 -2.1%有所改善 新制造业订单下降，消费者信心不稳定 2025年GDP预计为 +2.0% [3] 企业财报 - 达登餐厅（DRI）在今日开盘前公布财报 本季度财报季之间有一批公司公布财报，Zacks研究总监认为这是非正式的第一季度财报季开端 [4] - 耐克（NKE）第三财季每股收益54美分，远超Zacks共识的28美分 营收112.7亿美元，超过预期的111.1亿美元 利润率为41.5%，中国市场表现不佳 公司正在进行市场重置，本季度批发数据良好 股价在盘后上涨4% [5][6] - 联邦快递（FDX）第三财季每股收益4.51美元，低于Zacks共识的4.65美元 营收222亿美元，超过分析师预期的218.9亿美元 全年每股收益预计在18.00 - 18.60美元之间，低于此前预期的19.27美元 股价盘后下跌4% [7] - 美光科技（MU）第二财季每股收益1.56美元，营收80.5亿美元，均超预期 公司预计第三财季营收达88亿美元，全年营收预计达379亿美元 [8]