(Refiles to remove extraneous text in headline) By Alexandra Alper and Max A. Cherney WASHINGTON/SAN FRANCISCO, Dec 12 (Reuters) - Chipmaker Intel, has tested chipmaking tools this year from a toolmaker with deep roots in China and two overseas units that were targeted by U.S. sanctions, according to two sources with direct knowledge of the matter. Intel, which fended off calls for its CEO’s resignation from President Donald Trump in August over his alleged ties to China, got the tools from ACM Researc ...

政策动态与争议 - 特朗普政府政策转变 允许英伟达向中国销售芯片 引发争议[1] - 参议院两个月前曾投票通过包含禁止H20芯片销往中国条款的提案 但该条款现已被从更大的政策包裹中移除[1] - 多位共和党议员对此政策转变表示担忧 担心影响美国在人工智能领域的领先地位 但避免直接批评特朗普[2] 反对派观点 - 部分议员担忧对华芯片销售会加速中国的军事能力建设 并表示若证实将反对此类销售[3] - 有观点认为 为在竞争中战胜中国 应限制其利用美国技术的能力 减少而非增加其获得美国硬件的渠道[4] 支持派观点 - 有议员支持对华销售H20芯片 认为让中国及全球开发者使用美国芯片开发人工智能至关重要[5] - 英伟达CEO黄仁勋上周在国会游说时提出了类似论点 向负责出口管制的议员团体进行阐述[5] 后续监管动向 - 部分议员仍在努力推进出口管制及其他限制措施 以确保美国保持人工智能领先优势 可能包括芯片追踪等措施[6] - 相关立法工作的推进势头及与白宫政策方向的协调程度 仍需持续观察[6]

By Laurie Chen BEIJING, Dec 10 (Reuters) - European firms are accelerating efforts to diversify away from Chinese supply chains as Beijing's self-reliance drive and export controls deepen global trade uncertainty, the European Union Chamber ​of Commerce in China said on Wednesday. China's trade surplus topped $1 trillion for the first time in November, ‌as exports to Europe, Australia and Southeast Asia surged in the wake of U.S. tariffs, fuelling diplomatic tensions over unsustainable trade imbalances. ...

公司立场与战略 - 公司支持出口管制，并认为美国应始终拥有最先进的技术 [6][9][15] - 公司需要确保美国能够赢得全球技术领导地位 [1][4][9] - 公司认为应向中国市场提供最具竞争力的芯片，但反对降低芯片性能，因为中国市场不会接受 [15][16] 行业监管与竞争环境 - 联邦层面的人工智能监管被视为最明智的选择，州一级的监管可能导致行业发展停滞并引发国家安全担忧 [7] - 人工智能行业已自然地与美国技术公司紧密合作，率先推出最新一代、最先进的技术 [10][11] - 当前形势导致中美双方都同意美国人工智能芯片无法进入中国，这被认为是最坏的情况 [17] 技术领导与国家安全 - 美国的技术领导力对国家安全至关重要，需确保世界基于美国技术进行建设 [1] - 中国已拥有大量芯片，其军队拥有充足的国产芯片来满足需求 [4] - 公司致力于与美国科技巨头合作，确保美国持续获得最先进行的技术 [11]

核心事件 - 美国总统唐纳德·特朗普与芯片巨头英伟达首席执行官黄仁勋于周三会面 [1] - 双方讨论的议题涉及出口管制 [1] 涉及公司 - 芯片巨头英伟达及其首席执行官黄仁勋直接参与了此次会面 [1] 讨论议题 - 会面讨论的核心内容是出口管制问题 [1]

事件核心 - 美国民主党高级官员致函商务部，要求对四家可能为荷兰芯片公司Nexperia供货的中国半导体企业展开调查，认为其可能威胁美国及其盟友汽车所用部件的安全性与可靠性 [1][4] 涉事公司关系 - Nexperia由中国公司闻泰科技(Wingtech)拥有，其已暂停向中国封装厂供应晶圆，导致其中国业务寻求替代供应商 [5] - 四家被点名的中国潜在晶圆供应商为：无锡新洁能(Wuxi NCE Power)、杭州士兰微(Hangzhou Silan Microelectronics)、扬杰科技(Yangjie Technology)以及WingSkySemi（上海鼎泰匠芯科技）[3][6] - WingSkySemi被认为是闻泰科技的关联公司，是最有可能的候选供应商 [6] - 行业咨询公司Zhineng Auto的报告指出，除WingSkySemi外，其余三家公司也具备向Nexperia中国供货的能力 [6] 调查要求与各方回应 - 美方要求工业和安全局(BIS)对四家公司，特别是WingSkySemi，就所有权、国家导向或规避出口管制等风险展开正式调查 [7] - 扬杰科技声明未向Nexperia中国供应晶圆，其余三家公司及Nexperia均未对置评请求作出回应 [7] 事件背景与影响 - 此次调查请求是围绕Nexperia的一系列内部冲突、监管干预和供应链中断的最新进展，该公司已成为中美欧更广泛争议的焦点 [2] - 该公司的中国业务正越来越多地绕过其荷兰母公司，转向中国本土的晶圆供应商 [3]

涉及的行业与公司 * 行业：宏观经济、国际贸易、稀土行业、锂离子电池行业、半导体行业[17][21][28][30] * 公司：提及Nexperia、TikTok、Nvidia、CATL等公司，但未作为分析核心[17][28] 核心观点与论据 **中美贸易关系与临时休战** * 美国与中国达成为期一年的临时休战，美方将中国关税从145%降至30%，中方将美国关税从125%降至10%[18][19] * 休战内容包括美方暂停针对中国海事、物流和造船业的301调查，中方暂停自2025年3月起对美农产品加征的报复性关税，并推迟实施广泛的稀土出口管制一年[17] * 但科技竞争等非关税措施的摩擦依然存在，局势脆弱[17][18] **中国在关键材料领域的优势与出口管制** * 中国在全球稀土和锂离子电池供应链中占据主导地位，精炼产量占全球88%，磁铁供应占90%，电动汽车电池占86%，储能系统电池占92%[22] * 中国自2020年《出口管制法》实施后，出口管制框架逐步制度化并趋严，2024至2025年密集出台了对稀土、关键金属及电动汽车电池技术的出口管制措施，但原定2025年10月实施的更严格管制（增加五种稀土元素并将管制范围扩大至相关技术和域外适用）已推迟一年[25][26][28] * 中国转向战略自信的原因包括不断升级的贸易紧张局势、技术限制，以及全球替代供应链建设缓慢[24] **中美科技竞争与供应链影响** * 中国半导体自给率预计从2024年的18%缓慢提升至2027年的30%，GPU自给率预计从2025年的27%提升至2027年的50%，但总体水平仍低[31] * 在半导体领域，不同情景下对中国芯片制造、晶圆厂设备及EDA厂商的影响各异：若美国加强AI芯片和EDA工具限制，中国相关厂商将受益；若限制放宽，则对中国厂商略为不利[28] **中国经济近期数据表现** * 中国出口同比增长在2025年10月出现大幅波动，主要由于先前抢出口带来的回补效应以及高基数影响，负增长可能是暂时现象[33][34] * 基础设施领域新的准财政支持拉动了铁矿石进口，从而支撑了一般贸易进口[35][36] * 消费者价格指数在2025年10月因节日效应反弹，生产者价格指数略有改善，部分受进口和国内因素驱动[39][40][41] * 外国直接投资净流入相对稳定，但中美利率差影响了子公司与母公司之间的留存收益和直接融资流动[43][44][45] 其他重要内容 **未来情景分析** * 报告设想了三种情景：熊市情景（休战提前破裂，关税上调导致出口锐减）、基本情景（一年休战伴间歇性摩擦，关税降低10个百分点可能拉动出口增长约1个百分点，实际GDP增长约10个基点）、牛市情景（达成框架协议，外部需求更具韧性）[28] * 不同情景对MSCI中国指数的估值和行业配置策略有显著影响[28] **出口管制执行挑战** * 与美国成熟的技术管制和全球合规网络相比，中国稀土出口管制的域外执行在短期内面临挑战，包括有限的全球合规基础设施、国际支持以及供应链追踪能力[29]

行业动态 - 稀土类股票近期出现下跌 [1] - 下跌源于市场预期美中两国将就关键材料的出口管制达成协议 [1]

事件概述 - 荷兰芯片制造商Nexperia的中国子公司员工工作账户访问权限被暂停且薪资支付被中止[1] - 事件标志着荷兰与中国之间日益加剧的政治争端出现最新升级[1] 公司行动与回应 - Nexperia中国子公司于周五通知客户，已接到总部通知将停止支付薪资并暂停员工对公司系统的访问权限[1] - 中国电子制造商闻泰科技（Wingtech Technology）确认Nexperia中国团队的账户于周五因“未知原因”被封锁，并补充说部分账户此后已恢复[3] - Nexperia中国子公司表示已采取“自救措施”，通过建立本地供应链来维持对国内客户的供应[5] 管理层变动与背景 - 荷兰政府本月早些时候以国家安全担忧为由，夺取了Nexperia的管理控制权并罢免了其中国籍CEO张雪笙[4] - Nexperia前CEO Frans Scheper表示，荷兰政府“担心Nexperia会将芯片生产从欧洲转移到中国”，从而促成了此次干预[4] 地缘政治与行业影响 - 荷兰半导体公司的此举是中美荷关系紧张加剧的最新迹象，荷兰正忙于应对美国上月出台的新出口管制措施[6] - 美国工业与安全局实施了一项“50%子公司”规则，旨在限制向与美国实体清单有关联的实体出口[6]

大豆期货价格动态 - 周一早盘大豆期货价格小幅上涨3至4美分 但上周五因贸易紧张局势加剧承受压力 下跌14至16美分 11月合约当周下跌11.25美分 [1] - 初步未平仓合约显示所有权轮动 仅增加1,026手 全国平均现货大豆价格下跌15.75美分至每蒲式耳9.31美元 [1] - 豆粕期货当日下跌1.60至2.30美元 周度下跌3.60美元 另有22手10月豆粕合约交割 豆油期货当日下跌97至110点 受原油价格下跌3.31美元拖累 12月豆油合约上周下跌8点 10月豆油合约有8手交割 [1] 月度平均价格与市场数据 - 11月大豆合约在10月前8个交易日的平均价格为10.19美元 该月全月平均价格将用于作物保险的收获价格发现 [2] - 巴西大豆种植进度截至周四完成14% 高于去年同期的8% 中国9月大豆进口量总计1,287万公吨 高于8月的1,228万公吨 [4] 具体合约价格表现 - 11月25日大豆合约收盘于10.06 3/4美元 下跌15.5美分 当前上涨3美分 近月现货价格为9.31美元 下跌15.75美分 [5] - 1月26日大豆合约收盘于10.23 1/4美元 下跌15.25美分 当前上涨3.25美分 3月26日大豆合约收盘于10.37 1/2美元 下跌14.75美分 当前上涨3.5美分 [5]