人工智能合作 - 公司可能从2026年起采用OpenAI或Anthropic的大型语言模型来升级Siri功能，而非自主开发[1] - 与两家AI公司的谈判已展开，标志着公司在人工智能应用战略上的潜在转折点[1] 市场表现与估值 - 2025年上半年股价下跌15.86%，同期标普500指数上涨5.73%，引发投资者担忧[2] - 当前市盈率为31.9，虽低于特斯拉和英伟达等"科技七巨头"，但市场仍对其AI计划保持信心[3] 创新产品管线 - 头戴设备被列为下一重点市场，包括4款智能眼镜和3款视觉产品的研发[4] - 首款智能眼镜计划于2027年推出，XR眼镜（含LCoS显示技术）预计2028年Q2投产[5][6] 贸易政策风险 - 美国潜在关税政策或导致2025财年每股收益下降7%（假设对印度/越南/中国分别征收10%/20%/30%关税）[7] - 供应链本地化压力加剧，但全球供应链依赖短期内难以改变[7] 长期增长潜力 - 尽管短期受AI进展迟缓和关税影响，公司仍保持超3万亿美元市值[9] - 智能眼镜等创新产品有望在2027年后重塑公司增长轨迹[9][10]

公司动态 - Google宣布与Gentle Monster和Warby Parker合作开发搭载Android XR操作系统的智能眼镜，未来将增加更多合作伙伴 [1] - 智能眼镜将配备摄像头、麦克风和扬声器，可与手机协同工作实现免提操作 [3] - Google扩展与三星的现有合作，将共同开发智能眼镜和头显的软硬件平台，开发者预计今年晚些可开始为该平台开发应用 [5] 产品技术 - 智能眼镜整合Gemini AI模型和Android XR系统，旨在成为全天候便捷的AI助手 [1] - 产品功能包括通过镜片显示提供隐私信息、结合AI实现环境感知、实时语言翻译、协助消息发送/预约/导航/拍照等任务 [4] - Android XR是首个Gemini时代的Android平台，支持头显、眼镜等设备生态 [2] 行业趋势 - AI技术正推动新一代智能眼镜发展浪潮，除Google和三星外，Meta/亚马逊/Snap/百度/小米等公司均押注该品类成为下一代热门可穿戴设备 [6] - Google高管称加入Gemini的智能眼镜将实现公司十年来在该领域的"巨大飞跃" [2]