The Federal Reserve began decreasing the federal funds rate in light of slowing inflation and an overall improved economic outlook. It cut its target rate three times in late 2024 by a total of one percentage point. In December, the Fed announced its third rate cut of 2025 and additional cuts could be on the horizon in 2026. However, it's uncertain when that will happen and how many cuts the Fed plans to make. The federal funds rate doesn't directly impact deposit interest rates, though they are correlated. ...

美联储利率决议 - 美联储联邦公开市场委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在 **3.50% - 3.75%** 不变 [2][9] - 委员会以 **11 票赞成、1 票反对** 的结果维持利率不变 [2][9] - 唯一的反对票来自 Stephen Miran，他主张将联邦基金利率目标区间 **下调 0.25%** [5][11] 委员会内部观点 - 尽管投票支持维持利率，但包括 Beth M. Hammack, Neel Kashkari 和 Lorie Logan 在内的部分成员 **不支持在本次声明中包含宽松政策倾向** [5][11] 经济状况评估 - 近期指标显示经济活动 **以稳健步伐扩张** [6][12] - 就业增长 **平均水平保持低位**，失业率在近几个月 **变化不大** [6][12] - 通胀水平 **居高不下**，部分反映了近期全球能源价格的上涨 [6][12] 经济前景与风险 - 中东局势的发展 **给经济前景带来了高度不确定性** [6][12] - 委员会 **关注其双重使命（即充分就业和物价稳定）所面临的双向风险** [7][13]

2026年4月24日国债收益率数据 - 截至2026年4月24日，10年期国债收益率为4.31%，2年期国债收益率为3.78%，30年期国债收益率为4.91% [1] 收益率曲线倒挂作为经济衰退领先指标 - 收益率曲线倒挂指长期国债收益率低于短期国债收益率，其中10年期与2年期国债利差（10-2利差）被广泛视为可靠的衰退领先指标 [2] - 历史数据显示，利差转负后，经济衰退可能在18至92周后开始，平均领先时间为48周（约11个月）[2][4] - 该指标存在假阳性案例，例如1998年利差短暂转负但未引发衰退，2009年衰退前利差也多次转负 [3] - 最近一次10-2利差持续为负的时期为2022年7月5日至2024年8月26日，最后一次出现负值是在2024年9月5日 [3] 其他期限利差分析 - 10年期与3个月期国债利差（10-3月利差）也用作衰退指标，其转负后到衰退开始的领先时间范围为34至69周，平均为48周（约11个月）[5][6] - 该利差同样在1998年和2009年衰退前出现假阳性或多次转负情况 [5] - 近期10-3月利差在2022年10月25日至2024年12月12日期间为负，自2026年2月26日起在正负区间摆动 [5] 联邦基金利率与抵押贷款利率关系 - 联邦基金利率影响银行借贷成本，通常其上升会导致抵押贷款利率上升，反之亦然 [7] - 然而近期出现背离：美联储于2024年9月开启降息周期，但抵押贷款利率却反向运动 [7] - 最新房地美每周主要抵押贷款市场调查显示，30年期固定抵押贷款利率为6.23% [7] 长期历史视角与市场工具 - 提供了自1965年以来的10年期国债收益率长期视图，早于引发“滞胀”时期的1973年石油禁运 [2] - 与国债相关的交易所交易基金包括：Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF (VBIL)、Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF (VGIT) 和 Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) [9]

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