The Federal Reserve could cut rates a few more times this year — but likely not as much as President Trump wants. ...

Fed interest rate expectations are hitting a wall of silence as the central bank’s official blackout period begins Saturday, January 17. Ahead of the crucial January 28 FOMC meeting, a series of hot labor reports and sticky inflation data have already forced a massive market recalibration, crushing hopes for immediate rate relief. Friday marked the final flurry of Fed official appearances, offering a high-stakes look at whether the window for a rate cut is shifting entirely toward March. Fed officials who ...

股价表现 - SSR Mining (SSRM) 股价在过去一年中上涨了216.1%，远超行业46.3%的涨幅，同时也跑赢了标普500指数20.5%的涨幅和基础材料板块38.3%的涨幅 [1] - 公司股价表现优于同业，例如Hudbay Minerals (HBM) 和 Wheaton Precious Metals (WPM) 今年迄今分别上涨了149%和122.4% [3] - 公司股价的强劲表现与金银价格大幅上涨同步 [6] 金属价格驱动 - 黄金价格受益于避险需求、地缘政治风险、贸易紧张局势以及美联储降息预期，在过去一年中上涨了67.7%，目前交易价格高于每盎司4,465美元，并在2025年12月达到每盎司4,794美元的历史高点 [8] - 白银价格在过去一年中大幅上涨了163.4%，目前交易价格高于每盎司70美元，主要受强劲的工业需求（如太阳能、电子和电气化）和不断扩大的供应缺口推动 [9] 战略收购与生产规模 - 公司于2025年3月3日完成了对Newmont旗下Cripple Creek & Victor (CC&V) 矿的收购，此举使其成为美国第三大黄金生产商 [10] - 位于科罗拉多州的CC&V矿是一个大型露天矿，预计每年可贡献17万盎司黄金产量 [10] - 此次收购预计将在所有关键每股指标上产生增值效应，包括资产净值、黄金产量、矿产储量和自由现金流 [11] 生产运营情况 - 尽管Çöpler矿自2024年2月13日堆浸设施故障后仍处于停产状态，公司2025年前九个月的黄金当量产量仍同比增长18%，达到326,940盎司，这包括了CC&V矿的完整季度贡献 [12] - 公司2025年黄金当量产量指引为41万至48万盎司的下半区间，2024年产量为399,267盎司 [12] - Marigold矿2025年前九个月黄金产量同比增长2%，公司维持其2025年16万至19万盎司的产量指引 [13] - Seabee矿因附近山火导致停电而暂停运营两周，于2025年6月13日恢复生产，2025年上半年黄金产量同比下降9.1%至46,117盎司，全年产量指引为7万至8万盎司 [14] 盈利预期与估值 - Zacks对SSR Mining 2025年的每股收益共识预期为1.85美元，意味着同比增长560%，2026年预期为3.58美元，意味着同比增长93.3% [17] - 公司目前基于未来12个月收益的远期市盈率为6.29倍，显著低于行业平均的16.87倍，也低于Hudbay Minerals的16.31倍和Wheaton Precious Metals的38.18倍 [19][20] 长期增长项目与前景 - 公司在2025年第三季度向其Hod Maden项目投资了1,710万美元，截至第三季度末已累计投入4,440万美元，专注于工程工作和早期现场开发 [23] - Marigold矿的黄金年产量预计将在2027年增至超过27万盎司，2024年至2027年的复合年增长率为18%，并预计在2029年达到30万盎司以上 [24] - 预计在2024年至2028年间，Seabee矿的年均产量将达到7.5万盎司，2025年及以后的品位预计将接近5.0克/吨，日处理量预计将增至1,350至1,400吨 [25]

宏观利率环境 - 美联储在2024年进行了三次降息，并在2025年近期进行了第三次降息，导致存款利率（包括货币市场账户利率）持续下降 [1] 行业利率水平 - 尽管货币市场账户利率处于历史高位，但根据FDIC数据，全国平均利率仅为0.58% [2] - 顶级高收益货币市场账户提供的年化收益率远超过4%，是全国平均水平的六倍以上 [2] - 目前平均货币市场账户利率为0.58%，但多个高收益账户支付4%或更高的利率 [9] 主要机构类型与特点 - 在线银行因其完全通过网络运营，显著降低了运营成本，从而能够以高存款利率和低费用的形式将节省的成本让利给客户 [4] - 信用合作社作为非营利性金融合作社，也以提供有竞争力的利率和更少的费用而闻名 [5] 产品特性与适用场景 - 货币市场账户是短期储蓄目标的绝佳选择，例如建立应急基金或为即将到来的支出存钱 [5] - 与普通储蓄账户相比，货币市场账户通常提供更高的利率，并且与存款证等其他选择相比，资金获取更容易 [5] - 货币市场账户被认为是低风险的，每个存款机构每个存款人可获得最高25万美元的FDIC保险 [6] - 许多货币市场账户要求最低余额才能开户并获得最高的宣传利率，若无法维持可能产生费用或无法获得最佳利率 [6] - 货币市场账户可能限制每月可进行的交易次数，尽管通常可以按需存取资金 [7] - 当希望获得比普通储蓄账户更高的利息而又不想将资金锁定在存款证中，且能够维持最低余额以避免费用时，货币市场账户是合适的选择 [7] - 当希望为紧急情况或近期开支保持资金易于获取时，货币市场账户是合适的选择 [8] 其他投资渠道对比 - 没有账户或投资能保证12%的回报，若目标是获得强劲回报并显著增长财富，投资股票、共同基金、交易所交易基金等市场证券是最佳策略，股市平均年回报率约为10% [10]

市场利率环境与趋势 - 美联储在2024年三次降息并于2025年宣布了第三次降息 这已对存款账户利率产生连锁效应 目前可能是锁定当前高定期存款利率的最后机会[1] - 尽管美联储降息 但当前定期存款利率仍远高于全国平均水平 且平均利率处于近二十年来的最高水平 这主要源于美联储为对抗通胀而维持高利率的政策[1][3] 最佳定期存款利率产品 - 截至2025年12月22日 市场上最高的定期存款年化收益率为4.1%[2] - 该最高利率由Sallie Mae Bank的15个月期定期存款和LendingClub Bank的8个月期定期存款提供[2] 行业平均利率水平 - 全国定期存款平均利率显著低于市场最佳报价 例如1年期定期存款的最高全国平均利率为1.63%[3] - 在线银行和信用合作社通常能提供比传统实体银行更具竞争力的利率[3] 选择定期存款的策略 - 选择定期存款时应重点考虑高年化收益率以及与财务目标匹配的期限长度[4] - 建议多方比较不同金融机构的利率 在线银行因运营成本较低 通常能提供最具竞争力的利率[4] - 需注意高利率产品可能伴随较高的最低存款要求 并应仔细审查提前支取罚金和自动续期等条款[4]

宏观经济与货币政策 - 上周经济叙事由一次备受期待的美联储降息所主导 [1] - 此次降息发生在劳动力市场信号相互矛盾的背景下 [1] 劳动力市场 - 最新的JOLTS报告显示劳动力市场信号相互矛盾 [1]

美国就业市场状况 - 美国就业市场状况可能比表面看起来更差 [1] - 美联储大多数高级官员似乎认同这一观点 [1]

全球股票基金资金流向 - 截至12月10日当周，全球股票基金吸引了129亿美元净流入，创下自11月5日当周录得227.2亿美元净流入以来的单周最高值[1] - 投资者对潜在美联储降息进行布局，尽管对科技股估值过高和人工智能相关巨额支出存在持续担忧[1] 区域股票基金资金流向 - 欧洲基金引领区域股票基金流入，当周吸引64亿美元净流入，延续了前一周64.7亿美元净买入的势头[2] - 美国基金和亚洲基金当周分别录得33亿美元和13亿美元的资金流入[2] 行业及主题基金资金流向 - 投资者当周净买入行业基金21.3亿美元，为自11月12日以来单周最高值[3] - 投资者净买入金属与采矿、公用事业和工业行业基金，金额分别约为8.89亿美元、8.24亿美元和4.05亿美元[3] 债券基金资金流向 - 全球债券基金连续第34周保持资金净流入，当周净流入82.3亿美元[3] - 短期债券基金连续第六周实现净买入，当周流入约20亿美元[4] - 欧元计价债券基金也吸引了19亿美元显著流入[4] 货币市场与商品基金资金流向 - 货币市场基金遭遇129.9亿美元净流出，而前一周为1104亿美元净流入[3] - 黄金及贵金属商品基金连续第五周获得资金净流入，当周净流入总额为19亿美元[4] 新兴市场基金资金流向 - 基于28,720只基金的数据显示，投资者向新兴市场股票基金注入27.8亿美元，将最近的买入势头延续至连续第七周[5] - 新兴市场债券基金当周录得6800万美元的温和净流入[5]

美联储利率决议与市场反应 - 美联储联邦公开市场委员会以9票赞成、3票反对的投票结果决定降息25个基点 [1] - 投反对票的委员来自政策光谱的两端 表明委员会内部存在分歧 [1] 行业专家观点 - 摩根大通资产管理全球固定收益主管Bob Michele认为 此次降息决定最终“结果没有可能发生的那么糟糕” [1]

宏观经济与市场背景 - 经过十多年超低收益率后 退休人员因国债收益率低于5%而感到更加舒适[1] - 期货市场预计美联储将在2025年12月进行一次降息[2][6] - 历史表明 当政策转向时 最先重新定价的资产是加息周期中被投资者抛弃的资产[2] 投资策略与资产比较 - 许多投资者正在锁定当前利率 但对于高龄人士可能是好主意 但股票长期表现历来优于国债 且能更好地抵御通胀[1] - 月度股息ETF符合上述资产描述 其当前收益率由真实业务支撑 即使在经济低迷时也能产生可靠现金流 意味着这些基金已为下一次经济放缓做好了压力测试[2] - 一旦美联储政策转向且华尔街资金轮动回收益型股票 投资者将在稳定收入之上实现资本增值[3] - 月度股息ETF为个人支出提供了更大的灵活性 如果选择再投资 复利效果更好[3] 具体ETF产品分析：Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF (DIVO) - DIVO通过为个股出售备兑看涨期权 投资于低贝塔值的高质量股息股票 其日常波动明显比大盘更平稳[4] - 当管理团队认为市场对未来涨幅定价过高时 会出售个股的短期备兑看涨期权 每次收取的权利金现金流用于支付月度股息[4] - 该ETF前五大持仓为IBM、RTX、Microsoft、Meta Platforms和Apple 均为蓝筹股 前十大持仓中每只股票的权重在4%至5%之间（±0.31%）[5] - 该基金将任何单只股票的权重上限设定在资产规模的8%左右 单个行业不超过25%[5] - DIVO通过IBM和Microsoft等蓝筹股的备兑看涨期权策略产生4.63%的收益率[6] - DIVO的追踪股息收益率为4.63% 其最大的注意事项是0.56%的费用率 这意味着每投资1万美元需支付56美元 这主要源于备兑看涨期权策略涉及主动管理 但鉴于其安全性和收益率 这是值得的[7]