One of the clues to glean from tight credit spreads could augur well for ETFs like NBFC: low default rate expectations. That's undoubtedly a good sign when it comes to investing in corporate debt. It's also material in discussing NBFC, because the ETF devotes some of its roster to non-investment grade bonds. "Meanwhile, corporate bond yields have been sending signals of their own — about interest rates, yes, but also about where the economy is headed,†reported Marketplace.org. "Corporate bonds are generally ...

美国11月非农就业报告对市场的影响 - 市场对高于预期的失业率数据做出了反应 [1] - 11月非农就业人数增加64,000人 与预期基本一致 [1] 对美联储政策预期的解读 - 在美联储1月会议之前 还将有另一份非农就业报告发布 [1] - 这使得11月及12月的就业数据重要性相对降低 [1]

文章核心观点 - 在当前美联储降息周期和“贬值交易”兴起的背景下，债券的总体回报潜力可能超过现金工具，固定收益资产有望取代现金的王者地位 [1][3][4] 市场环境转变 - 2022年美联储开启激进的加息周期导致收益率飙升，投资者大量涌入货币市场基金 [2] - 这为以价值导向的价格购买债券创造了机会，投资者可在美联储降息时获得价格升值收益 [2] - 随着债券到期并趋向面值，其可能产生比现金工具更好的回报，即“回归面值”效应 [2] 债券优势分析 - 折价债券在临近到期时价格会上升，而溢价债券价格会回落至面值 [3] - 在美联储降息环境下，固定收益证券除票息支付外，还提供价格升值潜力，总回报可能超过收益率正在下降的货币市场 [3] - 历史数据显示，自90年代中期以来的四个央行紧缩周期后，持有固定收益资产的回报均优于持有现金 [4] - 考虑到经济前景可能疲弱，固定收益资产可能再次提供优于现金的回报结果 [4] 主动管理ETF机遇 - 当前市场环境下主动管理几乎不可或缺，债券市场的细微差别和复杂性使其在降息周期中尤为必要 [5] - 主动管理对于获取超额回报和维持收入至关重要，特别是在短期投资级债券以及资产支持证券和住房抵押贷款等标准基准之外的领域 [6] - 公司提供不挂钩指数的基金，例如作为核心选择的主动管理型Thornburg Core Plus Bond ETF (TPLS)，专注于构建高质量债券组合以最大化收入机会 [7] - 为增加收入多元化，另一只基金Thornburg Multi Sector Bond ETF (TMB)允许投资组合经理跨多元化固定收益资产池调整持仓以获取最佳收入机会 [8] - 由于其主动管理特性，无论美联储降息、加息或维持利率不变，这两只基金都可成为投资者的全天候解决方案 [8]

央行政策立场 - 美联储、英国央行及欧洲央行的政策立场为资产估值提供支撑 [1] - 央行政策对股票和固定收益市场的整体估值形成支撑 [1]

公司业务动态 - Citadel Securities已开始为中小型银行处理交易 [1] - 公司与中小型银行建立合作关系 [1] - 合作旨在为中小型银行在固定收益证券上提供更优定价 [1]

个人财务状况 - 68岁退休人士拥有固定月收入6000美元 来自传统IRA 罗斯IRA 社会保障金 小型年金及其他投资组合[2] - 收入结构使其生活舒适 且美联储利率决策对其个人财务状况无实质影响[2] 房地产行业影响 - 美联储降息25个基点可能刺激更多购房者重返房地产市场 从而进一步推高房地产价格[3][6] - 现有6%抵押贷款利率的房产持有人面临数千美元的再融资成本 同时潜在购房者仍试图进入房产市场[3] 投资组合表现 - 固定收入组合依赖社会保障金的通胀微调及股市投资回报率[7] - 股票市场回报率可能因降息受益 华尔街预计美联储将回应就业市场和经济放缓趋势[7] 宏观经济环境 - 经济面临就业市场放缓压力 部分评论认为可能重现1990年代互联网泡沫兴衰周期[7] - 特朗普总统的关税政策导致企业经营成本上升 最终转嫁为产品服务价格提升[7]

另类投资行业趋势 - 另类投资重新获得顾问和投资者的关注 因其能提供超越股票和固定收益的投资选择 [1] - 最古老的另类投资形式之一可能值得深入研究 [1]