Q1 2026 Supplemental Information May 4, 2026 ameresco.com © 2026 Ameresco, Inc. All rights reserved. 2 Sources of Revenue – Q1 2026 Safe Harbor Forward Looking Statements This presentation contains certain forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Exchange Act, and Section 27A of the Securities Act. Statements that do not relate strictly to historical or current facts are forward-looking. Without limiting the generality of the foregoing, forward-looking statements contained herein ...

First Quarter 2026 Chief Executive Officer Mark Kochvar Many of these factors, as well as other factors, are described in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2025, including Part I, Item 1A-"Risk Factors" and any of our subsequent filings with the SEC. Forward-looking statements are based on beliefs and assumptions using information available at the time the statements are made. We caution you not to unduly rely on forward-looking statements because the assumptions, beliefs, expec ...

May 2026 –28th Annual Financial Institutions Conference "Build a truly great place to work and bank." -FSBW Vision Statement INVESTOR PRESENTATION Disclosure Statement The information included in this presentation is confidential and may not be reproduced or redistributed, passed on or divulged, directly or indirectly, to any other person. FS Bancorp, Inc. (the "Company") reserves the right to request the return of this presentation at any time. Forward Looking Statements This presentation may contain forwa ...

Investor Presentation May 2026 Vitesse is the French word for velocity. VTS represents the velocity of capital compounding. Disclaimer Forward Looking Statements This presentation contains forward-looking statements regarding future events and future results that are subject to the safe harbors created under the Securities Act of 1933 and the Securities Exchange Act of 1934. All statements other than statements of historical facts included in this presentation regarding Vitesse's financial position, operati ...

业绩总结 - 2025年净销售额为108亿美元，同比增长8%至27.3亿美元[19][69] - 调整后每股收益（EPS）为1.90美元，较2025年第一季度的1.52美元增长25%[68][69] - 调整后营业收入为1.495亿美元，调整后EBITDA为3亿美元，EBITDA利润率为11%[69] - 2025年自由现金流为6.16亿美元，10年平均自由现金流约为6.3亿美元/年[48][49] - 调整后的EBITDA为14.165亿美元，调整后EBITDA利润率为12.7%[96] - 调整后的净收益为5.870亿美元，同比下降28.7%[96] - 2023年公司净亏损为449.0百万美元，调整后净收益为587.0百万美元[106] 用户数据 - 全球陶瓷部门第一季度销售额为10.97亿美元，同比增长10.4%[76][77] - 北美地板部门第一季度销售额为8.8亿美元，调整后营业收入为3510万美元，营业利润率为4%[86] - 其他地区地板部门第一季度销售额为7.51亿美元，同比增长12.2%[81][82] - 商业渠道表现优于住宅渠道，订单积压持续增长[87] 未来展望 - 预计2026年第一季度每股收益指导为2.50至2.60美元[90] - 预计到2025年，调整后的净收益将达到5.593亿美元[96] 新产品和新技术研发 - 公司计划通过提价来抵消更高的成本压力[87] 市场扩张和并购 - 自2020年以来回购约18%的流通股，总额约为18亿美元[52][55] - 2024年公司的资本支出为454.4百万美元[108] 负面信息 - 由于能源、运输和原材料成本上涨，公司已在大多数产品类别和地区宣布提价措施[66][72] - 全球陶瓷部门2023年销售额为43.001亿美元，同比下降0.2%[97] - 地板北美部门2023年销售额为38.294亿美元，同比下降9.0%[97] - 地板ROW部门2023年销售额为30.056亿美元，同比下降6.7%[97] - 2023年GLOBAL CERAMIC部门的营业亏损为166.4百万美元[105] 财务状况 - 2025年净债务与调整后EBITDA比率为0.9倍，保持投资级信用评级[51][55] - 2024年公司的净债务为1,174.4百万美元，较2023年减少[107] - 2025年公司的总债务为2,111.3百万美元[107] - 2023年公司的自由现金流为716.3百万美元[108]

业绩总结 - 2026年第一季度GAAP净收入为4500万美元，较2025年第一季度的1亿美元下降55%[12] - 2026年第一季度GAAP稀释每股收益（EPS）为0.38美元，较2025年第一季度的0.91美元下降58%[12] - 2026年调整后的稀释每股收益（EPS）为0.58美元[12] - 2026年调整后的每股收益指导范围为3.33至3.53美元[14] - 2026年预计的会计权益回报率（ROE）为8.8%至9.3%[13] - 2026年第一季度非GAAP净收入为6800万美元，稀释每股收益为0.58美元[40] 用户数据与市场预期 - 2026年天气调整后的负荷增长预期从2.5%-3.5%下调至1.5%-2.5%[11] - 截至2026年3月31日，总流动性为9.54亿美元，其中现金为800万美元[25] - 2026年预计的长期债务融资为3.5亿美元[26] 资本支出与融资 - 2026年资本支出预测为16.55亿美元，涵盖发电、配电和战略传输等领域[22] - 2026年已执行的550百万美元股权前售协议以满足2026年基础和2023年RFP股权需求[27] 历史业绩对比 - 2025年第四季度GAAP净收入为4100万美元，稀释每股收益为0.36美元[40] - 2025年第四季度非GAAP净收入为5300万美元，稀释每股收益为0.47美元[40] - 2025年第三季度GAAP净收入为1.03亿美元，稀释每股收益为0.94美元[42] - 2025年第三季度非GAAP净收入为1.10亿美元，稀释每股收益为1.00美元[42] - 2025年第二季度GAAP净收入为6200万美元，稀释每股收益为0.56美元[41] - 2025年第二季度非GAAP净收入为7300万美元，稀释每股收益为0.66美元[41] - 2025年全年GAAP净收入为3.06亿美元，稀释每股收益为2.77美元[41] - 2025年全年非GAAP净收入为3.36亿美元，稀释每股收益为3.05美元[41]

业绩总结 - 2025年第一季度销售72,871克拉，产生收入3030万美元[14] - 2025年收入指引修订为1.5亿至1.6亿美元[14] - 第一季度运营利润率为54%[15] - 每吨处理矿石的运营成本为23.41美元，同比下降10%[15] 用户数据 - 特殊钻石（重量超过10.8克拉）占比5.6%[15] - 第一季度矿石开采量为40万吨，受2025年1月高降雨影响[14] - 第一季度处理矿石量为70万吨[14] 未来展望 - Karowe地下扩展项目的预计总成本为6.834亿美元[16] - 2025年修订的地下扩展项目资本成本上限为1.15亿美元[40] - 公司正在寻找支持UGP发展的所有可用机会[54] 新产品和新技术研发 - 第一季度在UGP开发上支出1920万美元[14] - Karowe的AK6金伯利岩持续生产世界上最大和最高价值的钻石[52] 市场扩张和并购 - Mokubilo综合农场的总投资为BWP 2.4M，雇佣5人，服务于小学和个人[47] - Letlhakane屠宰场的升级总投资为BWP 13.3M，雇佣15人，受益人数为640人[48] - Khwee小型牲畜和饲料生产的总投资为BWP 600K，雇佣5人，受益人数为49人[47] - Kolonkwaneng的蔬菜生产总投资为BWP 940K，受益人数为640人[47] - Mmadikola五金店的总投资为BWP 700K，受益人数为1430人[47] 负面信息 - 公司在2024年没有报告环境问题[51]

业绩总结 - 2026年第一季度销售额为13.34亿美元，较2025年第四季度的11.65亿美元增长14.5%[7] - 2026年第一季度调整后EBITDA为负6600万美元，较2025年第四季度的负7900万美元改善了13.9%[11] - 2026年第一季度的运营亏损为2.1亿美元，较2025年第四季度的9.31亿美元亏损显著减少[7] - 2026年第一季度每股亏损为2.40美元，相较于2025年第四季度的每股亏损9.63美元有所改善[7] - 2026年第一季度的净债务为4.57亿美元，较2025年第四季度的1.31亿美元增加了326%[11] - 2026年第一季度的资本支出为9400万美元，较2025年第四季度的1.39亿美元减少了32.3%[11] - 2026年第一季度的净债务占资本的比例为8%，较2025年第四季度的2%上升了6个百分点[11] 用户数据与市场展望 - 2026年第一季度北美OSB出货量为154.4百万平方英尺，较2025年第四季度的151.2百万平方英尺增长了2.1%[11] - 2026年第一季度欧洲OSB出货量为32万平方英尺，较2025年第四季度的25.3万平方英尺增长了26.4%[11] - 预计2026年SPF出货量为2400至2700百万板英尺，2025年实际为2664百万板英尺[14] - 预计2026年SYP出货量为2400至2700百万板英尺，2025年实际为2448百万板英尺，较2024年增长4%[14] - 预计2026年北美OSB出货量为5900至6300百万平方英尺，2025年实际为6345百万板英尺[14] - 预计2026年欧洲OSB出货量为1000至1250百万平方英尺，2025年实际为1129百万板英尺[14] - 预计2026年OSB需求将有所减弱[14] 成本与投资 - 预计2026年化学品、燃料、树脂和蜡的成本将相较于2025年上升[14] - 2026年资本支出预计为3亿至3.5亿美元，2025年实际为4.11亿美元[14] - 2025年木材制造成本中，劳动力占比为9%，能源占比为10%[185] - 2025年OSB制造成本中，树脂/蜡占比为25%，劳动力占比为8%[192] 生产与运营策略 - West Fraser在2023年逐步提升产能，专注于其最有效的OSB工厂[72] - West Fraser于2026年4月无限期停产其位于阿尔伯塔省的High Level OSB工厂[72] - West Fraser于2023年第二季度重新启动了位于南卡罗来纳州的Allendale工厂，预计年产能为700MM平方英尺（3/8"基准）[72] - 自2021年以来，加拿大-美国软木木材出口加速减少，下降幅度相当于130,000个住房开工所需的木材[119] - West Fraser在加拿大软木木材对美国的出货份额有所增长，且其综合关税负担低于其他加拿大木材同行[119] 股东回报与流动性 - 公司在2026年第一季度的流动性状况接近9亿美元[19] - 公司宣布并支付每股0.32美元的季度股息[19] - 52%的现金流通过股息和回购返还给股东[80] - 截至2026年第一季度，West Fraser的可用流动性为10.35亿美元[114] 竞争与市场环境 - 竞争对手在2024年下半年启动了一座年产能为600MM平方英尺的新OSB工厂[72] - West Fraser在北美的OSB市场占有率为29%，是全球最大的OSB生产商[162] - 2025年，West Fraser的北美木材和工程木产品（EWP）调整后EBITDA利润率预计为15%和29%[168] - 每增加每千板尺（Mfbm）木材价格10美元，West Fraser的税前收益将增加5100万美元[178] - 每增加每千平方尺（Msf）北美OSB价格10美元，税前收益将增加5400万美元[178] 风险因素 - 由于中东冲突，运输和树脂成本上升可能影响最终用户需求[19] - West Fraser将继续面临软木木材关税，预计AR6的关税率为11.1%[113] - West Fraser通过优化其加拿大木材组合和投资于高质量的美国木材资产来降低关税风险[114]

业绩总结 - 2026年第一季度的净收入为535,216千美元，相较于2025年第一季度的207,971千美元增长157.6%[45] - 2026年第一季度的调整后EBITDAX为7.23亿美元，同比增长32%[6] - 2026年第一季度的自由现金流为657,451千美元，较2025年第一季度的235,625千美元增长179.5%[46] - 2026年第一季度的经营活动提供的净现金为859,058千美元，较2025年第一季度的457,739千美元增长87.5%[46] 生产与成本 - 2026年第一季度生产量同比增长13%[6] - 2026年天然气生产指导为每日2.8亿立方英尺，液体生产为每日213千桶[35] - 2026年现金生产费用预计为每千立方英尺$2.25至$2.35[35] - 2026年净营销费用预计为每千立方英尺$0.02至$0.04[35] 资本支出与债务 - 预计2026年D&C资本支出为1亿美元，土地资本支出为1亿美元[35] - 2026年第一季度的资本支出为206,101千美元，基本持平于2025年第一季度的206,145千美元[46] - 截至2026年3月31日，净债务为2,664,797千美元，较2025年12月31日的1,187,976千美元增长124.9%[48] 费用与税务 - 2026年第一季度的利息费用为36,963千美元，较2025年第一季度的23,368千美元增长58.5%[45] - 2026年第一季度的收入税费用为145,508千美元，较2025年第一季度的54,400千美元增长167.5%[45] - 2026年第一季度的折旧、摊销和减值费用为207,302千美元，较2025年第一季度的187,291千美元增长10.7%[45] 市场与价格 - 自然气实现价格溢价为每千立方英尺+$0.53，C3+ NGL实现价格溢价为每桶+$0.94[6] - 2026年天然气对冲比例为43%，2027年为31%[8] 未来展望 - 预计HG收购将在2027年初完全偿还[30]

业绩总结 - 2026年第一季度总收入为34.69亿美元，同比增长4.3%[8] - 2026年第一季度净收入为7900万美元，较2025年的1.69亿美元下降53%[42] - 2026年第一季度调整后每股收益为0.67美元，同比下降9.5%[8] - 2026年第一季度稀释每股收益（EPS）报告为0.30美元，较2025年的0.61美元下降51%[42] - 2026年第一季度持续经营收入为7700万美元，较2025年的1.58亿美元下降51%[42] 用户数据 - 北美市场2026年第一季度总收入为14.40亿美元，EBITDA为2.03亿美元，毛利率为42.4%[15] - 欧洲市场2026年第一季度总收入为16.21亿美元，EBITDA为1.26亿美元，毛利率为38.3%[19] - 专业市场2026年第一季度总收入为4.09亿美元，EBITDA为1800万美元，毛利率为24.3%[23] 未来展望 - 2026年全年的有机零部件和服务收入增长预期为-0.5%至1.5%[32] - 预计2026财年净收入在5.53亿美元至6.30亿美元之间[44] - 预计2026财年调整后的净收入在7.42亿美元至8.19亿美元之间[44] - 预计2026财年自由现金流在7亿至8.5亿美元之间[45] - 2026年全年的GAAP每股收益预期为2.16至2.46美元[32] 现金流与债务 - 2026年第一季度的经营现金流为负5600万美元，自由现金流为负9600万美元[8] - 2026年第一季度自由现金流为负9600万美元，较2025年的负5700万美元有所增加[46] - 2026年第一季度经营活动产生的净现金为负5600万美元，较2025年的负300万美元有所下降[46] - 截至2026年3月31日，公司总债务为38.75亿美元，流动性可用资金为20.12亿美元[28]