收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度净利润为920万美元，较2024年同期的1030万美元下降，主要由于所得税准备金增加280万美元（673.8%）及贷款损失准备金增加79.6万美元（52.6%）[208] - 净利息收入增加240万美元至3370万美元，净息差上升2个基点至4.37%[212][213] - 非利息收入减少37.3万美元至560万美元，主要由于服务费收入减少15.6万美元以及抵押贷款服务权出售收益减少14.1万美元[222] - 九个月净利息收入增加480万美元至9680万美元，总利息收入增加860万美元，总利息支出增加380万美元[226][230] - 非利息收入减少110万美元至1590万美元[239] 成本和费用（同比环比） - 总利息支出增加150万美元至1730万美元，主要由于存款利息支出增加140万美元[217] - 信贷损失拨备从150万美元增至230万美元，其中贷款信用损失拨备从160万美元增至190万美元[220] - 非利息支出减少44.4万美元至2540万美元，效率比率从69.42%改善至64.63%[223][224] - 总利息支出增加380万美元至4970万美元，计息存款平均成本上升6个基点至3.02%[235] - 信贷损失拨备增至590万美元，而去年同期为400万美元[237] - 非利息支出增加270万美元至7590万美元[240] - 效率比率恶化至67.40%，而去年同期为67.21%[241] - 所得税拨备增至590万美元，实际企业所得税率从12.9%升至19.1%[242] 贷款业务表现 - 贷款净额从2024年12月31日的25.0亿美元增至2025年9月30日的26.0亿美元，增加了9770万美元[188] - 未拨付的建设和开发贷款承诺总额从2024年12月31日的1.741亿美元增至2025年9月30日的2.601亿美元，增加了8600万美元[189] - 商业房地产贷款增加6140万美元，主要由4590万美元的商业及投机性建设和开发贷款推动[194] - 消费贷款减少1940万美元，主要由于间接家居改善贷款减少1430万美元[189] - 在截至2025年9月30日的三个月内，公司发放了1691笔间接家居改善贷款，总额达3840万美元，其中五个承包商/经销商占该类别贷款总额的75.7%[180] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司出售了3.754亿美元的一至四家庭贷款，而去年同期为4.26亿美元，贷款销售总额下降[193] - 在截至2025年9月30日的九个月内，房屋贷款销售毛利率为3.14%，高于去年同期的3.06%[193] - 贷款平均余额从25.36亿美元增至26.51亿美元，利息收入增至286.4万美元，平均收益率从6.87%微升至6.98%[215] - 九个月贷款平均收益率从6.79%上升13个基点至6.92%，推动贷款利息收入增加780万美元[228][230] - 净贷款冲销额从160万美元增至400万美元，主要由于一笔230万美元的商业建筑贷款部分冲销[221] - 净贷款冲销增至690万美元，而去年同期为430万美元[238] 贷款信用质量 - 贷款信用损失准备金为3010万美元，占贷款总额的1.14%，低于2024年12月31日的3190万美元和1.26%[195] - 逾期30天或以上的贷款总额降至1850万美元，占贷款总额的0.70%，低于去年同期的2220万美元和0.88%[195] - 不良贷款总额从2024年12月31日的1360万美元增加480万美元至2025年9月30日的1840万美元，不良贷款占总贷款比率从0.54%升至0.70%[196] - 贷款减值准备对不良贷款的覆盖率从2024年12月31日的234.3%下降至2025年9月30日的163.8%[197] 存款与负债表现 - 总负债增加1.749亿美元至29.1亿美元，总存款增加3.471亿美元至26.9亿美元，贷存比从109.5%降至99.3%[199] - 存款结构变化：大额存单增加2.709亿美元至13亿美元，其中经纪存单增加2.264亿美元，非零售大额存单占比从15.0%升至28.8%[201] - 借款减少1.785亿美元至1.293亿美元，公司利用成本较低的经纪存款偿还高成本借款[205] - 未投保存款约为6.944亿美元，占总存款的25.8%，低于2024年末的27.9%[204] - 计息存款平均成本下降6个基点至3.03%，但其平均余额增加2.1亿美元至19.5亿美元[218] 资产与收益表现 - 公司总资产从2024年12月31日的30.3亿美元增至2025年9月30日的32.1亿美元，增加了1.796亿美元[187] - 总利息收入增加390万美元至5100万美元，主要得益于贷款收益率上升11个基点及贷款平均余额增长[212][214] - 公司总生息资产平均余额从28.55亿美元增至30.61亿美元，利息收入增至393万美元，平均收益率从6.56%升至6.61%[215] - 净息差（年化）上升3个基点至4.33%，而去年同期为4.30%[231] - 总利息收入增加860万美元至1.465亿美元，主要得益于贷款平均余额增加和平均收益率上升13个基点[232] - 总生息资产平均余额增至29.882亿美元，平均收益率从6.44%升至6.55%[233] 资本充足率 - 截至2025年9月30日，银行一级杠杆资本比率为11.0%[254] - 截至2025年9月30日，银行一级风险资本比率为12.6%[254] - 截至2025年9月30日，银行总风险资本比率为13.8%[254] - 截至2025年9月30日，银行普通股一级资本（CET1）比率为12.6%[254] - 公司作为银行控股公司，受资产规模超过30亿美元的资本充足率要求约束[255] - 截至2025年9月30日，FS Bancorp一级杠杆资本比率为9.5%[255] - 截至2025年9月30日，FS Bancorp一级风险资本比率为11.0%[255] - 截至2025年9月30日，FS Bancorp总风险资本比率为13.9%[255] - 截至2025年9月30日，FS Bancorp普通股一级资本（CET1）比率为11.0%[255] 股东权益 - 股东权益增加470万美元至3.005亿美元，主要得益于2490万美元的净利润[206] 其他重要内容 - 与2024年10-K报告相比，市场风险披露无重大变化[256]

核心业绩表现 - 季度每股收益为1.18美元，超出市场普遍预期的1.08美元，但低于去年同期1.29美元的水平 [1] - 本季度盈利超出预期9.26%，上一季度盈利为0.99美元，超出预期2.06% [1] - 在过去四个季度中，公司有三次实际每股收益超出市场普遍预期 [2] - 季度营收为3928万美元，超出市场普遍预期2.97%，高于去年同期3721万美元 [2] - 在过去四个季度中，公司有三次实际营收超出市场普遍预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约5.5%，而同期标普500指数上涨14.5% [3] - 公司所属的Zacks Rank评级为第2级（买入），预计其股价在短期内将跑赢市场 [6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的普遍预期为每股收益1.06美元，营收3865万美元 [7] - 市场对本财年的普遍预期为每股收益4.16美元，营收1.502亿美元 [7] 行业背景与同业比较 - 公司所属的“银行-西部”行业在250多个Zacks行业中排名后31% [8] - 同业公司Bank of Marin预计将于10月27日公布季度业绩，预期每股收益0.42美元，同比增长50% [9] - Bank of Marin预期季度营收为3110万美元，较去年同期增长14.5% [10]

净利润表现 - 2025年第三季度净利润为920万美元，摊薄后每股收益1.18美元，较去年同期1030万美元（每股1.29美元）下降10.7%[1] - 2025年前九个月净利润为2490万美元，摊薄后每股收益3.18美元，较去年同期2760万美元（每股3.45美元）下降9.8%[1] - 净收入为917.7万美元，较上季度增长19%，但较去年同期下降11%[38] - 净收入为24.926亿美元，同比下降10%[40] - 基本每股收益为1.20美元，较上季度增长20%，但较去年同期下降9%[38] 净利息收入 - 2025年第三季度净利息收入3369万美元，较去年同期3124万美元增长7.8%[6] - 净利息收入增至3370万美元，同比增长240万美元，主要得益于贷款应收利息增加290万美元[24] - 截至2025年9月30日的九个月，净利息收入增加480万美元至9680万美元，较2024年同期的9200万美元增长5.2%[25] - 净利息收入为3369万美元，较上季度增长5%，较去年同期增长8%[38] - 净利息收入为96.784亿美元，同比增长5%[40] 净息差与资金成本 - 年化净息差（NIM）在截至2025年9月30日的三个月为4.37%，较2024年同期的4.35%上升2个基点；九个月NIM为4.33%，较2024年同期的4.30%上升3个基点[26] - 截至2025年9月30日的三个月，平均总资金成本（含不计息支票）为2.41%，较2024年同期上升2个基点；九个月平均资金成本为2.39%，较2024年同期上升6个基点[27] - 平均生息资产收益率（年化）为6.55%，同比上升11个基点[41] - 净息差（年化）为4.33%，同比上升3个基点[41] 非利息收入 - 截至2025年9月30日的三个月，非利息收入减少37.3万美元至560万美元，九个月非利息收入减少110万美元至1590万美元[30] - 九个月非利息收入下降主要由于贷款销售利得减少71.3万美元以及服务费和手续费收入减少61.9万美元[30] - 非利息收入为559.4万美元，较上季度增长8%，但较去年同期下降6%[38] 非利息支出 - 截至2025年9月30日的三个月，非利息支出减少44.4万美元至2540万美元，九个月非利息支出增加270万美元至7590万美元[31] - 非利息支出在九个月内增加，主要由于薪资和福利支出增加210万美元以及运营支出增加88.9万美元[31] 贷款组合表现 - 截至2025年9月30日，贷款净额为26.0亿美元，较上季度25.8亿美元增加1730万美元（0.7%），较去年同期24.6亿美元增加1.359亿美元（5.5%）[4] - 总贷款增至26.30亿美元，较上季度增长1520万美元，较去年同期增长1.35亿美元[12] - 商业和投机性建设与开发贷款大幅增长至3.27亿美元，较上季度增长2596万美元（9%），较去年同期增长8607万美元（36%）[12] - 商业和工业贷款增至3.11亿美元，较上季度增长1661万美元（6%），较去年同期增长1440万美元[12] - 截至2025年9月30日，消费贷款为6.008亿美元，较上季度6.063亿美元减少550万美元（0.91%），较去年同期6.324亿美元减少3160万美元（5.0%）[4] - 消费贷款总额降至6.01亿美元，较上季度减少551万美元，较去年同期减少3164万美元[12] - 商业房地产贷款总额从2024年9月30日的35.293亿美元微降至2025年9月30日的34.343亿美元[13] - 投机性住宅建筑（垂直）贷款大幅增长，从2024年9月30日的14.555亿美元增至2025年9月30日的21.782亿美元，占比从49.8%升至57.3%[14] - 建筑贷款总额从2024年9月30日的29.237亿美元显著增加至2025年9月30日的37.998亿美元[14] - 多户住宅建筑贷款在建筑贷款组合中占比为7.8%，金额为2.975亿美元[14] - 未来两年内将重新定价或到期的商业房地产贷款总额为18.642亿美元，当前加权平均利率为5.81%[13] 贷款发放与销售 - 一到四家族贷款发放总额在2025年第三季度为17.562亿美元，环比下降11.9%，同比下降10.4%[14] - 2025年第三季度购房贷款发放额为15.591亿美元，环比下降8.7%，占贷款发放总额的88.8%[14] - 2025年第三季度再融资贷款发放额为1.971亿美元，环比大幅下降30.8%[14] - 公司2025年第三季度出售了1.564亿美元的一到四家族贷款，高于上一季度的1.271亿美元[14] - 房屋贷款销售毛利率在2025年第三季度提升至3.14%，高于上一季度的3.06%和去年同期的2.96%[14] 存款表现 - 截至2025年9月30日，总存款达26.9亿美元，较上季度25.5亿美元增长1.331亿美元（5.2%），较去年同期24.3亿美元增长2.592亿美元（10.7%）[4] - 总存款增长至26.86亿美元，环比增长1.33亿美元（5.2%），同比增长2.59亿美元（10.7%）[16] - 总存款为26.865亿美元，较上季度增长5%，较去年同期增长11%[36] - 经纪存单（Brokered CDs）大幅增长至3.69亿美元，环比增加8860万美元（31.6%），占存款总额比例从11.0%升至13.8%[16] - 无保险存款增至6.94亿美元，环比增加1720万美元，同比增加4950万美元[17] 资产与现金 - 总资产增至32.09亿美元，较上季度增长1%，较去年同期增长8%[11] - 总资产为32.088亿美元，较上季度增长1%，较去年同期增长8%[36] - 现金及现金等价物增至6.13亿美元，较上季度增长2809万美元（85%），较去年同期增长2094万美元（52%）[11] - 生息存款在其他金融机构的余额为4.889亿美元，较上季度大幅增长171%，较去年同期增长118%[36] - 可供出售证券增至3.12亿美元，较上季度增长900万美元（3%），较去年同期增长8349万美元（37%）[11] - 可供出售证券为31.169亿美元，较上季度增长3%，较去年同期增长37%[36] - 持有至到期证券净额增至3139万美元，较去年同期增长2293万美元（271%）[11] - 待售贷款降至3858万美元，较上季度减少1505万美元（28%）[11] - 总资产平均余额增长至311.2003亿美元，同比增长5.3%[45] 借款与债务 - 截至2025年9月30日，借款降至1.293亿美元，较上季度2.343亿美元减少1.05亿美元（44.8%），较去年同期1.638亿美元减少3450万美元（21.1%）[4] - 借款为1.293亿美元，较上季度减少45%，较去年同期减少21%[36] 信贷质量与准备金 - 贷款信用损失准备降至3006万美元，较上季度减少213万美元[12] - 贷款坏账准备金（ACL）余额降至3006万美元，环比减少213万美元（6.6%），主要受一笔229万美元的商业建筑-办公室贷款核销影响[21] - 截至2025年9月30日的九个月，贷款信用损失准备金为590万美元，较2024年同期的400万美元增加190万美元[28] - 贷款准备金为230.9万美元，较上季度增长14%，较去年同期大幅增长53%[38] - 贷款损失准备金为5.922亿美元，同比大幅增加48%[40] - 截至2025年9月30日的三个月，净核销额增加240万美元至400万美元，九个月净核销额增加260万美元至690万美元[29] 不良与问题贷款 - 不良贷款总额为1.84亿美元，环比减少620万美元，但同比增加7600万美元（70.6%），主要受消费贷款和抵押贷款拖欠增加影响[22] - 问题贷款（Classified Loans）增至2.71亿美元，环比增加210万美元，其中商业房地产（CRE）问题贷款环比增加350万美元至1470万美元[23] - 不良资产率升至0.57%，同比上升21个基点[41] 资本状况 - 截至2025年9月30日，银行总风险基础资本比率为13.8%，一级杠杆资本比率为11.0%，较上季度分别下降0.3和0.2个百分点[7] - 公司资本充足，总风险基础资本比率为13.93%，一级杠杆资本比率为9.49%，均超过监管要求[19] - 股东权益增至3.01亿美元，环比增加330万美元，主要驱动因素为920万美元净利润和290万美元的证券未实现收益[18] - 有形普通股每股账面价值为38.43美元，同比增长9.5%[50] - 资产回报率（年化）为1.07%，同比下降18个基点[41] - 股本回报率（年化）为11.03%，同比下降202个基点[41] 股份回购 - 2025年第三季度以每股平均41.15美元回购134,413股普通股，截至9月30日现有回购计划剩余82.6万美元额度[4] 业务部门净利润 - 2025年第三季度商业与消费者银行部门净利润840万美元，房屋贷款部门净利润77.5万美元；去年同期分别为930万美元和102万美元[6][7] 已发行股份 - 截至2025年6月30日，公司已发行普通股为7,618,543股[51] - 截至2025年6月30日，公司未归属限制性股票为103,063股[51] - 截至2024年9月30日，公司已发行普通股为7,817,172股[51] - 截至2024年9月30日，公司未归属限制性股票为103,813股[51] 利息收支 - 总利息支出增加150万美元，主要由于为资产增长提供资金的存款平均余额上升[24] - 截至2025年9月30日的九个月，总利息收入增加860万美元，但被利息支出增加380万美元部分抵消[25]

核心财务业绩 - 2025年第三季度净利润为920万美元，摊薄后每股收益1.18美元，低于2024年同期的1030万美元（每股1.29美元）[1] - 2025年前九个月净利润为2490万美元，摊薄后每股收益3.18美元，低于2024年同期的2760万美元（每股3.45美元）[1] - 净利息收入增至3370万美元，较2024年同期的3120万美元增长250万美元，主要得益于生息资产收益率提升和资产组合优化 [31][33] - 年化净息差（NIM）为4.37%，较2024年同期的4.35%上升2个基点，反映出资产收益率提高和融资成本的有效控制 [33] 资产负债表与资产质量 - 总存款增长至26.86亿美元，较上一季度增长1.331亿美元（5.2%），较2024年同期增长2.592亿美元（10.7%），主要受经纪存单（CDs）增加驱动 [7] - 总贷款净额增至26.00亿美元，较上一季度增长1730万美元（0.7%），较2024年同期增长1.359亿美元（5.5%），增长主要由商业及投机性建筑贷款和商业工业（C&I）贷款推动 [7][16] - 不良贷款总额增至1838万美元，较2024年同期的1077万美元有所上升，部分受两项商业建筑贷款影响，但已计提充足拨备 [29] - 贷款信用损失准备（ACL）为3006万美元，较上一季度减少213万美元，主要因商业建筑贷款部分核销 [28] 业务分部表现 - 公司通过两个可报告分部运营：商业和消费者银行、住房贷款 [5] - 2025年第三季度，商业和消费者银行分部净利润为840万美元，住房贷款分部净利润为77.5万美元；2024年同期分别为930万美元和100万美元 [7] - 住房贷款分部在第三季度出售了1.564亿美元的独栋住宅贷款，较上一季度的1.271亿美元有所增加，销售毛利率提升至3.14% [18] 资本与股东回报 - 每股账面价值增至40.43美元，较2024年同期的37.45美元增长2.98美元；每股有形账面价值增至38.43美元，较2024年同期的35.10美元增长3.33美元 [7][60] - 公司在2025年第三季度回购了134,413股普通股，平均价格为每股41.15美元，并宣布支付第51次连续季度现金股息，每股0.28美元 [3][7] - 银行总风险基础资本比率为13.8%，一级杠杆资本比率为11.0%，符合“资本充足”监管要求 [7][24] 运营效率与成本管理 - 非利息支出为2539万美元，较2024年同期的2583万美元下降44万美元，主要得益于抵押贷款服务权（MSRs）减值减少和数据处理费用下降 [39] - 效率比为64.63%，较2024年同期的69.42%有所改善，反映出运营效率提升 [52] - 平均资金成本（含无息支票账户）为2.41%，较2024年同期的2.39%上升2个基点，主要因借款平均余额增加 [34]

投资策略框架 - 价值投资策略在所有市场环境中均被证明有效 投资者通过关键估值指标分析寻找被低估股票[2] - Zacks评级系统结合价值评分"A"等级和高Zacks排名以识别当前市场最强价值股[3] FS Bancorp估值指标分析 - 公司当前Zacks排名为第2级（买入）价值评分为"A"等级[4] - 市盈率（P/E）为9.51倍 显著低于行业平均的10.84倍 52周内波动区间为8.27-10.94倍 中位数9.30倍[4] - 市净率（P/B）为1.08倍 低于行业平均的1.34倍 52周内波动区间为0.93-1.31倍 中位数1.07倍[5] - 市销率（P/S）为1.51倍 较行业平均的2.35倍存在显著折价[6] - 市现率（P/CF）为7.25倍 远低于行业平均的10.97倍 12个月内波动区间为6.22-7.90倍 中位数6.95倍[7] 综合评估结论 - 多项估值指标显示公司当前处于被低估状态[8] - 结合盈利前景强度 公司现阶段具备显著价值投资特征[8]

核心管理层变动 - 公司宣布自2025年9月1日起任命Matthew D Mullet为1st Security Bank总裁兼首席执行官 同时其自2024年7月起担任的FS Bancorp及1st Security Bank总裁职务将继续保留 [1][3] - Joseph C Adams将于2025年9月1日从1st Security Bank首席执行官职位退休 但将继续担任FS Bancorp首席执行官直至2026年5月 其自2004年起担任银行CEO 2012年起担任控股公司CEO [1][2] 管理层背景与过渡安排 - 此次高管继任计划由董事会精心策划 Matt Mullet在银行任职十四年 曾担任首席财务官直至2025年5月1日 拥有住房贷款信贷、流动性管理、风险管理和战略规划等领域的综合管理经验 [3] - 董事会主席Ted Leech特别强调Matt Mullet对银行运营和所服务社区具有深刻理解 且其领导能力已得到充分验证 前CEO Joe Adams也明确表示Matt是符合公司文化核心价值观的理想人选 [3] 公司业务概况 - FS Bancorp作为控股公司 旗下1st Security Bank主要向华盛顿州和俄勒冈州的中小企业及个人提供存贷款服务 通过27家分行、1家总部办公室及多个贷款生产办公室开展业务 服务范围覆盖普吉特海湾地区、肯纳威克-帕斯科-里奇兰都会区及温哥华地区 [4] - 银行在西北地区开展住房抵押贷款服务 重点市场包括华盛顿州的普吉特海湾、三城地区和温哥华 Matt Mullet的从业经历始于2000年华盛顿州金融机构部银行分局的金融审查员岗位 其后在多家金融机构担任管理职务 [3][4]

贷款组合构成 - 贷款组合中商业房地产贷款、住宅房地产贷款、消费贷款和商业贷款分别占35.0%、29.8%、23.2%和12.0%[175] 贷款发放情况 - 2025年第二季度公司发放了1620笔固定装置担保消费贷款，总金额为3760万美元，其中81.9%的金额来自5家承包商/经销商[176] - 2025年第二季度公司发放了1.933亿美元的一至四家庭住宅抵押贷款，其中1.271亿美元出售给投资者[177] - 2025年上半年一至四家庭贷款发放总额为3.447亿美元，同比下降5.3%，其中购房贷款下降11.7%，再融资贷款增长56.3%[187] - 2025年上半年公司出售了2.19亿美元的一至四家庭贷款，同比下降15.2%[187] 贷款组合变化 - 贷款组合净额从2024年底的25亿美元增长至2025年6月的25.8亿美元，增加了8030万美元[184] - 商业房地产贷款增加了4480万美元，其中商业和投机性建筑开发贷款增加1990万美元[184] - 住宅房地产贷款增加了3710万美元，主要来自一至四家庭贷款增加2260万美元[184] - 消费贷款减少了1390万美元，主要是间接家居改善贷款减少了1160万美元[184] 贷款质量 - 贷款ACL（Allowance for Credit Losses）总额为3220万美元，占贷款总额的1.23%（2025年6月30日），相比2024年12月31日的3190万美元（1.26%）有所下降[188] - 逾期30天以上的贷款总额为2070万美元，占贷款总额的0.79%（2025年6月30日），相比2024年12月31日的2220万美元（0.88%）有所减少[188] - 逾期90天以上的贷款从1110万美元增至1480万美元，主要由于部分建筑和开发商业地产贷款进入后期逾期阶段[188] - 非应计贷款从1360万美元增至1900万美元，主要集中在建筑和开发商业地产贷款（从500万美元增至910万美元）和消费贷款组合（从200万美元增至390万美元）[188] 存款变化 - 存款总额增加2.14亿美元至25.5亿美元（2025年6月30日），其中交易账户增加5060万美元至8.653亿美元，货币市场和储蓄账户增加1460万美元至5.104亿美元[191] - 定期存款（CDs）增加1.488亿美元至11.8亿美元（2025年6月30日），其中非零售CDs（包括经纪CDs）增加1.315亿美元至2.863亿美元，占比从15.0%上升至24.3%[192] - 未保险存款为6.772亿美元，占总存款的26.5%（2025年6月30日），相比2024年12月31日的6.527亿美元（27.9%）有所下降[196] 借款与股东权益 - 借款减少7350万美元至2.343亿美元（2025年6月30日），主要用于偿还高成本资金，转而使用低成本经纪存款[197] - 股东权益增加140万美元至2.972亿美元（2025年6月30日），主要由于净利润1570万美元，部分被股票回购900万美元和现金股息430万美元抵消[198] 净利息收入与净息差 - 净利息收入为3211.2万美元（2025年6月30日），相比2024年同期的3040.1万美元增长5.6%，净息差为4.30%（2025年6月30日）[203] - 净利息收入增加170万美元至3210万美元，主要由于总利息收入增加280万美元，部分被总利息支出增加110万美元抵消[205] - 净息差（NIM）年化增长1个基点至4.30%，反映生息资产收益率上升及融资成本小幅改善[206] - 净利息收入增加230万美元至6310万美元，主要由于贷款利息收入增加490万美元[223][225] - 净息差(NIM)上升4个基点至4.31%，反映生息资产收益率提升[224] 利息收入与支出 - 总利息收入增加280万美元至4870万美元，主要由于应收贷款利息收入增加260万美元[207] - 平均生息资产余额增长至29.95亿美元，平均收益率从6.48%升至6.52%，带动利息收入增加276万美元[208] - 总利息支出增加110万美元至1660万美元，主要由于存款利息支出增加130万美元[210] - 付息存款平均成本上升6个基点至3.03%，平均余额增长1.296亿美元至19.2亿美元[211] - 总利息支出增加230万美元至3240万美元，主要受存款成本上升影响[228] - 存款平均成本上升11个基点至3.01%，平均余额增至18.5亿美元[228] 信贷损失与核销 - 信贷损失拨备增至200万美元，其中贷款拨备170万美元，反映贷款组合增长及不良贷款增加[213] - 信贷损失拨备增加至360万美元，主要由于不良贷款和核销上升[231] - 贷款净核销增加至290万美元，其中间接家居装修贷款核销增长120万美元[232] 非利息收入与支出 - 非利息收入减少69.8万美元至520万美元，主要由于贷款销售收益减少49.1万美元[215] - 非利息支出增加160万美元至2550万美元，主要因薪资福利增加71万美元及运营成本上升[216] - 非利息收入下降68.3万美元至1030万美元，主要因贷款销售收益减少[233] - 非利息支出增加320万美元至5060万美元，主要来自薪资福利成本上升[234] 效率比率 - 效率比率恶化至68.40%，因非利息支出增速超过总收入增长[217] - 效率比率恶化至68.89%，反映支出增速超过收入增长[235] 税务情况 - 2025年前六个月的所得税准备金为350万美元，较2024年同期的450万美元下降，主要由于税前收入减少260万美元[236] - 2025年前六个月的有效企业所得税税率为18.1%，较2024年同期的20.6%下降，主要由于66万美元税收抵免收益的影响[236] 借款能力与抵押品 - 截至2025年6月30日，银行未使用的FHLB借款能力为4.382亿美元，总借款能力为6.509亿美元[238] - 银行持有约10.9亿美元贷款作为FHLB借款的合格抵押品[238] 经纪存款与贷款出售 - 截至2025年6月30日，银行通过经纪存款筹集了3.11亿美元，占存款总额的20%上限为5.112亿美元[240] - 2025年前六个月，银行出售了2.19亿美元贷款，较2024年同期的2.584亿美元下降[242] 未使用的贷款承诺与证券购买 - 截至2025年6月30日，未使用的贷款承诺总额为5.833亿美元[241] - 2025年前六个月，公司购买了6980万美元证券，较2024年同期的3800万美元增加[241] 资本比率 - 截至2025年6月30日，银行的一级杠杆资本比率为11.2%，一级风险资本比率为12.8%，总风险资本比率为14.1%[248] - FS Bancorp的一级杠杆资本比率为9.7%，一级风险资本比率为11.1%，总风险资本比率为14.2%[249]

财务表现 - 公司季度每股收益为0.99美元，超出市场预期的0.97美元，但低于去年同期的1.13美元 [1] - 季度营收为3728万美元，超出预期的2.14%，同比增长2.78% [2] - 过去四个季度中，公司三次超过每股收益预期，三次超过营收预期 [2] 市场反应 - 公司股价年初至今上涨1.5%，落后于标普500指数7.2%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为2级（买入），预计短期内将跑赢市场 [6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益1.03美元，营收3760万美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益4.05美元，营收1.484亿美元 [7] - 行业排名显示，西部银行板块位列Zacks行业前28% [8] 同业比较 - 同业公司Bank of Hawaii预计季度每股收益1.04美元，同比增长20.9% [9] - Bank of Hawaii预计营收1.6908亿美元，同比增长7.7% [10]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为770万美元，摊薄后每股收益0.99美元，去年同期净收入900万美元，摊薄后每股收益1.13美元；2025年上半年净收入1570万美元，摊薄后每股收益1.99美元，2024年同期净收入1740万美元，摊薄后每股收益2.20美元[1] - 2025年第二季度商业和消费者银行业务净收入740万美元，住房贷款业务净收入35.1万美元；上一季度分别为780万美元和24.2万美元，2024年第二季度分别为800万美元和100万美元[4] - 2025年第二季度净利息收入增至3210万美元，较去年同期增加170万美元，主要因贷款应收利息收入增加280万美元，部分被利息支出增加110万美元抵消；上半年净利息收入增至6310万美元，较去年同期增加230万美元[23][24] - 2025年第二季度净息差（年化）增至4.30%，较去年同期增加1个基点；上半年净息差增至4.31%，较去年同期增加4个基点，主要得益于贷款增长、资产收益率提高、资产组合有利转变及成本管理[25] - 2025年第二季度和上半年贷款信用损失拨备分别为200万美元和360万美元，去年同期分别为110万美元和250万美元，反映净贷款增长和净冲销活动增加[27] - 2025年第二季度净冲销降至120万美元，较去年同期减少6.3万美元；上半年净冲销增至290万美元，较去年同期增加18.4万美元，主要因间接房屋改善贷款净冲销增加[28] - 2025年第二季度非利息收入降至520万美元，较去年同期减少69.8万美元；上半年非利息收入降至1030万美元，较去年同期减少68.3万美元，主要因贷款出售收益、服务费收入和投资证券出售收益减少[29] - 2025年第二季度非利息支出增至2550万美元，较去年同期增加160万美元；上半年非利息支出增至5060万美元，较去年同期增加320万美元，主要因薪资福利、运营费用和专业及董事会费用增加[30] - 2025年第二季度，公司总利息和股息收入为4870.3万美元，较上一季度增长4%，较去年同期增长6%[37] - 2025年第二季度，总利息支出为1659.1万美元，较上一季度增长5%，较去年同期增长7%[37] - 2025年第二季度，净利息收入为3211.2万美元，较上一季度增长4%，较去年同期增长6%[37] - 2025年第二季度，非利息收入为517万美元，较上一季度增长1%，较去年同期下降12%[37] - 2025年第二季度，非利息支出为2550.2万美元，较上一季度增长2%，较去年同期增长7%[37] - 2025年第二季度，税前收入为975.9万美元，较上一季度增长3%，较去年同期下降14%[37] - 2025年第二季度，净利润为772.8万美元，较上一季度下降4%，较去年同期下降14%[37] - 截至2025年6月30日的半年，贷款应收利息收入为88340美元，较2024年的83403美元增长6%[39] - 2025年上半年净收入为15749美元，较2024年的17356美元下降9%；基本每股收益为2.02美元，较2024年的2.23美元下降9%；摊薄每股收益为1.99美元，较2024年的2.20美元下降10%[39] - 2025年第二季度末，非利息收入为10296美元，较2024年的10979美元下降6%；非利息支出为50556美元，较2024年的47386美元增长7%[39] - 2025年上半年净资产收益率为10.55，较2024年的12.51有所下降；资产回报率为1.03%，较2024年的1.18%有所下降[40] - 2025年第二季度，基本每股收益为1.00美元，较2024年的1.15美元下降；摊薄每股收益为0.99美元，较2024年的1.13美元下降[41] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度平均资金总成本增至2.39%，较去年同期增加1个基点；上半年平均资金总成本增至2.38%，较去年同期增加8个基点，主要因借款平均余额增加和存款组合增长[26] 各条业务线表现 - 2025年第二季度消费者贷款为6.063亿美元，较上一季度减少260万美元，降幅0.4%，较去年同期减少3540万美元，降幅5.5%；2025年第二季度消费者贷款发放中，82.5%的房屋改善贷款FICO评分高于720[4] - 截至2025年6月30日，商业房地产（CRE）贷款总额为916137000美元，较上一季度增加43120000美元，较去年同期增加96265000美元[11] - 截至2025年6月30日，住宅房地产贷款总额为779518000美元，较上一季度增加19563000美元，较去年同期增加63387000美元[11] - 截至2025年6月30日，消费者贷款总额为606291000美元，较上一季度减少2602000美元，较去年同期减少35397000美元[11] - 截至2025年6月30日，商业业务贷款总额为312515000美元，较上一季度增加21610000美元，较去年同期增加1784000美元[11] - 2025年6月30日，非业主占用CRE贷款中，办公室贷款为39141000美元，零售贷款为38652000美元，酒店/餐厅贷款为26489000美元等[12] - 2025年6月30日，业主占用CRE贷款中，工业贷款为77419000美元，办公室贷款为40156000美元，零售贷款为19470000美元等[12] - 未来两年内重新定价或到期的CRE贷款总额为154660000美元，加权平均利率为5.22%[12] - 截至2025年6月30日，建筑贷款总额为354,747,000美元，其中投机性住宅建筑 - 垂直类占比56.5%，金额为200,375,000美元[13] - 2025年第二季度，一至四户家庭购房贷款发放额为199,324,000美元，其中购买贷款占比85.7%，金额为170,854,000美元；再融资贷款占比14.3%，金额为28,470,000美元[13] - 2025年第二季度，公司出售了1.271亿美元的一至四户家庭贷款，上一季度为9190万美元，去年同期为1.645亿美元；本季度房贷销售毛利率降至3.06%，上一季度为3.26%，去年同期为2.96%[13] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，总存款减少6180万美元，降幅2.4%，至25.5亿美元；较2024年6月30日增加1.706亿美元，增幅7.2%[4] - 截至2025年6月30日，借款增加1.655亿美元，增幅240.5%，至2.343亿美元；较2024年6月30日增加5240万美元，增幅28.8%[4] - 截至2025年6月30日，净应收贷款增加8120万美元，增幅3.2%，至25.8亿美元；较2024年6月30日增加1.251亿美元，增幅5.1%[4] - 截至2025年6月30日，每股账面价值增加0.43美元至39.55美元，有形每股账面价值增加0.50美元至37.46美元[4] - 截至2025年6月30日，银行监管资本比率中总风险资本为14.1%，一级杠杆资本为11.2%；3月31日分别为14.4%和11.3%[5] - 截至2025年6月30日，公司总资产为3176013000美元，较上一季度增加109935000美元（4%），较去年同期增加234636000美元（8%）[10] - 截至2025年6月30日，贷款应收净额为2582272000美元，较上一季度增加81155000美元（3%），较去年同期增加125088000美元（5%）[10] - 现金及现金等价物从2024年6月30日的33011000美元变为2025年6月30日的33195000美元，较去年同期增加184000美元（1%），较上一季度减少29546000美元（47%）[10] - 截至2025年6月30日，存款总额为2,553,375,000美元，其中零售定期存款占比34.9%，金额为891,355,000美元[15] - 截至2025年6月30日，银行无保险存款约为6.772亿美元，3月31日为6.794亿美元，2024年6月30日为5.866亿美元[16] - 2025年6月30日与3月31日相比，股东权益减少163.7万美元，主要由于510万美元的股票回购、210万美元的现金股息支付和52.5万美元的股权奖励补偿，部分被770万美元的净收入抵消[17] - 截至2025年6月30日，银行和公司的总风险资本与风险加权资产比率分别为14.07%和14.16%[18] - 截至2025年6月30日，贷款损失准备（ACL）期末余额为 - 32,189,000美元，较上一季度减少53.6万美元，较去年同期减少95.1万美元[20] - 2025年第二季度，贷款损失准备的拨备为 - 171.5万美元，较上一季度减少21万美元，较去年同期减少71.4万美元[20] - 2025年第二季度，间接类贷款冲销为155.5万美元，较上一季度减少2.4万美元，较去年同期增加73万美元[20] - 截至2025年6月30日，非应计贷款总额为1.8996亿美元，较3月31日增加452.5万美元，较去年同期增加759万美元，主要受一笔商业建筑贷款和消费贷款逾期增加影响[21] - 截至2025年6月30日，受批评贷款总额为2.4928亿美元，较3月31日增加142.6万美元，较去年同期增加64.9万美元[22] - 截至2025年6月30日，公司总资产为31.76013亿美元，较3月31日增长4%，较去年同期增长8%[35] - 截至2025年6月30日，总负债为28.7881亿美元，较3月31日增长4%，较去年同期增长8%[35] - 截至2025年6月30日，股东权益总额为2.97203亿美元，较3月31日下降1%，较去年同期增长5%[35] - 截至2025年6月30日的三个月，平均生息资产为2995342美元，较2024年的2851901美元增加143441美元[45] - 2025年上半年，总负债为2773542美元，较2024年的2674194美元增加99348美元[45] - 2025年6月30日股东权益（GAAP）为297,203千美元，3月31日为298,840千美元，2024年6月30日为284,026千美元[49] - 2025年6月30日有形普通股股东权益（非GAAP）为281,540千美元，3月31日为282,369千美元，2024年6月30日为264,951千美元[49] - 2025年6月30日每股账面价值（GAAP）为39.55美元，3月31日为39.12美元，2024年6月30日为37.15美元[49] - 2025年6月30日有形每股账面价值（非GAAP）为37.46美元，3月31日为36.96美元，2024年6月30日为34.66美元[49] - 2025年6月30日总资产（GAAP）为3,176,013千美元，3月31日为3,066,078千美元，2024年6月30日为2,941,377千美元[49] - 2025年6月30日有形资产（非GAAP）为3,160,350千美元，3月31日为3,049,607千美元，2024年6月30日为2,922,302千美元[49] - 2025年6月30日普通股权益比率（GAAP）为9.36%，3月31日为9.75%，2024年6月30日为9.66%[49] - 2025年6月30日有形普通股权益比率（非GAAP）为8.91%，3月31日为9.26%，2024年6月30日为9.07%[49] - 2025年6月30日流通在外普通股股数为7,515,480股，3月31日为7,639,844股，2024年6月30日为7,644,463股[49] - 2025年6月30日有形普通股权益比率（非GAAP）为8.91%，较3月31日的9.26%有所下降[49] 管理层讨论和指引 - 董事会批准第50次连续季度现金股息，每股0.28美元，还批准特别股息每股0.22美元，均于2025年8月21日支付给8月7日登记在册的股东[3] - 2025年第二季度回购132282股普通股，平均每股价格38.92美元，截至6月30日现有股票回购计划剩余72.5万美元用于未来购买；董事会批准新的

核心财务表现 - 2025年第二季度净利润为770万美元，摊薄每股收益0.99美元，同比下降14%[1] - 2025年上半年净利润1570万美元，摊薄每股收益1.99美元，同比下降10%[1] - 净利息收入同比增长6%至3210万美元，主要受益于贷款增长和资产重新定价[28][30] - 净息差(NIM)同比提升1个基点至4.30%，资产组合优化和资金成本管理见效[30] 资产负债表动态 - 贷款总额增长3.2%至25.8亿美元，其中商业地产贷款增长5.3%至9.16亿美元[12][13] - 存款总额下降2.4%至25.5亿美元，主要因经纪存款减少5910万美元[7] - 借款激增240.5%至2.34亿美元，用于支持资产扩张[7] - 每股账面价值增长6.5%至39.55美元，有形账面价值增长8.1%至37.46美元[7][55] 股东回报与资本管理 - 宣布第50次连续季度现金股息每股0.28美元，并派发特别股息每股0.22美元[3] - 第二季度以均价38.92美元回购132,282股，剩余72.5万美元回购额度[7] - 董事会批准新的500万美元股票回购计划[7] - 银行资本充足率保持稳健，CET1资本比率为12.82%[22] 业务板块表现 - 商业与消费者银行板块贡献净利润740万美元，住房贷款板块净利润35.1万美元[6] - 住房贷款销售规模环比增长38%至1.271亿美元，但销售毛利率下降20个基点至3.06%[16] - 消费贷款余额下降5.5%至6.06亿美元，其中82.5%的新发放家居装修贷款FICO评分>720[7] 资产质量与风险指标 - 不良贷款总额增长66.5%至1900万美元，主要受单个商业建筑贷款影响[26] - 贷款损失准备金(ACL)占总贷款比率1.23%，覆盖不良贷款比例169%[47] - 净核销率同比改善，但上半年消费贷款核销增加120万美元[33] - criticized loans（被批评贷款）总额稳定在2.49亿美元，商业地产占比44.6%[27] 运营效率与成本 - 非利息支出增长6.9%至2550万美元，主要来自薪酬调整和运营费用增加[35] - 效率比率升至68.4%，反映运营成本压力[46] - 存款成本同比上升8个基点至2.39%，借款成本上升显著[31] 战略与市场定位 - 公司通过27家分行和贷款生产办公室覆盖华盛顿州和俄勒冈州市场[36] - 重点发展住宅建设贷款、抵押银行和仓储贷款业务，并拓展间接家居装修贷款地域[38] - 资产负债表扩张策略聚焦选择性投资和贷款发放，通过借款和流动性组合融资[12]