公司股价表现 - 公司股票在周二的波动交易时段出现暂时上涨，涨幅为1.38%，报收于18.35美元 [1][9] 自动驾驶技术战略 - 公司公布了在未来中型车型上实现完全自动驾驶能力的宏伟计划，旨在推出真正的“脱手脱眼”L4级自动驾驶汽车 [2][3] - 该计划采用双轨并行策略，包括新的自动驾驶功能和人工智能驱动的制造升级 [2] - 公司计划整合英伟达的最新一代汽车处理器和软件工具，将自动驾驶能力与豪华性能相结合 [3] - 公司意图交付全球首批消费者拥有的L4级乘用车，其核心是能处理自动转向、制动、导航和安全操作且需最少人工干预的计算机系统 [3] - 技术路线图的第一阶段从为Lucid Gravity SUV及未来中型产品提供增强的“视线保持”功能开始 [4] 与英伟达的技术合作 - 为实现L4自动驾驶目标，公司将集成两套英伟达DRIVE AGX Thor系统，该系统运行于英伟达DriveOS之上，形成集中式架构以管理摄像头、雷达和激光雷达 [5] - 该设置将多种自动化功能整合至单一平台，并支持通过空中升级进行持续改进 [5] - 公司临时首席执行官表示，愿景是结合尖端AI与公司工程优势，打造最智能、最安全的自动驾驶汽车 [6] - 英伟达创始人认为此次合作加速了自动驾驶、AI驱动的交通未来 [6] 人工智能驱动的制造升级 - 公司计划利用英伟达的工业平台、Omniverse工具和预测性机器人技术对其工厂进行彻底改造 [6] - 公司预计数字孪生规划、柔性生产线和AI驱动的质量控制将提高产量并降低成本 [7] - 团队将通过虚拟工厂内的流程模拟，更有效地模拟布局和调试机器人 [7] 自动驾驶技术发展历程 - 公司的自动驾驶之旅始于DreamDrive Pro系统，该系统最初搭载于Lucid Air轿车，并通过软件更新增强了免提功能 [8] - 借助英伟达的技术栈，公司预计未来车型将实现更快的更新速度，并稳步迈向完全自动驾驶 [8]

Renowned TV host Jim Cramer has backed Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) CEO Elon Musk’s trillion-dollar compensation package, while urging investors to think beyond short-term numbers and recognize the company's broader technological ambitions and societal impact. Cramer Tells Investors ‘Don’t Be Small-Minded’On Thursday, in a post on X, Cramer weighed in on Musk’s controversial pay package from Tesla, the company that he has led for nearly two decades.See Also: Dan Ives Says Tesla Robotaxi Is ‘Biggest Competitive ...

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公司估值分析 - 特斯拉的估值分为两部分：核心业务（汽车、能源）和未来产品（机器人、全自动驾驶）[1] - 核心业务基于其盈利能力和潜力 每股价值约为150美元 以约2美元的盈利计算 市盈率倍数高达75倍[2] - 未来产品（机器人业务和全自动驾驶）贡献了约每股300美元的价值 当前股价很大程度上基于对未来潜力的预期而非当前现实[3] 业务战略评估 - 公司需要依靠传统电动汽车业务产生的现金流来支持未来业务的发展[4] - 机器人等新业务实现盈利需要很长时间 公司当前战略重心应放在利润丰厚的核心电动汽车业务上[5] - 公司制造世界上最好的电动汽车 但轻视该优势并任由核心业务表现不佳 被视为一种战略错误[6] 战略建议 - 公司应更专注于在未来一两年内销售汽车 以过渡到未来业务并修复在消费者心中的形象[6] - 在向未来过渡期间 更好地利用时间的方式是专注于核心电动汽车业务[6]

特斯拉的定价策略与市场竞争力 - 特斯拉Model 3价格降至37,000美元，低于美国内燃机汽车48,000美元的平均价格 [1][2] - 公司面临来自大众27,000美元车型以及中国20,000美元电动汽车的竞争压力 [2] - 4,000美元的价格下调可能不足以应对市场竞争，公司仍需推出25,000美元的车型以吸引首次购车者和进入新兴市场 [3][6][8] 产品组合与技术形象 - 特斯拉历史上被视为高端汽车品牌，但目前仅有5款车型，而竞争对手如比亚迪有12款，大众和通用汽车有10款 [5] - 市场期待公司推出新技术和新产品，当前车型被认为未能完全体现其技术领先的工程价值 [4][5][6] - 公司需要平衡推出新车型、低成本汽车以及实现全自动驾驶承诺的多重任务 [6][8] 自动驾驶与未来技术发展 - 全自动驾驶技术是公司未来的关键赌注，其发展进度需与Waymo等竞争对手保持同步 [6][10] - 人形机器人的交付是证明公司能够支撑其高估值的重要方面 [8][11] - 技术创新周期正转向机器人技术和自动化，公司需要在此领域展示领先实力 [7][10][11] 财务估值与投资者预期 - 公司市盈率高达250倍，远高于同行50倍的水平，显示其估值极高 [7] - 公司需要展示在产品推出、价格竞争力、全自动驾驶全国推广以及机器人技术方面的实质性进展，以支撑当前估值 [8][9][12] - 尽管公司目标市值为12万亿美元，但过去三年收入增长持平，投资者需要听到新的增长故事 [9][12]

战略调整 - 特斯拉已解散Dojo AI训练超级计算机团队 停止开发第二代D2芯片 将资源集中转向AI5和AI6芯片[1][2][3] - 公司战略转向基于AI5和AI6芯片的系统方案 通过将多颗芯片集成在单板上大幅降低网络布线复杂性和成本[4] - 原Dojo超级计算机项目已投入5亿美元在纽约布法罗建设设施 目前该设施命运未卜[7] 技术路线 - AI5芯片由台积电制造 主要针对全自动驾驶(FSD)驱动系统设计[3] - AI6芯片由三星制造 设计同时支持车载推理(自动驾驶和人形机器人)和大规模AI训练[3] - 马斯克表示AI5 AI6及后续芯片在推理方面表现优异 在训练方面至少达到良好水平[4] 业务背景 - 战略调整正值公司电动汽车销量下滑及品牌受损时期[8] - 今年6月在奥斯汀推出的机器人出租车服务进展缓慢且受限 出现多起问题驾驶行为报告[9] - 自2019年以来Dojo一直被定位为实现全自动驾驶和人形机器人商业化的基石[7] 行业动态 - TechCrunch Disrupt 2025活动将汇聚Netflix ElevenLabs Wayve Sequoia Capital等科技和风投巨头[5][6] - 该活动致力于提供推动初创企业成长和提升竞争力的行业洞察[5][6]

特斯拉Robotaxi发布 - 6月发布的Robotaxi为小范围邀请制测试，仅10-20辆车参与且全程受监督 [1] - 发布会次日股价上涨8%，但涨幅随后回吐 [1] - 分析师评价两极分化：部分认为操作流畅度超越Waymo，部分车辆出现逆行、急刹等严重失误 [2] 技术路线争议 - 公司坚持纯视觉方案（摄像头），区别于Waymo等使用雷达+激光雷达的行业主流方案 [4][5] - 行业专家质疑纯视觉方案可行性，认为其如同"训练狗开车"难以商业化 [6] - 公司推行"通用解决方案"（全球全场景自动驾驶），与Waymo的区域限定部署形成战略差异 [6][8] 历史承诺与现实差距 - 2016年承诺所有车辆将具备全自动驾驶硬件，2019年预测2020年实现百万辆Robotaxi上路，均未兑现 [3][4] - 行业普遍质疑公司现有硬件是否真能支持全自动驾驶 [4] 测试表现与战略调整 - 本次测试限定在奥斯汀特定区域，被解读为变相认可Waymo的区域化部署策略 [8][9] - 测试暴露出技术不成熟问题，但仍有用户表示对特斯拉技术路线的信心 [10][11] 市场反应与用户态度 - 奥斯汀本地用户认为特斯拉代表未来，部分体验过Waymo的用户仍更信赖特斯拉安全性 [10][11] - 潜在用户对体验Robotaxi表现出强烈兴趣，认为公司正在创造革命性技术 [11]

特斯拉机器人出租车项目启动 - 特斯拉机器人出租车项目在奥斯汀初步启动，推动公司股价上涨9%至350美元以上，创三周新高 [1][2] - 项目初期规模有限，仅投放10-20辆Model Y车辆，且配备特斯拉操作员随行 [3] - Wedbush分析师认为该项目"超出预期"，维持500美元目标价，为覆盖特斯拉的主流机构中最乐观的预测 [3] 马斯克财富变动 - 马斯克因特斯拉股价上涨单日财富增加170亿美元，巩固其全球首富地位，领先第二名拉里·埃里森1750亿美元 [2] - 马斯克目前持有特斯拉13%流通股，另有9%股权处于法律争议中 [2] 市场反应与行业比较 - 特斯拉市值单日增加940亿美元，超过福特(880亿美元)和通用汽车市值总和 [7] - 股价回升完全收复了此前因马斯克与特朗普公开争执导致的47美元历史最大单日跌幅 [6] - 科技股整体走强，标普500和纳斯达克指数均上涨近1%，地缘政治担忧缓解 [4] 项目质疑与竞争对比 - 特斯拉自动驾驶技术多年未达预期，初期车队规模远低于马斯克2026年"数十万辆"目标 [5] - 当前投放的Model Y车辆并非去年发布的专用"cybercab"车型，后者尚未确定上市时间且市场反应冷淡 [5] - 项目规模不及Alphabet旗下Waymo，后者自3月起已在奥斯汀运营约100辆无人车 [5]

特斯拉股价表现与一季度业绩 - 特斯拉股价年内下跌约30%（截至4月30日收盘）[1] - 一季度交付量约33.7万辆 为2022年以来最低水平[1] - 马斯克宣布5月将大幅减少DOGE相关工作 投资者预期其重心回归特斯拉[2] 核心电动车业务面临的挑战 - 欧洲市场1-2月销量同比暴跌近50% 同期欧洲电动车整体销量增长28%[3] - 中国市场销量下滑 竞争对手比亚迪2024年表现强劲 占据超30%市场份额且年收入超越特斯拉[4] - 新竞争对手涌现 如Jeff Bezos支持的Slate Auto推出2万美元起售的电动卡车/SUV混合车型[5] - 公司未更新汽车业务指引 可能反映对关税和增长前景的担忧[6] 新业务进展与规划 - 低成本车型计划6月启动生产 但基于旧平台且定价未明确 进度可能慢于预期[7][8] - 全自动驾驶（FSD）软件系统计划推出 年底前向个人车辆开放功能 6月或启动奥斯汀机器人出租车试点[9] - Optimus机器人仍处开发阶段 预计年底前量产数千台 短期内难贡献收入[10][11] 估值与市场预期 - 特斯拉远期市盈率达147倍 估值高度依赖马斯克个人影响力及未来业务（低成本车型/FSD/机器人等）[12] - 核心业务疲软叠加竞争加剧 若新项目不及预期或延迟 高估值可能承压[13]

文章核心观点 - 特斯拉一季度财报未达预期但股价周三上午飙升，投资者乐观源于财报电话会议，认为股价最坏情况或已过去，虽面临销售下滑等问题，但新车型计划及马斯克时间分配调整让投资者看好 [1][2] 分组1：股价表现 - 特斯拉一季度财报未达预期但周三上午股价飙升，截至中午上涨6.7% [1] 分组2：投资者乐观原因 - 投资者认为股价在较去年末高点下跌近50%后最坏情况或已过去 [1] - 马斯克称其在DOGE的大部分工作已完成，5月起在DOGE的时间分配将大幅减少 [2] - 公司向股东报告新车型包括更实惠车型计划于2025年上半年开始生产，约两个月后或公布“Model 2” [2] 分组3：公司面临问题 - 现有电动汽车阵容销售下滑致一季度未达盈利和营收预期，交付量同比下降13%，营收下降9% [3] - 马斯克政治活动使部分潜在买家疏远 [4] 分组4：公司长期目标 - 投资者期待全自动驾驶网络出租车和人形Optimus机器人等长期目标实现 [4] 分组5：股价走势预期 - 产品未实现前特斯拉股价将波动，但目前买家远超卖家 [4]