领导层变动 - 诺和诺德于2025年8月7日完成CEO更替 Lars Fruergaard Jørgensen卸任 其2017年起担任CEO期间公司因GLP-1药物需求激增实现显著增长[1] - 新任CEO为Maziar Mike Doustdar 其拥有超过十年国际业务高级领导经验 曾担任国际业务高级副总裁 管理80个海外分支机构 服务约3500万患者[2][3] - Doustdar领导期间国际业务销售额增长超一倍 2024年达到1120亿丹麦克朗 其曾任执行副总裁 并担任Orion公司董事[3][4] 竞争格局 - 礼来是诺和诺德在肥胖症领域主要竞争对手 其替尔泊肽药物Mounjaro（糖尿病）和Zepbound（肥胖）上市不足三年已成为核心产品[5] - 礼来2025年上半年两款药物合计销售额达147亿美元 占总营收52% 公司上调2025年全年销售指引至600-620亿美元（原指引580-610亿美元）[5] - Viking Therapeutics等竞争对手快速推进GLP-1候选药物 已启动VK2735皮下制剂两项晚期研究 口服制剂中期研究数据预计年内公布[6] 财务表现与估值 - 诺和诺德股价年内下跌40.8% 同期行业跌幅5.8% 股价低于50日及200日移动均线[7][8] - 公司远期市盈率12.40倍 低于行业平均14.05倍 但大幅低于其五年均值29.25倍[11][13] - 2025年每股收益预估从7天前的3.86美元上调至3.89美元 2026年预估从4.20美元上调至4.24美元[14][15] - 公司过去12个月股本回报率达78.64% 显著高于大型药企行业平均34.32%[17][19] 业务背景 - 前任CEO离职背景包括2024年中以来股价大幅下跌 原因涉及礼来竞争加剧 复合GLP-1替代品涌现 市场扩张不及预期及管线监管障碍[1] - 公司当前Zacks评级为3级（持有）[20]