财报业绩与市场预期 - 公司2025财年第一季度调整后每股收益为3.50美元，高于市场预期的3.41美元 [4] - 公司第一季度营收为122.5亿美元，高于市场预期的122.1亿美元 [4] - 公司当前季度营收指引为102亿至110亿美元，低于市场预期的111.1亿美元 [1] - 公司当前季度调整后每股收益指引为2.45至2.65美元，低于市场预期的2.89美元 [1] 业绩指引不及预期的原因 - 公司管理层表示业绩指引低于预期直接与全球内存短缺相关 [2] - 数据中心内存的大额订单挤占了智能手机等设备的内存产能 [2] - 公司的智能手机客户正在密切关注采购和库存，并根据内存供应情况进行调整 [2] - 公司首席财务官确认指引差距主要由内存问题驱动 [3] - 公司首席执行官表示，内存将开始决定移动市场的规模 [3] 智能手机市场需求与供应状况 - 公司首席执行官表示手机需求依然旺盛，智能手机市场正处于升级周期 [3] - 尽管需求强劲，但公司预计智能手机供应将出现问题 [3]

公司业绩预期 - 市场对AMD即将发布的财报预期非常高 普遍认为无论结果如何都将成为股价的催化剂[2] - 预期每股收益为1.32美元 同比增长21% 且较上一季度的1.20美元呈现加速增长态势[3] - 预期第四季度营收为96.7亿美元 同比增长超过25% 且较上一季度的92.5亿美元（原文为9.25%，结合上下文应为92.5亿美元或9.25B）有所增长[3] 细分业务表现 - 数据中心业务收入是关键指标 预期将略低于50亿美元 同比增长近30% 预计将比去年同期高出超过10亿美元[4] - 游戏业务预期收入为8.55亿美元 虽然并非最大业务板块 但预计将实现超过50%的同比增长[5] 行业与市场环境 - 与英特尔等芯片公司一样 AMD正面临全球内存短缺问题 这可能迫使PC制造商提高笔记本电脑和台式机价格 进而可能影响销售并冲击AMD的消费级芯片业务[5] - 在人工智能领域竞争加剧的背景下 投资者关注点包括：云与AI需求、定价趋势、供应情况对近期业绩的驱动 以及新产品（如CES上发布的Helios机架系统和多款新芯片）的生产时间表和客户参与度更新[6] - 由于不确定性 AMD在其未来展望中已排除中国业务数据 因此任何关于中国业务的更新都备受关注[7] 股价与市场表现 - AMD股价在过去12个月中上涨近120% 是英伟达和博通等同行中的明显领跑者[1] - 过去12个月 AMD股价上涨超过100% 显著跑赢大盘 尽管市场持续存在对AI泡沫和过度支出的担忧[8] - 在AI领域已发布的财报中 市场反应出现分化 例如微软和Meta 因此即使AMD业绩出色 市场反应仍不确定[9] 市场观点与交易策略 - 有观点认为 AMD近期表现强劲 但此前曾是表现不佳者 目前正在追赶英伟达等同行[12] - 技术分析显示 AMD股价在200美元附近多次获得良好支撑 但265美元区域存在巨大上方阻力 技术层面呈中性[13] - 期权市场定价预计财报将导致约8%的股价波动 这正好指向265美元的行权价附近[14] - 有交易策略采取略微看涨的立场 通过卖出本周265美元看涨期权并买入传统2月265美元看涨期权来构建日历价差 以捕获波动率[14] - 尽管AMD是一家大型芯片制造商 但并非最大 因此其业绩可能支持整体看涨或看跌的叙事 但不会像英伟达、博通或台积电那样成为市场风向标[18]

公司动态 - 美国存储芯片制造商美光科技计划宣布在新加坡投资新的存储芯片制造产能 [1] - 此举旨在扩大生产以应对全球存储芯片的严重短缺 [1]