**纪要涉及的公司或行业** * **行业**：国防军工、航空航天、大宗商品（有色、原油、化工、农产品）、科技（国产算力、半导体、AI）、电力、机械、船舶制造 * **公司**：洲际油气、山东墨龙、润泽科技、申菱环境、奥飞数据、光环新网、宏景科技、首都在线 --- **核心观点与论据** **1. 宏观与地缘政治事件影响** * 美军使用AI（Claude 3Opus大模型+Palantir Foundry平台）主导了对伊朗的精准军事行动，全程仅11分23秒，实现零伤亡和零附带损伤[2][3] * 事件导致避险资产剧烈波动：暗金飙升后回落，美元指数走强，CME黄金高开回落至5337美元/盎司，原油波动巨大至73美元/桶[3] * 国内政策出现新边际变化，重点提及太空算力，商业航天板块存在预期[4]，同时国产替代半导体产业链有利好[5] **2. 大宗商品板块（有色/原油/化工）观点** * 大宗商品（有色、原油、化工、农产品）预计高开，但受美元走强及战争周期可能不长的预期影响，高开可能成为兑现点，不建议追高[6] * 黄金：摩根连续吹高，但高盛看空铜，建议有色持仓者适当减仓[7] * 石油石化：强势标的（如洲际油气、山东墨龙）预计一字涨停，买不到前排则不建议追后排；建议观察国际期货走势及开盘后获利盘兑现情况，再考虑是否通过ETF介入[7] * 小金属与化工：具有独立于避险逻辑的需求端和涨价逻辑，近期最强的是钨，其次是锗、镓、磷化铟；化工材料可关注甲醇、化肥，建议在回踩均线时低吸[7] **3. 科技板块核心逻辑与机会** * **核心观点**：科技板块与避险情绪呈跷跷板效应，而非与大宗商品对立。美军新型AI作战形态凸显了科技强化的趋势，科技（尤其是自主可控方向）若低开是进货机会，军工、航天卫星方向更稳[7] * **国产算力**： * **边际变化**：DS新模型宣布只适配国产昇腾芯片，不适配英伟达芯片[8] * **需求证据**：字节推理卡中，昇腾卡比例从2025年的20%提升至2026年的30%（达子卡与昇腾卡比例从8:2调整至7:3）[8]；华为可能获得400亿订单的传言未被辟谣，真实性增大[8] * **产业逻辑**：国产Token（背后是电力与算力）若因国产大模型与海外差距缩小而具备性价比，将开启指数级增长[8] * **投资方向**：华为算力链、半导体设备、算力租赁（如润泽科技、申菱环境、奥飞数据等）[8] * **海外算力**：同样面临算力与电力短缺，存储、光模块等环节需求高增长。若因情绪出现大跌，是上车机会[9][10] * **科技板块地位**：被认为是今年最具确定性的方向[11] **4. 其他重要板块与题材方向** * **HALO题材（AI不可替代重资产）**：关注有色稀土、工程机械、电力电网、半导体设备、石油煤炭化工、船舶制造[11] * 求稳风格可关注低位的电力ETF、机械ETF[11] * 电网设备和化工板块PE仍被认为偏低[11] * **题材方向**：关注卫星、商业航天、太空光伏、无人机[11] --- **其他重要但可能被忽略的内容** * 会议记录中明确标注了风险提示：“入市有风险，投资需谨慎，本文所引述标的和板块均不涉及投资建议，仅为个人复盘笔记。”[12]