在线办公的崛起 - 2020年Zoom和腾讯会议的迅速崛起标志着在线办公登上历史舞台，居家办公的消费者教育几乎瞬间完成 [1] - 在线办公改变了新一代工作方式，导致写字楼工位大范围过剩，冲击美国商业地产市场，威胁数十万亿商业地产抵押贷款安全 [1] - 彼得·蒂尔评价2020年代是迟到的千禧年，科技对传统的颠覆开始爆发，互联网沉浸式工作成为常态 [1] 新一代消费趋势 - 泡泡玛特在茅台统治心智20年后，仅用2年冲上3000亿人民币市值 [3] - 新一代消费者特征：未婚、无房贷、沉迷小众爱好如Labubu、撸猫、摩托车、瑜伽等 [6][7][8][9][10][11] - 这类人群偏好催生消费牛股：lululemon、昂跑、泡泡玛特、摩托车股、咖啡壶、露营设备等 [14] 内观消费的兴起 - 1960年代美国青年从外太空探索转向内观生活方式，如冥想、瑜伽、素食等，源于核威胁和越战阴影 [17][18] - 日本泡沫破裂后出现宅文化、Cosplay、手办等内观消费，反映传统社会契约瓦解 [19] - 中国2021年后泡泡玛特、摩托车、宠物等公司市值增长近万亿，与地产白酒市值衰退形成对比，标志内观消费崛起 [20][21] 投资框架与市值对比 - 比特币市值从2022年3000亿美金增长至2万亿美金，追赶黄金12万亿美金市值 [24][25] - 泡泡玛特当前市值3300亿人民币，与白酒33000亿人民币形成1:10比例，显示代际消费更替潜力 [25][26] - 泡泡玛特全球化IP布局已扩展至东南亚、北美、欧洲，相比受地缘限制的制造业更具天花板 [26] 代际财富转移与市场影响 - 美国未来20年将有84.4万亿美元财富从婴儿潮一代转移至千禧一代和Z世代 [29] - 千禧一代到2030年预计继承68万亿美元，其偏好如数字化资产、Labubu、黑胶等将重塑消费市场 [29][31] - 少子化趋势推动IP生产者转向成年人市场，kidulting（永远青春期）成为玩具行业新目标 [27]