智能体的浪潮正在改写AI产业的主导逻辑。 过去一年，从内容生成走向任务执行，智能体成为大模型能力的新出口，也成为独立模型厂商和互联网大厂争相布局的新赛点。 在这场变局中，大模型厂商面临艰难抉择：是继续作为通用能力的提供者，退居底层？还是向上走，构建平台、直达应用？商业化困局与技术路径选择交织 下，哪些玩家能留在牌桌？ 近期，《虎嗅·AI无悖论》节目特别邀请智谱高级商业副总裁、前字节跳动飞书&Lark全球首席商业官吴玮杰，以及企业知识开源计划创始人、前波士顿咨询 Platinion董事总经理、前IBM咨询全球合伙人陈果进行了探讨，请他们分享了智能体技术冲击下，模型厂商的战略近况及行业相关的深度思考： 智能体的普及，是在放大大模型的基础设施作用，还是正在削弱模型厂商的核心价值？ 本期主持人为资深媒体人、热AInext主理人陈庆春。 陈果：简单来说，智能体是指一个能感知环境、做出判断，并据此采取行动以实现目标的智能系统。 智能体真正火起来是在2023年初，背景是2022年底ChatGPT等大模型的爆发。大模型最初用于文本生成，后来扩展到图像、音频等"生成式AI"。再往前一 步，人们开始思考：既然能生成内容，是否也能 ...

在线办公的崛起 - 2020年Zoom和腾讯会议的迅速崛起标志着在线办公登上历史舞台，居家办公的消费者教育几乎瞬间完成 [1] - 在线办公改变了新一代工作方式，导致写字楼工位大范围过剩，冲击美国商业地产市场，威胁数十万亿商业地产抵押贷款安全 [1] - 彼得·蒂尔评价2020年代是迟到的千禧年，科技对传统的颠覆开始爆发，互联网沉浸式工作成为常态 [1] 新一代消费趋势 - 泡泡玛特在茅台统治心智20年后，仅用2年冲上3000亿人民币市值 [3] - 新一代消费者特征：未婚、无房贷、沉迷小众爱好如Labubu、撸猫、摩托车、瑜伽等 [6][7][8][9][10][11] - 这类人群偏好催生消费牛股：lululemon、昂跑、泡泡玛特、摩托车股、咖啡壶、露营设备等 [14] 内观消费的兴起 - 1960年代美国青年从外太空探索转向内观生活方式，如冥想、瑜伽、素食等，源于核威胁和越战阴影 [17][18] - 日本泡沫破裂后出现宅文化、Cosplay、手办等内观消费，反映传统社会契约瓦解 [19] - 中国2021年后泡泡玛特、摩托车、宠物等公司市值增长近万亿，与地产白酒市值衰退形成对比，标志内观消费崛起 [20][21] 投资框架与市值对比 - 比特币市值从2022年3000亿美金增长至2万亿美金，追赶黄金12万亿美金市值 [24][25] - 泡泡玛特当前市值3300亿人民币，与白酒33000亿人民币形成1:10比例，显示代际消费更替潜力 [25][26] - 泡泡玛特全球化IP布局已扩展至东南亚、北美、欧洲，相比受地缘限制的制造业更具天花板 [26] 代际财富转移与市场影响 - 美国未来20年将有84.4万亿美元财富从婴儿潮一代转移至千禧一代和Z世代 [29] - 千禧一代到2030年预计继承68万亿美元，其偏好如数字化资产、Labubu、黑胶等将重塑消费市场 [29][31] - 少子化趋势推动IP生产者转向成年人市场，kidulting（永远青春期）成为玩具行业新目标 [27]

本报记者 周姝芸 烷发动机。 陈冬冬摄 展区内，工作人员介绍焦点一号15吨液氮甲 摄 智能咖啡机器人正在工作。 本报记者 周姝芸 日前，第二届"一带一路"科技交流大会在成都举办，围绕共建科技规划政策对接、人工智能等议题，设 置重要活动、主题活动、特色活动、圆桌会议、技术对接5大板块，推动构建多层次、多领域的科技交 流合作机制。来自不同领域的各国嘉宾现场碰撞合作火花，大会搭建平台推动共建"一带一路"国家在科 技、资本、人才等要素上优势互补、互利共赢。 科技创新成果多 为了充分展示共建"一带一路"国家和地区在科技创新领域取得的丰硕成果，促进科技交流，在大会期间 的科技成果展上，400余件高科技含量的成果亮相，涵盖人工智能、装备制造、人形机器人等，吸引众 人注意。 "没想到，我在科幻电影里看到的东西，竟然变成了现实。"展区里，来自天府新区元音中学的一名学生 在体验无介质空中悬浮设备后兴奋地说。据四川盛邦润达科技工作人员唐文洁介绍，这项技术将操作界 面投影到空中，实现信息查询、立体模型展示、视频播放等操作。同时具备一定可视角度，仅正面使用 者可见，私密性良好。参观者隔空点击悬浮于空中的虚拟界面，即可完成文稿翻阅、信息 ...

核心观点 - 腾讯既有业务逐步走出经营周期低点，头部游戏回归健康增长，广告业务商业化效率提升，云业务清理低毛利业务后增速预计2025年回归同行水平 [1] - AI在游戏领域应用前景广阔，例如基于AI的NPC和图形生成，有助于创造新收入流和优化成本 [1] - AI提升广告转化率（如eCPM、CTR），推动广告主预算倾斜，中长期业务具备较好增长前景和盈利回报 [1] 游戏业务 - 常青游戏如《王者荣耀》《和平精英》《金铲铲之战》DAU/MAU回升，流水增速回升后带动收入增长 [2] - 1Q25《王者荣耀》《和平精英》《穿越火线手游》增速回升，《荒野乱斗》经历调整后实现数倍增长 [2] - 头部游戏受益于AI技术整合，缩短内容产出周期并强化MMORPG互动性 [2] - 2025-26年游戏储备充足（如《王者荣耀世界》《自走棋》），海外游戏递延收入周期长，2025年游戏业务展望乐观 [2] 广告业务 - 1Q25广告增长率达20%，超行业平均水平，主要由视频号Ad load提升和AI驱动 [3] - AI显著提高广告投放投资回报率，管理层预计2025年AI技术将进一步推动广告转化率提升 [3] - 视频号、搜一搜等新产品加载率低于同行，未来有量价双重提升空间 [3] 金融科技与企业服务 - 1Q25金融科技服务低单位数增长，受贷款、财富管理业务驱动，支付业务拖累增速 [4] - 商业支付业务受消费降价（ASP下降）和订单增速略降影响，但4月趋势回升 [4] - 视频号带货技术服务费增加带动企业服务收入增长，毛利改善 [4] - 云业务清理无回报收入接近尾声，AI云优先供应广告、游戏等业务，算力租赁毛利率提升后可能释放更多供给 [4] - 腾讯可能从SaaS（如腾讯文档、企业微信、腾讯会议）入手适应AI转型，加速付费率渗透 [4] 财务表现 - 1Q25收入同比+13%达1800亿，超预期2 5% [1] - 1Q25 Non-IFRS归母净利润613亿元，同比+22%，超预期3 0% [1]

今天分享的是：2025协同办公领域AI发展与应用实践报告 报告共计：52页 《2025协同办公领域AI发展与应用实践报告》指出，AI正颠覆企业协同办公模式，通过大模型技术重塑工作空间、劳动力结 构与企业文化，推动办公向智能驱动跃迁。协同办公呈现AI原生化、智能体重构人机交互、超级助理与数字员工崛起、SaaS 化部署普及及安全合规优先等趋势，全球协同应用占比与中国SaaS化率持续提升，安全与合规成企业IT投入重点。 企业落地AI面临场景多样、应用割裂、数据分散、体验分散、安全风险及价值衡量等痛点，需以业务流为核心打通工作流， 通过面向场景的能力封装（如会议智能助手、文档AI创作）与应用深度优化（垂类模型、数据安全）破局。通用办公场景 中，AI在在线会议（实时翻译、智能纪要）、文档协作（智能生成、数据分析）、知识管理（智能问答、动态更新）等领域 广泛应用，如腾讯会议AI小助手Pro覆盖会议全流程，腾讯文档实现多品类AI创作，腾讯乐享构建智能知识库。业务场景中， HR、研发、法务、财务等部门通过AI实现智能面试、代码生成、合同管理、预算管控等提效，例如AI面试助手提升招聘效 率，腾讯电子签实现合同全生命周期智能管理 ...

协同办公AI的前沿趋势与核心价值 - 大模型技术推动企业从传统运营向智能驱动转型，成为重塑生产和工作模式的核心引擎[1][12] - AI通过实时翻译、智能文档协作、知识图谱构建打破地域、语言和数据壁垒，提升效率与自动化水平[1][14] - 智能新协同模式实现"人机共生"，协同对象扩展至人与人、人与机器、人与AI，协同范围从办公延伸至业务与生态[14][15] - 未来趋势包括AI原生协同办公、智能体驱动交互、超级助理与数字员工、SaaS化部署及安全合规能力[16][18][19] 企业落地AI的痛点与破局策略 - 企业面临六大难题：场景碎片化、工具割裂、系统对接困难、体验分散、安全风险及价值衡量模糊[2][28][34] - 破局关键在于以业务流为核心，打通工作流与业务流，构建端到端协同能力[2][39] - 通过"面向场景的能力封装"（如会议AI助手）和"面向应用的深度优化"（如垂类大模型精调）实现技术与业务融合[2][39][40] AI在办公与业务场景的实践 - 通用办公场景中，腾讯会议实现智能降噪、实时翻译和纪要自动化，腾讯文档AI助手支持智能表格分析与PPT生成[3][14] - 业务场景中，HR领域AI提升面试与绩效管理效率，法务领域合同审查效率从3天压缩至半天，市场领域实现自动化内容生成[3][28] - 知识管理方面，腾讯乐享通过智能问答和动态更新构建企业知识库，支持多部门协同检索[3][15] 企业落地建议与典型案例 - 部署需从战略目标、业务流融合、用户体验三层切入，优先选择高频刚需场景并评估供应商技术成熟度[4][39] - 太古可口可乐通过腾讯会议实现跨区域协同，卫龙日均会议效率提升百场，国信证券打破地域沟通壁垒[4][33] 协同办公市场预测与行业洞察 - IDC预计到2030年AI对全球经济累计影响达19.9万亿美元，2030年95%工作角色将被重新定义[12][18] - 中国协同办公SaaS占比将从2024年65.4%增长至2028年77.6%，25%企业计划增加会议应用[19][20] - 30%企业将安全合规列为IT投入重点领域，数据隐私与合规风险成为关键考量[22][24]

作 者丨 董静怡 编 辑丨包芳鸣 图 源丨图虫 当全球AI竞赛进入深水区，中国科技巨头的战略路径差异正逐渐清晰。 5月1 5日，阿里巴巴集团发布的2 0 2 5财年Q4及全年业绩显示，该季度内，阿里巴巴集团收入2 3 6 4 . 5 4亿元，同比增长7%；经调整 EBITA（非公认会计准则指标）同比增长3 6%至3 2 6 . 1 6亿元；非公认会计准则净利润为2 9 8 . 4 7亿元，同比增长2 2%。 "AI驱动"持续释放发展动能，核心业务增长继续提速。 在千行百业强劲的AI需求推动下，AI相关产品收入连续七个季度实现三位 数增长，带动阿里云季度收入增长加速至1 8%，阿里云2 0 2 5财年全年收入突破双位数增长。 就在一天前，腾讯发布了财报，AI同样是其中的高频词。 腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，AI能力已经对效果广告与长 青游戏等业务产生了实质性的贡献，亦加大了对元宝应用与微信内的AI等新AI机遇的投入。 今年AI投入显著加码，最新财报显示，腾讯资本开支同比增长9 1%，阿里资本开支同比增长1 6 8%。未来，两大巨头显然选择继续 加注。上一财季阿里宣布未来三年投入3 8 0 0亿元用于A ...

以下文章来源于36氪财经 ，作者黄绎达 郑怀舟 36氪财经 . 36氪旗下官方账号。洞见市场，比99%的投资者更聪明。 核心业务的AI叙事 是未来估值腾讯的核心点。 文 ｜ 黄绎达 编辑 ｜ 郑怀舟 来源｜ 36氪财经（ID：krfinance） 封面来源 ｜ 企业官网 5月14日港股盘后，腾讯控股（以下简称：腾讯）发布了2025Q1的财务报告。 2025Q1，受益于AI战略持续加码，增值服务、营销服务、金科与企服等核心业务收入与利润齐增长。财报显示，腾讯在本季度实现收入1800亿元，同比 增长13%，大超市场预期。 在收入稳健增长的同时，利润方面延续了之前的强势表现，同期毛利录得1005亿元，同比增长20%；同期Non-IFRS经营利润为693亿元，同比增长18%。 值得注意的是，毛利和经营利润的增速已连续十个季度领先收入增速。 | | 未經審核 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 截至下列日期止三個月 | | | | | | | 二零二五年 | 二零二四年 | | 二零二四年 | | | | 三月三十一日 三月三十一日 同比變動 十二月三 ...

作者 | 黄绎达 2025Q1，受益于AI战略持续加码，增值服务、营销服务、金科与企服等核心业务收入与利润齐增长。财报显示，腾讯在本季度实现收入1800.2亿元，同比 增长13%，收入水平超市场预期。 在收入稳健增长的同时，利润方面延续了之前的强势表现，同期毛利录得1004.9亿元，同比增长20%；同期Non-IFRS经营利润为693亿元，同比增长18%。 值得注意的是，毛利和经营利润的增速已连续十个季度领先收入增速。 | | 二零二五年 | 二零二四年 | | --- | --- | --- | | | 三月三十一日 | 三月三十一Ｆ | | | | （人民 | | 收入 | 180,022 | 159,50 | | 毛利 | 100,493 | 83.87 | | 經營盈利 | 57,566 | 52,55 | | 期内盈利 | 49,725 | 42,65 | | 本公司權益持有人應佔盈利 | 47,821 | 41.88' | | 每股盈利(每股人民幣元) | | | | 一基本 | 5.252 | 4.47 | | 一攤薄 | 5.129 | 4.38 | | 非國際財務報告準則經營盈利 | 69, ...

行业政策与趋势 - 国家政策持续加码融合创新产业，明确要求央国企在2027年底实现信息化系统100%自主创新，并通过财政补贴、税收减免、专项基金等方式鼓励国产软硬件采购 [2] - 2025年被视为产业爆发的临界点，技术难题已解决且财政支持到位，行业形成从基础软硬件到核心应用系统的完备生态体系 [2] - 大模型技术应用需求推动央国企、政府部门及金融机构加速国产基础软硬件的采购与部署，国际头部大模型未对中国开放进一步强化本土化需求 [3] 国产软件需求与市场动态 - 除政策鼓励的2+8行业外，制造业和中大型民营企业主动拥抱国产化模型和软件，国产基础软件因性能提升成为优选而非备选 [5] - 国产数据库TDSQL覆盖超1000家金融机构，国内前10大银行中7家采用，40多家金融机构核心系统完成替换，打破国外数据库长期依赖 [5] - 行业对国产软件替代的争议减少，成功案例增强客户信心，科技竞争升级背景下需求显著增长 [5] 腾讯云的生态布局与成果 - 腾讯构建全链条生态合作体系，包括咨询规划、项目交付、系统运维等，并牵头组建融合创新联盟解决兼容性难题 [6] - 腾讯云全栈融合创新软件体系"6T"适配主流国产软硬件生态，应用软件包括腾讯会议、企业微信等 [6] - "6T"与60家生态伙伴的254个核心应用完成前置适配认证，联合50多家合作伙伴打造65个行业解决方案，覆盖30多个行业 [7] - 腾讯提供覆盖28个省的一站式服务，105款产品进入工信部软硬件图谱，完成2100项互认证，推动生态开放兼容 [7][8] 技术替代与生态战略 - 国产软件替代需从单点突破转向全生态构建，解决用户落地最后一公里问题并培养完善生态 [6] - 腾讯坚持开放兼容原则，硬件不绑定、软件全兼容，专注擅长领域如AI、数据库、操作系统，推行一云多芯策略 [8]