It's been a busy morning of private economic data. Getting some more. Let's get to Rick Santelli.Hey, Rick. Yes, Carl. These are ISM manufacturing PMI September final reads.And we see sub 50 on the headline. 49.1% largely expected. 49.1% would be the lightest going back to well uh going back to March, March of this year when it was 49.Even if we look at prices paid and of course we'd rather have this go down and reflect less inflationary pressures comes in it's 61.9% sequentially lower than 63.7% would be t ...

US personal spending rose in August by more than forecast as underlying inflationary pressures held steady. Inflation-adjusted consumer spending rose by 0.4% for a second month. The core personal consumption index rose 0.2% from July. Bloomberg's Michael McKee breaks down the data and how it's impacting the Federal Reserve and economy. ...

核心观点 - 公司正在投资提升餐厅销售表现，重点在高峰时段或旺季确保效率，包括推出高效设备包（含双面煎烤盘、三锅米饭蒸煮器和高效油炸锅），旨在提升烹饪质量和一致性，同时提高备餐和吞吐效率，预计全面推广后将增强收入可见性和客户满意度 [1][8] - 公司计划采用分阶段推广策略，预计到2025年底在至少100家餐厅完成设备包安装，并计划三年内覆盖所有现有餐厅 [2][8] - 新设备策略预计将带动其他业务如餐饮的增长，尤其是在子区域，公司计划于2025年秋季首次测试餐饮服务 [3] - 尽管短期同店销售额（2025年第二季度下降4%）和运营利润率（2025年第二季度下降150个基点）表现疲软，但长期趋势预计向好 [4][8] 设备投资与运营优化 - 高效设备包包含双面煎烤盘、三锅米饭蒸煮器和高效油炸锅，旨在提升烹饪效率和质量 [1] - 分阶段推广计划预计2025年底覆盖至少100家餐厅，三年内完成全面部署 [2][8] - 新设备将支持餐饮业务扩展，并可能抵消短期同店销售额和利润率的下滑 [3][8] 财务表现与市场对比 - 2025年第二季度同店销售额下降4%，运营利润率下降150个基点，但长期趋势预计改善 [4] - 公司股票过去三个月下跌14.6%，表现逊于Zacks餐饮行业指数、零售批发板块和标普500指数 [5] - 竞争对手CAVA和Sweetgreen同期股价分别下跌7.1%和38.4% [6] - 公司当前12个月前瞻市销率（P/S）为4.38，高于行业平均水平，CAVA和Sweetgreen分别为7.63和1.8 [10][11] 盈利预测 - 2025年和2026年每股收益（EPS）预测分别为1.21美元和1.42美元，过去60天未调整，同比分别增长8%和17.4% [12] - 当前季度（2025年9月）和下一季度（2025年12月）EPS预测均为0.29美元，全年（2025年）和次年（2026年）预测分别为1.21美元和1.42美元 [13] 行业竞争与挑战 - CAVA和Sweetgreen在门店经济性、菜单风格和技术创新方面构成竞争 [6] - 通胀压力（尤其是劳动力成本）和商品价格波动对行业造成短期冲击，但长期有望趋于正常化 [9]

文章核心观点 - 2025年第二季度及前六个月，古德费洛公司（Goodfellow Inc.）公布财务业绩，受市场动态和通胀压力影响，盈利同比下降，但销售额有所增长，消费者偏好转向加拿大产木材产品，推动国内需求和价格稳定 [1][2][3] 公司概况 - 古德费洛是一家多元化增值木材产品制造商，也是建筑材料和地板覆盖物的批发商，业务覆盖加拿大和美国东北部，服务商业和住宅领域，还向国际木材市场供货，其股票在多伦多证券交易所上市 [4] 财务业绩 第二季度（2025年3月1日 - 5月31日） - 净收益250万美元，合每股0.29美元，去年同期为530万美元，合每股0.62美元 [1] - 综合销售额1.529亿美元，去年同期为1.403亿美元 [1] 前六个月（2025年1月1日 - 5月31日） - 净收益20万美元，合每股0.02美元，去年同期为520万美元，合每股0.61美元 [2] - 综合销售额2.641亿美元，去年同期为2.457亿美元 [2] 综合收益表 |项目|2025年Q2（千美元）|2024年Q2（千美元）|2025年前6个月（千美元）|2024年前6个月（千美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |销售额|152,940|140,334|264,120|245,668| |商品销售成本|120,191|106,199|205,904|188,745| |销售、管理和一般费用|28,121|26,108|55,940|48,992| |净财务成本|1,212|652|1,998|707| |税前收益|3,416|7,375|278|7,224| |所得税|956|2,066|78|2,023| |综合收益总额|2,460|5,309|200|5,201| |每股净收益 - 基本和摊薄|0.29|0.62|0.02|0.61| [5] 财务状况表 |项目|2025年5月31日（千美元）|2024年11月30日（千美元）|2024年5月31日（千美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | |总资产|348,910|291,856|302,736| |总负债|145,446|85,648|106,957| |股东权益|203,464|206,208|195,779| [7] 现金流量表 |项目|2025年Q2（千美元）|2024年Q2（千美元）|2025年前6个月（千美元）|2024年前6个月（千美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动净现金流|(10,645)|(15,898)|(45,407)|(48,599)| |融资活动净现金流|25,108|18,437|51,237|17,119| |投资活动净现金流|(1,153)|(2,686)|(2,069)|(3,960)| |现金净流入（流出）|13,310|(147)|3,761|(35,440)| [8] 股东权益变动表 |项目|2025年5月31日（千美元）|2024年5月31日（千美元）| | ---- | ---- | ---- | |股本|9,234|9,366| |留存收益|194,230|186,413| |股东权益总额|203,464|195,779| [10] 市场动态 - 2025财年中期，公司业绩受市场动态和运营成本通胀压力影响，第二季度消费者偏好转向加拿大产木材产品，主要因对美国贸易政策变化的担忧增加，这推动了国内需求和部分产品价格稳定 [3]

行业概述 - McKesson和Cardinal Health是美国最大的两家医疗保健分销公司 在制药供应链中扮演关键角色 作为制药商和医疗保健提供者之间的重要中介 两家公司受益于持续需求和长期行业顺风[1] - 随着医疗法规变化、通胀压力和利润率调整 投资者关注哪只股票当前更具上涨潜力 两家公司均拥有扎实的基本面和全国规模 但近期财务表现和战略定位存在差异[2] 财务表现对比 - McKesson 2025财年第四季度调整后每股收益10.12美元 超出预期3.2% 同比增长63.8% 增长动力来自核心药品分销业务、肿瘤学平台扩展和差异化生物制药解决方案[3] - Cardinal Health 2025财年第三季度调整后每股收益2.35美元 超出预期9.3% 同比增长12.4% 主要受制药和专科解决方案需求推动[4] 业绩预期 - McKesson 2026财年销售和每股收益预期分别同比增长12.4%和12.3% 过去60天每股收益预期上调1.4%[5] - Cardinal Health 2025财年销售预期同比下降1.7% 每股收益预期增长7.8% 过去30天每股收益预期上调2.3%[8] 公司战略与优势 - McKesson通过拓展肿瘤学、生物制药服务和医疗技术解决方案等高利润领域实现业务多元化 支持利润率稳定并受益于制药护理复杂化和数据驱动服务需求增长[11] - McKesson近期财报显示收入稳定增长、利润率稳健和强劲自由现金流 通过持续股票回购和股息增加回报股东 美国人口老龄化和处方量上升支撑2025年稳定前景[12] - Cardinal Health战略重点转向效率提升、成本控制和扩展高增长的医疗板块 制药板块提供规模和收入稳定性 医疗板块因手术和实验室产品需求增长成为关键驱动力[15] 股价表现与估值 - 今年以来McKesson和Cardinal Health股价分别上涨25.7%和29.2% 涨幅源于药品零售需求增长尤其是GLP-1药物[17] - McKesson的Zacks风格评分A级显示强劲增长前景和吸引力估值 Cardinal Health的C级评分反映估值吸引力但增长潜力较低 基于评分和销售/每股收益增长预期 McKesson当前是更优选择[19]

行业表现 - 2025年消费者 discretionary 行业表现分化 受通胀高企 利率上升及贸易政策不确定性影响 消费者在 discretionary 支出类别趋于谨慎 [1] - 行业面临规划挑战 主要源于关税变动对采购决策 定价策略和库存管理的影响 [1] - 休闲娱乐板块相对稳健 消费者偏好转向体验式消费 支撑健身 游戏和娱乐领域需求 [3] 财务数据 - 截至4月30日 43.3%的Zacks消费者 discretionary 行业公司(占市值60.9%)公布财报 其中53.8%盈利超预期 46.2%收入超预期 盈利同比增长4% 收入增长0.7% [2] - 2025年一季度行业盈利预计同比增0.8%(上季度增19%) 收入预计增1.1%(上季度增2.8%) [4] 重点公司业绩前瞻 Planet Fitness (PLNT) - 预计一季度收入2.807亿美元(同比增13.2%) EPS 62美分(同比增17%) 过去四季平均盈利超预期10.2% [7] - 具备盈利超预期条件(EPS预期偏差+0.71% Zacks评级3) [6] Peloton Interactive (PTON) - 预计三季度收入6.197亿美元(同比降13.7%) 每股亏损6美分(上年同期亏45美分) 过去四季两次超预期 平均偏差28.5% [9] - 本次盈利超预期概率低(EPS预期偏差0.00% Zacks评级3) [8] Xponential Fitness (XPOF) - 预计一季度收入7610万美元(同比降4.3%) EPS 15美分(同比降6.3%) 过去四季均未达预期 平均偏差-97.5% [11] - 本次盈利超预期概率低(EPS预期偏差0.00% Zacks评级5) [10] PENN Entertainment (PENN) - 预计一季度收入17亿美元(同比增5.9%) 每股亏损29美分(上年同期亏79美分) 过去四季两次超预期 平均偏差1.6% [13] - 本次盈利超预期概率低(EPS预期偏差-25.68% Zacks评级3) [12]

文章核心观点 公司受通胀压力影响，消费者寻求高性价比商品，本季度数字销售和会员数量增长，药房业务是销售驱动力之一，未来将继续投资药房和健康平台，同时需关注关税影响 [1][2][3][5] 销售情况 - 本季度数字销售增长24%，财年整体也有24%的增长 [1] - 本季度同店销售增长2.3%，全年增长2% [1] - 药房业务季度收入同比增长18%，是本季度主要销售驱动力之一 [2] 会员情况 - 公司忠诚度计划会员数量增长15%，达到4560万 [1] 消费者行为 - 消费者在经济环境严峻下持续寻求高性价比商品，会在外出就餐和在家做饭间权衡 [2] 药房业务规划 - 2025财年公司将继续投资药房和健康平台，以提高客户参与度和忠诚度 [3] - 预计随着药房竞争对手关店，处方和免疫接种业务将实现增长 [3] 管理层变动 - 5月1日现任首席执行官Vivek Sankaran退休，现任首席运营官Susan Morris将接任首席执行官 [4] 关税影响 - 公司90%的产品在国内采购，但部分原料受关税影响，需进一步监测 [5]