报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 最新美国PMI和JOLTS职位空缺数超预期表现，降息预期回落，美股三大指数涨跌不一 [3] - 国内财新制造业PMI回升至荣枯线上方，新订单和生产指数明显好转 [3] - 盘面上涨后出现分化，这种特征预计将持续，短期大盘股出现阶段性补涨 [3] 根据相关目录分别进行总结 宏观经济 - 国内6月财新中国制造业PMI录得50.4，高于5月2.1个百分点，与4月持平，重回临界点以上，新订单指数反弹至略高于临界点水平，生产指数重回扩张区间，创近七个月来新高 [1] - 美国6月ISM制造业PMI升至49，高于预期的48.8，但仍连续四个月处于萎缩区间；5月职位空缺从4月修正后的740万个增加至776.9万个，远超经济学家预期的730万个 [1] 现货市场 - A股三大指数涨跌不一，上证指数涨0.39%收于3457.75点，创业板指跌0.24%；行业板块指数涨多跌少，综合、医药生物、银行、有色金属行业涨幅居前，计算机、商贸零售、通信行业跌幅居前；当日沪深两市成交金额维持至1.5万亿元 [1] - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.91%，标普500、纳指收跌 [1] 股指期货 - 股指期货基差贴水程度再度加深，仅IM的成交量和持仓量出现同步增加 [2] - IF成交量70001，变化值-8991，持仓量238772，变化值-5835；IH成交量32102，变化值-8576，持仓量83173，变化值-2668；IC成交量68686，变化值-2617，持仓量220821，变化值-540；IM成交量181858，变化值+9846，持仓量327974，变化值+10329 [17] - IF当月合约基差-31.16，变化值-1.48；次月合约基差-47.76，变化值-4.88；当季合约基差-56.76，变化值-6.48；下季合约基差-92.56，变化值-12.08 [38] - IH当月合约基差-21.71，变化值-2.72；次月合约基差-26.71，变化值-3.72；当季合约基差-27.91，变化值-4.92；下季合约基差-28.11，变化值-6.12 [38] - IC当月合约基差-66.67，变化值-14.28；次月合约基差-117.07，变化值-20.48；当季合约基差-170.07，变化值-23.48；下季合约基差-295.07，变化值-29.68 [38] - IM当月合约基差-86.97，变化值-13.79；次月合约基差-163.37，变化值-27.79；当季合约基差-240.37，变化值-32.79；下季合约基差-422.37，变化值-39.39 [38]

财经数据与事件 - 今日有2205亿元7天期逆回购到期 [1] - 美国财长将举行新闻发布会 [1] - 美国3月JOLTs职位空缺数据即将公布 [1]

联系人： 李星宇（18810112501） 文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 核心观点 1、重要数据回顾 ：①美国2月PPI环比低于预期，2月CPI通胀超预期回落，1月JOLTs职位空缺数回升。②欧元区3月投资者信心指数大幅回升，德国1月出口明显 下滑。③日本2024年四季度实际GDP年化季环比终值小幅下修。 2、美国基本面高频 ：①景气上行的有：WEI指数（经济景气上行）、就业（美国初请和续请失 业金人数回落）、地产（房贷申请数量回升）。②景气下行的有：消费（红皮书商业零售同比边际回升）、物价（大宗价格和汽油零售价回落）。 3、美国流动性 高频 ：①美国金融条件紧缩，欧元区金融条件放松。②离岸美元流动性：有所恶化。日元、欧元兑美元3个月掉期基差回落。 报告摘要 一、过去一周重要数据回顾 1、美国2月PPI环比低于预期，2月CPI通胀超预期回落，1月JOLTs职位空缺数回升 。 2、欧元区3月投资者信心指数大幅回升，德国1月出口明显下滑 。 3、日本 2024年四季度实际GDP年化季环比终值小幅下修 。 二、周度经济活动指数 美国经济活动指数回升 ...